黃金上周走勢(shì)極易脆弱，一直在1300關(guān)口附近掙扎，上行受到強(qiáng)勢(shì)美元的壓制，但意大利政治局勢(shì)和貿(mào)易戰(zhàn)硝煙重起帶來(lái)一定支持，不過(guò)上周五的靚麗非農(nóng)數(shù)據(jù)打壓多頭，金價(jià)最終收于1293.00美元/盎司水平。
　　
　　意大利的政治危機(jī)在上周撼動(dòng)全球股市，推高避險(xiǎn)資產(chǎn)日元，提振了對(duì)美國(guó)國(guó)債的需求。10年期國(guó)債收益率在上周前半周下跌了30個(gè)基點(diǎn)。
　　
　　不過(guò)，經(jīng)典的、可能是最古老的避險(xiǎn)資產(chǎn)——黃金仍然局限在1300美元/盎司心理關(guān)口附近的狹窄范圍內(nèi)。
　　
　　上周初意大利總統(tǒng)拒絕疑歐派人士任經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)而導(dǎo)致組閣失敗，隨后總統(tǒng)任命前IMF官員科塔雷利擔(dān)任臨時(shí)總理，籌備提前選舉，歐元一度觸及六個(gè)月新低。不過(guò)隨后局勢(shì)迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，上周四意大利反建制政黨重啟聯(lián)合執(zhí)政計(jì)劃，宣布組成新的政府，承諾增加支出、挑戰(zhàn)歐盟的財(cái)政規(guī)定并控制移民，從而結(jié)束了三個(gè)月來(lái)的政治動(dòng)蕩局面。
　　
　　6月1日，意大利新一屆內(nèi)閣就職，形成西方國(guó)家首個(gè)民粹主義政府。本周接受議會(huì)參眾兩院信任投票。
　　
　　盡管意大利局勢(shì)暫時(shí)轉(zhuǎn)危為安，但是全球貿(mào)易戰(zhàn)卻卷土重來(lái)，特朗普四處點(diǎn)火令貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈。
　　
　　貿(mào)易戰(zhàn)目前成為一種現(xiàn)實(shí)，而不再是一種威脅。美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)歐洲鋼鐵和鋁征收關(guān)稅，拉開全球貿(mào)易戰(zhàn)的序幕。歐盟已經(jīng)誓言反擊，中國(guó)和墨西哥也是如此。隨著針鋒相對(duì)的關(guān)稅開始，全球經(jīng)濟(jì)正面臨一場(chǎng)全面的貿(mào)易戰(zhàn)。
　　
　　上周美國(guó)宣布繼續(xù)對(duì)來(lái)自中國(guó)的500億美元商品征收25%的關(guān)稅，這令中美貿(mào)易談判的前景被蒙上了一層陰霾。
　　
　　除了與中國(guó)展開貿(mào)易戰(zhàn)，特朗普也對(duì)其傳統(tǒng)盟友也“下了毒手”。
　　
　　美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)羅斯周四表示，美國(guó)從當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五凌晨(北京時(shí)間周五12點(diǎn))開始對(duì)歐盟、加拿大與墨西哥的鋼鋁分別征收25%及10%的進(jìn)口關(guān)稅。
　　
　　盡管如此，黃金還是難以找尋買盤。由于缺乏避險(xiǎn)需求，這令無(wú)息資產(chǎn)黃金更容易受到美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊的影響。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)在3月實(shí)現(xiàn)今年的首次加息，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)其將在6月再次升息，此外市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月升息也是信心滿滿。
　　
　　與此同時(shí)，12月加息的可能性上升至36%，而非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布前為32%。這對(duì)黃金多頭來(lái)說(shuō)是個(gè)壞消息。
　　
　　美國(guó)勞工部(DOL)周五(6月1日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加22.3萬(wàn)人，5月失業(yè)率降至3.8%，創(chuàng)下1969年以來(lái)的低位。最矚目的薪資：美國(guó)4月平均每小時(shí)薪資月率增長(zhǎng)0.3%，優(yōu)于預(yù)期的0.2%。
　　
　　凱投宏觀分析師Simona Gambarini周五對(duì)Kitco新聞表示，在樂(lè)觀數(shù)據(jù)公布后，所有跡象都表明6月將加息。芝加哥商品交易所的FedWatch工具目前顯示，不到兩周之后再次上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)的可能性高達(dá)94%。
　　
　　FXStreet分析師Omkar Godbole指出，由于避險(xiǎn)需求缺乏，以及美聯(lián)儲(chǔ)加快加息的可能性上升，短期內(nèi)金價(jià)可能會(huì)大跌至1240美元（雙頂崩潰的目標(biāo)）。
　　
　　此外，只要?dú)W洲央行和日本央行維持政策不變，面對(duì)日益惡化的貿(mào)易戰(zhàn)，股市可能仍會(huì)保持彈性。因此，股市崩盤、導(dǎo)致金價(jià)走高的前景很渺茫。
　　
　　Godbole表示，從周圖來(lái)看，在過(guò)去15日內(nèi)，黃金重復(fù)突破1302關(guān)口失敗可能最終支持已經(jīng)看跌的技術(shù)面設(shè)置，1302美元是雙頂?shù)念i線水平。
　　
　　從其他方面來(lái)看，日?qǐng)D上出現(xiàn)下降的通道；14日相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)(RSI)看空；5周和10周移動(dòng)均線趨于下行利好空頭；此外未能決定性上破100月均線。以上均增加了看空觀點(diǎn)。
　　
　　Godbole總結(jié)稱，黃金在未來(lái)幾周可能會(huì)跌至1240美元/盎司。不過(guò)上行方面，如果日線收于200日均線上方，目前位于1308.20水平，則將消除看空觀點(diǎn)。
　　
　　從更大的圖形來(lái)看，月線收于100月均線上方則暗示從2015年12月低點(diǎn)1046開始的漲勢(shì)恢復(fù)。