4月17日訊 過去6個月來戲劇性的黃金價格走勢致使投資者對后市的判斷有所改變。二季度初，投資者發現美國經濟數據持續改善，美聯儲或許不會將低利率政策維持至2014年。市場焦點從“投資者風險偏好轉向經濟增長前景”，債市表現改善。黃金這類無利率的投資品承壓，短線前景遭到挑戰。
 
　　但考慮到美聯儲采取第三輪量化寬松(QE3)的可能性并未歸零，該機構仍看好黃金價格未來數月的表現。美國房產市場尚無改善跡象，若債券收益率持續走高則將轉而對房屋持有人構成壓力。各國央行仍持續持有黃金，以維系其儲備多樣性；故黃金實物需求仍較強勁。預計該現象將持續。基于實物黃金的上市交易產品(ETP)持有量持續上升，近期金價走低亦提供了良好買機。對沖基金等技術交易者近期削減了頭寸。從而當金價重拾升勢時，此類機構可以有空間補倉。
 
　　金價一季度基本逼近本機構預計的1,800美元目標位。預計金價二季度初將展開整固，市場焦點將指向美國經濟數據及美聯儲動向。美元指數持續走高或致使金價進一步回調，黃金投資者二季度中將遭遇挑戰。但預計金價在經歷了一番調整后，仍將在2012年晚些時候回升至1,800美元/盎司及其上方。
 
　　隨著全球經濟前景改善，投資者可關注鉑金價格表現。此前，鉑金價格6個月來首次回升至黃金價格上方。白銀與黃金價格仍呈高相關性，金價走低則銀價亦將面臨挑戰，而其同時亦具有工業屬性。