國(guó)際金價(jià)隔夜紐約時(shí)段持續(xù)于1580美元展開窄幅區(qū)間震蕩，多空勢(shì)力暫時(shí)趨于平衡令金市波動(dòng)范圍受限。雖然技術(shù)指標(biāo)顯示進(jìn)一步下跌動(dòng)能已從超賣中減弱，但要確認(rèn)黃金進(jìn)入筑底甚至是扭轉(zhuǎn)向牛市還有待觀察。上周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)增加23.6萬(wàn)人，大幅好于預(yù)期的增加16.5萬(wàn)人；2月失業(yè)率也自7.9%降至7.7%，為2008年12月以來(lái)新低。一時(shí)間，關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)顯著復(fù)蘇從而導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)縮減甚至停止QE的傳言四起。
　　
　　不過享有“伯南克專用通訊社”之稱的《華爾街日?qǐng)?bào)》Jon Hilsenrath發(fā)文稱，超預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)不太可能改變美聯(lián)儲(chǔ)的政策。其在文章指出，“當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)委員們本月晚些時(shí)候開會(huì)時(shí)，他們無(wú)疑會(huì)歡迎近期就業(yè)市場(chǎng)的改善，但他們還希望看到更多。美聯(lián)儲(chǔ)的高官們已經(jīng)明確表示就業(yè)市場(chǎng)狀況是他們當(dāng)前的第一要?jiǎng)?wù)，也是決定他們要維持充滿爭(zhēng)議的購(gòu)債計(jì)劃多久的主要因素。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)表示將在撤回刺激措施前需要看到就業(yè)市場(chǎng)顯著改善，這可能要求多份如上周五那樣的令人鼓舞的就業(yè)數(shù)據(jù)報(bào)告。”
　　
　　事實(shí)上，在過去四個(gè)月里，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)月均就業(yè)增長(zhǎng)20.5萬(wàn)人。這是一個(gè)積極信號(hào)，但美聯(lián)儲(chǔ)官員并不認(rèn)為就業(yè)難題已經(jīng)解決或經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景大幅好轉(zhuǎn)。而上周五非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的其他細(xì)節(jié)也顯示就業(yè)市場(chǎng)仍遠(yuǎn)未改善。比如，2月份有超過10萬(wàn)美國(guó)人離開就業(yè)隊(duì)伍；58.6%的勞動(dòng)力參與率在過去一年里也未改善；失業(yè)超過6個(gè)月或以上的勞動(dòng)人口出現(xiàn)上升；希望全職工作但只能找到兼職的美國(guó)人數(shù)量也在上升，等等。更重要的是，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景不明。盡管2013年強(qiáng)勁的私人部門支出和投資，尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇令人鼓舞，但高稅率和政府支出削減仍可能在未來(lái)幾個(gè)月拖累經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出和就業(yè)。
　　
　　由此可見，對(duì)于利好黃金最大基本面因素--量化寬松可能退出而消失的擔(dān)憂將逐步煙消云散，而金市眼下始終無(wú)法擺脫的調(diào)整格局之最大“敵人”便是市場(chǎng)波動(dòng)性的大幅下降。美國(guó)股市周一繼續(xù)收漲，其中：道指再次刷新紀(jì)錄高位；標(biāo)普500則創(chuàng)下2007年10月以來(lái)最高水平，距離紀(jì)錄高位僅不到9點(diǎn)。與此同時(shí)，有“恐慌指數(shù)”之稱CBOE波動(dòng)性指數(shù)（VIX）觸及6年最低水平。截止周一VIX大跌8.2%至11.56，為2007年2月來(lái)最低。VIX指數(shù)不斷走低顯示出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒大幅走高，投資者更愿意將資金投向回報(bào)率更高的股市等高收益資產(chǎn)。
