基本面分析：在當前的金融市場條件下，美元的避險功能再次回歸。在大多數人眼中，金銀這兩種貴金屬是在經濟或金融亂世中最安全的保值手段，這意味著風險資產被大幅拋售的同時，大量資金就會流入貴金屬市場尋求避風港。但是現在的貴金屬市場和風險資產市場呈現高度正相關性，只要股市下挫，貴金屬價格就會跟隨股市而走低。此前在9月28日的分析中，我們指出貴金屬市場的價格異常波動暗示著貴金屬市場避險功能的弱化，原因也非常簡單，在很長一段時期中貴金屬市場避險功能不斷被強化，貴金屬市場的超級牛市即受到避險資金的追捧，同時也受到投機資金的青睞。
 
　　當貴金屬市場價格呈現拋物線式的加速上漲的同時，貴金屬市場也出現避險邊際效應。當金融市場蕓蕓眾生眼中的最重要的避險港出現風暴的時候，他們就急切地希望替代性的避險工具。從美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據中可以看出，投機性的黃金凈多頭期貨合約正在大幅減少，現在黃金凈多頭寸的縮減程度已經大大放緩，也許意味著此前積累的價格調整壓力在急劇釋放后開始慢慢緩解，但是市場情緒已不再是瘋狂追捧貴金屬了，開始表現出較為理智的投資思維，之前一直被市場忽視的美元再度回到避險者的視野中。一旦歐洲債務危機再度出現意料之外的突發事件時，我們期待美元的熊市反彈。盡管黃金多頭頭寸獲利平倉浪潮已經止住，并且黃金凈多頭寸在過去幾天內的再次增多，但是黃金價格并未相應大幅上漲，僅僅表現出大幅振蕩的形勢。雖說很多市場人士還是認為黃金比美元更保險，但是持有黃金并不能讓這些人安心，投資者也無法確認何時才是重返貴金屬市場的合適時機。完全可以用猶豫不決或舉棋不定來話描述當前的貴金屬市場現狀。
 
　　技術面分析：自9月26日至10月17日形成的上升楔形技術形態下軌被有效跌破后，開始出現技術性下跌走勢。當金價觸及150日均線時受到買盤支撐開始反彈，白銀跌破31.30附近支撐后跌至30.30附近受到支撐，而美元指數反彈至77.50附近受阻開始回落。這些市場現狀說明，貴金屬市場仍未擺脫大幅震蕩的局勢，技術指標并未出現任何方向性的突破，今日預計貴金屬市場繼續振蕩的概率較大。在振蕩行情中交易者可以采用高拋低吸的短線操作手法，今日不宜采用中長線交易思路。至發文時，在4小時圖表中，金價正面臨55EMA的阻力，一旦55EMA被有效上破的話，就看漲至1677.50和1690附近；一旦55EMA阻力較強的話，就看空至1652.00和1626.70附近。而白銀價格走勢很有可能形成三角形整理形態，做中長線的交易者可以耐心等待銀價破位時機進場交易。