去年以來(lái)一路高歌猛進(jìn)的金價(jià)令投資者有些坐不住了。

　　在諸多不確定因素影響下，今年第一季度投資者對(duì)黃金的后市表現(xiàn)出現(xiàn)明顯分歧。“對(duì)沖基金之王”約翰·保爾森和億萬(wàn)富翁索羅斯成為多空兩派的代表。他們向美國(guó)證交會(huì)（SEC）提交的一季度持倉(cāng)報(bào)告顯示，索羅斯今年第一季度大幅減持黃金資產(chǎn)，同期保爾森在黃金方面的投資卻穩(wěn)中有升。

　　索羅斯大幅減持

　　索羅斯基金管理公司16日向美國(guó)證交會(huì)提交的監(jiān)管文件顯示，截至3月31日該公司所持的SPDR黃金信托基金份額由去年第四季度末的472.1萬(wàn)股（約合6.55億美元），大幅下降至4.94萬(wàn)股（約合690萬(wàn)美元），降幅高達(dá)99%。此外，該公司清空了持有的全部500萬(wàn)股iShares黃金信托基金份額。

　　不僅如此，索羅斯當(dāng)季還減持258萬(wàn)股金羅斯黃金公司股票以及941萬(wàn)股礦業(yè)公司諾瓦黃金資源公司的股票。雖然他在第一季度買(mǎi)入了30.13萬(wàn)股麥克莫蘭銅金礦公司和7600萬(wàn)股黃金公司（Goldcorp）股票，但投資金額與此前的大手筆相距甚遠(yuǎn)。

　　索羅斯的舉動(dòng)暗合了他此前一再?gòu)?qiáng)調(diào)的觀點(diǎn)：黃金是“終極泡沫”。自去年1月提出這一觀點(diǎn)以來(lái)，索羅斯在不同場(chǎng)合都強(qiáng)調(diào)稱，金價(jià)可能繼續(xù)上漲，但這一態(tài)勢(shì)肯定無(wú)法一直延續(xù)。

　　第一季度選擇站在空方陣營(yíng)里的不只有索羅斯。監(jiān)管文件顯示，美國(guó)明星基金經(jīng)理埃里克·明迪奇執(zhí)掌的埃頓公園資本管理公司當(dāng)季將其在SPDR黃金信托基金的持倉(cāng)削減48%，約合217萬(wàn)股。知名商品交易員保羅·圖拉齊創(chuàng)建的圖拉齊資本管理公司也在一季度將其在SPDR黃金信托基金的17.3萬(wàn)股持倉(cāng)全部清空，同時(shí)減持在全球最大貴金屬生產(chǎn)商巴里克黃金公司的持股。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，索羅斯已經(jīng)通過(guò)投資黃金獲利頗豐，和其他大多數(shù)投資者一樣，他很樂(lè)于獲利了結(jié)。花旗集團(tuán)駐新加坡金屬研究部門(mén)主管大衛(wèi)·索特爾表示：“這不會(huì)令其他人感到吃驚”，部分投資者非常認(rèn)同索羅斯的看法，有可能追隨索羅斯離場(chǎng)，“但我們認(rèn)為黃金價(jià)格仍將繼續(xù)攀高”。

　　保爾森仍青睞黃金資產(chǎn)

　　相比索羅斯的積極減倉(cāng)，一直對(duì)黃金資產(chǎn)情有獨(dú)鐘的保爾森依然堅(jiān)守多方陣營(yíng)。據(jù)保爾森對(duì)沖基金公司16日遞交的監(jiān)管文件，第一季度保爾森在SPDR黃金信托基金的持倉(cāng)沒(méi)有變化，仍為315萬(wàn)股，總值約為44.1億美元。但他在第一季度增持了非洲最大黃金開(kāi)采商盎格魯黃金公司9.75萬(wàn)股美國(guó)存托憑證以及200萬(wàn)股金田公司美國(guó)存托憑證。目前保爾森是盎格魯黃金公司最大股東。

　　由于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能帶來(lái)通脹風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期不斷增強(qiáng)，自2009年初以來(lái)保爾森一直在黃金投資上大筆下注。今年4月他在接受媒體采訪時(shí)依舊不改對(duì)黃金前景的看好，并表示金價(jià)的漲幅“將與美元的增發(fā)比例相當(dāng)”。

　　受多空因素交織影響，今年第一季度金價(jià)僅上漲1.3%，漲幅創(chuàng)2008年第三季度以來(lái)最低。分析人士認(rèn)為，一方面地緣政治危機(jī)、通脹預(yù)期上升等因素為金價(jià)提供支持；另一方面對(duì)美國(guó)第二輪量化寬松政策即將結(jié)束和貨幣政策收緊的擔(dān)憂又對(duì)黃金上行形成壓力,這使得一季度市場(chǎng)上多空力量對(duì)峙異常焦灼。

　　事實(shí)上，在基本面因素作用下，金價(jià)此前已經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)十年的牛市。特別是去年以來(lái)，由于通脹預(yù)期增強(qiáng)、歐債危機(jī)爆發(fā)以及美元疲軟等因素影響，黃金價(jià)格迅速上漲并屢破歷史紀(jì)錄,今年5月2日更創(chuàng)下每盎司1577.57美元的歷史新高。

　　對(duì)于投資者的不同操作策略，TEAM金融資產(chǎn)管理公司經(jīng)理詹姆斯·戴利表示，隨著貴金屬漲勢(shì)漸歇，投資者將開(kāi)始為“黃金游戲”的下半場(chǎng)下注。他預(yù)計(jì)黃金未來(lái)兩年將升至每盎司2500美元。