　　
　　當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)性上漲時(shí)，投資者往往會(huì)向“安全資產(chǎn)”求助，這時(shí)黃金就會(huì)是他們的主要選擇之一。但是最近全球金融市場(chǎng)衡量波動(dòng)性的VIX指數(shù)一直在下降，即使財(cái)政懸崖和債務(wù)上限的問題依然存在，但投資者似乎已經(jīng)疲于政治推諉且有相當(dāng)?shù)拿庖吡α恕�VIX指數(shù)反映了投資者愿付出多少成本去對(duì)應(yīng)自己的投資風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)據(jù)愈高代表付出的價(jià)格愈大，因此廣泛用于反映投資者對(duì)后市的恐慌程度，故又被稱為“投資人恐慌指數(shù)”。VIX常被用為判斷金市多空的逆勢(shì)指標(biāo)，該指標(biāo)反映了選擇權(quán)市場(chǎng)參與者對(duì)于大市波動(dòng)程度的看法。當(dāng)VIX愈高時(shí)，表示市場(chǎng)參與者預(yù)期后市波動(dòng)程度將會(huì)更加劇烈，也同時(shí)反映其不安的心理狀況；相反地，如果VIX 愈低時(shí)，則反映市場(chǎng)參與者對(duì)于后市價(jià)格波動(dòng)應(yīng)會(huì)趨于緩和的預(yù)期。
　　
　　相對(duì)黃金來(lái)看，理論上金價(jià)會(huì)隨著VIX的升高而上揚(yáng)。一般來(lái)說(shuō)，VIX低于20時(shí)，表示投資者對(duì)后市保持相對(duì)樂觀；當(dāng)VIX高于20則反映投資者對(duì)后市缺乏足夠信心。不過，當(dāng)VIX出現(xiàn)異常的高或低時(shí)，可能代表金市參與者陷入極度恐慌而不計(jì)價(jià)格地拋出，或是透露市場(chǎng)參與者過度樂觀而不再顧及風(fēng)險(xiǎn)大量買進(jìn)黃金，這往往也都有可能是反轉(zhuǎn)行情到來(lái)的時(shí)刻。換言之，若VIX指數(shù)跌破10的警戒線之時(shí)，或許就是美股好日子到頭、黃金苦日子完結(jié)的時(shí)候了。
　　
　　黃金月K線圖并結(jié)合布林通道來(lái)看，能夠確定的極為重要支撐便是月線布林帶中軌所在的1633美元。考慮到正如此前預(yù)期該位置已經(jīng)被有效擊穿，故判斷戰(zhàn)略性多頭建倉(cāng)的時(shí)機(jī)已真正到來(lái)。之前出現(xiàn)類似的走勢(shì)還要追溯到2008年10月的681美元，在創(chuàng)1032美元高點(diǎn)后的大級(jí)別調(diào)整最低位，當(dāng)月也是收于布林帶中軌的下方。隨后便是近三年的單邊震蕩上行，金價(jià)也始終是沿著布林帶上軌運(yùn)行。請(qǐng)注意，681美元相距當(dāng)時(shí)的中軌761美元有10%加速殺跌尋底空間。而此番的中軌位于1633美元，只要本月也就是3月份的最低點(diǎn)不會(huì)再低于上月低點(diǎn)1555美元，那么就基本可以確定加速殺跌尋底空間在5%左右并已經(jīng)完成。日線圖上，黃金在1560-1590區(qū)間顯得比較中性，只有脫離這個(gè)震蕩區(qū)間才能指明未來(lái)方向。預(yù)計(jì)黃金后市有望呈現(xiàn)上行的C浪，從而有機(jī)會(huì)上探61.8%的斐波那契回撤位1605美元，或者升至A浪峰值1620美元。反之，如果金價(jià)跌至1560美元下方，那么將確認(rèn)朝著1520-1540的中期下行趨勢(shì)重新開始。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1591--1593美元區(qū)間做空，有效突破1595美元止損，1578--1580美元區(qū)間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1567--1569美元區(qū)間做多，有效跌破1565美元止損，1580--1582美元區(qū)間止盈。