3月12日,今日整體觀點:QE前景無礙金市,最大敵人仍是美股
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國際金價隔夜紐約時段持續于1580美元展開窄幅區間震蕩,多空勢力暫時趨于平衡令金市波動范圍受限。雖然技術指標顯示進一步下跌動能已從超賣中減弱,但要確認黃金進入筑底甚至是扭轉向牛市還有待觀察。上周五美國非農就業增加23.6萬人,大幅好于預期的增加16.5萬人;2月失業率也自7.9%降至7.7%,為2008年12月以來新低。一時間,關于美國經濟是否已經顯著復蘇從而導致美聯儲縮減甚至停止QE的傳言四起。 不過享有“伯南克專用通訊社”之稱的《華爾街日報》Jon Hilsenrath發文稱,超預期的就業數據不太可能改變美聯儲的政策。其在文章指出,“當美聯儲委員們本月晚些時候開會時,他們無疑會歡迎近期就業市場的改善,但他們還希望看到更多。美聯儲的高官們已經明確表示就業市場狀況是他們當前的第一要務,也是決定他們要維持充滿爭議的購債計劃多久的主要因素。美聯儲已經表示將在撤回刺激措施前需要看到就業市場顯著改善,這可能要求多份如上周五那樣的令人鼓舞的就業數據報告! 事實上,在過去四個月里,美國勞動力市場月均就業增長20.5萬人。這是一個積極信號,但美聯儲官員并不認為就業難題已經解決或經濟增長前景大幅好轉。而上周五非農就業報告的其他細節也顯示就業市場仍遠未改善。比如,2月份有超過10萬美國人離開就業隊伍;58.6%的勞動力參與率在過去一年里也未改善;失業超過6個月或以上的勞動人口出現上升;希望全職工作但只能找到兼職的美國人數量也在上升,等等。更重要的是,經濟增長前景不明。盡管2013年強勁的私人部門支出和投資,尤其是房地產市場的復蘇令人鼓舞,但高稅率和政府支出削減仍可能在未來幾個月拖累經濟產出和就業。 由此可見,對于利好黃金最大基本面因素--量化寬松可能退出而消失的擔憂將逐步煙消云散,而金市眼下始終無法擺脫的調整格局之最大“敵人”便是市場波動性的大幅下降。美國股市周一繼續收漲,其中:道指再次刷新紀錄高位;標普500則創下2007年10月以來最高水平,距離紀錄高位僅不到9點。與此同時,有“恐慌指數”之稱CBOE波動性指數(VIX)觸及6年最低水平。截止周一VIX大跌8.2%至11.56,為2007年2月來最低。VIX指數不斷走低顯示出市場風險偏好情緒大幅走高,投資者更愿意將資金投向回報率更高的股市等高收益資產。 當市場波動性上漲時,投資者往往會向“安全資產”求助,這時黃金就會是他們的主要選擇之一。但是最近全球金融市場衡量波動性的VIX指數一直在下降,即使財政懸崖和債務上限的問題依然存在,但投資者似乎已經疲于政治推諉且有相當的免疫力了。VIX指數反映了投資者愿付出多少成本去對應自己的投資風險,數據愈高代表付出的價格愈大,因此廣泛用于反映投資者對后市的恐慌程度,故又被稱為“投資人恐慌指數”。VIX常被用為判斷金市多空的逆勢指標,該指標反映了選擇權市場參與者對于大市波動程度的看法。當VIX愈高時,表示市場參與者預期后市波動程度將會更加劇烈,也同時反映其不安的心理狀況;相反地,如果VIX 愈低時,則反映市場參與者對于后市價格波動應會趨于緩和的預期。 相對黃金來看,理論上金價會隨著VIX的升高而上揚。一般來說,VIX低于20時,表示投資者對后市保持相對樂觀;當VIX高于20則反映投資者對后市缺乏足夠信心。不過,當VIX出現異常的高或低時,可能代表金市參與者陷入極度恐慌而不計價格地拋出,或是透露市場參與者過度樂觀而不再顧及風險大量買進黃金,這往往也都有可能是反轉行情到來的時刻。換言之,若VIX指數跌破10的警戒線之時,或許就是美股好日子到頭、黃金苦日子完結的時候了。 黃金月K線圖并結合布林通道來看,能夠確定的極為重要支撐便是月線布林帶中軌所在的1633美元?紤]到正如此前預期該位置已經被有效擊穿,故判斷戰略性多頭建倉的時機已真正到來。之前出現類似的走勢還要追溯到2008年10月的681美元,在創1032美元高點后的大級別調整最低位,當月也是收于布林帶中軌的下方。隨后便是近三年的單邊震蕩上行,金價也始終是沿著布林帶上軌運行。請注意,681美元相距當時的中軌761美元有10%加速殺跌尋底空間。而此番的中軌位于1633美元,只要本月也就是3月份的最低點不會再低于上月低點1555美元,那么就基本可以確定加速殺跌尋底空間在5%左右并已經完成。日線圖上,黃金在1560-1590區間顯得比較中性,只有脫離這個震蕩區間才能指明未來方向。預計黃金后市有望呈現上行的C浪,從而有機會上探61.8%的斐波那契回撤位1605美元,或者升至A浪峰值1620美元。反之,如果金價跌至1560美元下方,那么將確認朝著1520-1540的中期下行趨勢重新開始。 國際現貨黃金操作建議 1.建議考慮在1591--1593美元區間做空,有效突破1595美元止損,1578--1580美元區間止盈。 2.也可考慮在1567--1569美元區間做多,有效跌破1565美元止損,1580--1582美元區間止盈。
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