國際金價隔夜紐約市場呈現V型反彈走勢，盤中自日內低點1666美元水平大幅回升，最高觸及五周以來新高1696美元。美國經濟數據表現喜憂參半，令金市投資者的寬松放緩憂慮逐漸消散。美國勞工部公布的數據顯示，美國1月12日當周初請失業金人數下降3.7萬人，至33.5萬人，遠低于預期的36.5萬。該數據觸及2008年1月以來新低，且單周降幅創下2010年2月6日當周以來的最低水平。該數據表現格外優異一度導致市場對美聯儲放緩或提前終止量化寬松政策的預期進一步走高。金價也瞬時跌至1670美元水平下方。此外，美國房地產市場數據也表現強勁。
　　
　　美國商務部公布的數據顯示，美國12月新屋開工總數年化為95.4萬戶，高于89.0萬戶的預期，且創2008年6月以來最高水平。正所謂“成也蕭何敗蕭何”，費城聯儲制造業的孱弱表現令金價獲得“翻身”的機會。美國1月費城聯儲制造業指數為-5.8，遠低于預期水平的5.8，遠不及上月的4.6。地區聯儲制造業表現疲弱，表明美國經濟回暖之勢仍存不確定性。不過，考慮到短期內黃金已經接近至千七美元，請務必留意周末可能出現的部分結賬獲利了結行情。
　　
　　目前來看，美聯儲的量化寬松政策會否真正推高通脹是影響黃金漲跌的關鍵因素。FED已經連續四年將短期利率維持在接近零的水平，預計這種情況還會持續幾年。在這期間聯儲向實體經濟注入了超過2萬億美元，只是美國還沒有出現通脹的跡象，過去一年消費者價格僅上漲了1.7%，這就導致金市參與者開始懷疑“格外寬松貨幣政策必然會導致通脹”的邏輯關系是否真的成立。美聯儲主席本周在密歇根州大學演講時也表示，有些人認為貨幣寬松政策會導致通貨膨脹，但他本人并不這么看。從經濟學的角度，通貨膨脹的本質就是一種貨幣現象，它產生的根源只有一個，即貨幣供應量的增速超過了經濟產值增速。
　　
　　在長周期下，這種理論固然正確，但貨幣供應量和通脹率之間的聯系很難從數據中發現，而且這種聯系也基本上無助于預測未來幾年的通貨膨脹趨勢。通脹在失業人數眾多，且商店、辦公室和工廠閑置的情況下將很難出現并維持下去。美聯儲印錢的舉措確實增加了貨幣供應量，銀行儲存在FED的資金較法定的存款準備金高出大約1.5萬億美元。恐懼通脹的人認為，這些資金有一天將會變成貸款，導致信貸泛濫，并最終引發通脹。但是，需要指出的是，伯南克與他的前任不同，他有權上調美聯儲對銀行準備金支付的利率（目前為0.25%）。
　　
　　上調準備金利率可以鼓勵銀行將資金留在FED而不是用于放貸，還將促使銀行提高貸款利率，從而抑制借貸規模。難怪伯老胸有成竹，一直堅稱擁有解除貨幣刺激政策的所有工具，能夠在通脹起勢之前將其控制住。雖然沒有經過檢驗，但這聽起來很有道理。換句話說，美聯儲可以在需要時催生通脹。同時，從歷史經驗看，負債國通常歡迎通貨膨脹，因為可以用貶值的貨幣償還債務。盡管通脹上升對美國預算赤字的作用不大，因為很多聯邦支出都與通脹掛鉤，且美國財政部發債頻繁。通貨膨脹一旦上升就將推高國債利率，從而限制其所能夠可能帶來的好處。
　　
　　如今的央行依賴管理通脹預期來管理通貨膨脹，而金價波動則同樣依*通脹預期來推動，就看擁有決定金市走向的資金力量控制者如何去看待。當然，經濟數據、官員講話等等都會左右他們的預判和想法。恐懼通脹的人認為美聯儲在重蹈20世紀70年代的覆轍，當時由于高估了經濟增長的能力，屈服于政治壓力將利率維持在低位，由此并埋下了通脹的隱患，也成就了黃金的第一波超級大牛市。但伯南克擔憂的是另外一件事情：避免FED再犯下20世紀30年代的錯誤。當時因為對經濟形勢判斷失誤，通過收緊信貸來對抗實際上并不存在的通脹，此舉引發并延長了經濟大蕭條。由此看來，美聯儲的量化寬松政策在未來很可能將“不以通脹為退出”，這就會營造另外一個對于黃金有利的局面——美元重新開始貶值。
　　
　　從黃金月K線圖并結合布林通道來看，能夠確定下方的極為重要支撐便是月布林帶中軌所在1620美元，本月再度測試甚至是短暫跌破的機會依舊存在。之前出現類似的走勢還是追溯到2008年10月的681美元，即創1032美元高點后的大級別調整最低位。而隨后便是近3年的單邊震蕩上行，金價也始終是沿著布林帶上軌運行。此番自1920美元展開大級別調整在時間周期上仍未完結，目前總共進行了17個交易月，距離變盤時間窗口第21個交易月仍需時日，因此推測后市將以“時間換空間”-- 橫盤箱體上落走勢的概率頗大，箱體兩端大致鎖定于1600- -1850美元。短期內，上方的較強阻力位于50周和60周均線共同鎖定的1670美元處，上周曾嘗試性突破，但最終無功而返，本周或再度繼續上演沖關好戲。
　　
　　國際現貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1672--1674美元區間做多，有效跌破1670美元止損，1685--1687美元區間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1696--1698美元區間做空，有效突破1700美元止損，1682--1684美元區間止盈。