經歷了一段時間的回調之后，黃金未來走勢成為投資者目前關注的話題。世界危機源于債務隱患，黃金大漲也歸功于債務的危機。如今美國政府再次面臨財政懸崖問題，黃金奇跡也將有望再度上演。
　　
　　黃金之前的上漲市場給它注入了多重屬性，正因為這樣的特殊身份也著實令黃金實實在在火了一把。當希臘瀕臨破產之際黃金價格一路上漲，隨后的愛爾蘭、葡萄牙、西班牙和意大利的債務問題相繼發生后，金子的光芒更加迷人，一個又一個的高點令市場實難找到下跌的理由。最終美國的債務上限問題，令黃金價格創造了歷史高點1921美元/盎司。雖然分析者找出種種理由去說服大眾，讓他們相信黃金的上漲源于貨幣超發，或者說是對于紙幣的不信任。黃金的上漲需要依據，正如它的下跌一樣。當黃金在1921美元出現回調至今，相信市場中的貨幣供應量肯定是有增無減，但黃金價格卻再沒見當初的輝煌。因此，貨幣的超發并不是解釋黃金上漲的主要原因。
　　
　　金融危機是否黃金上漲的主因呢？相信大家還記得1997-1998年的東南亞經濟危機，對于金融市場的沖擊程度并不亞于此次美國次貸危機，但金價并未因此大幅上漲，相反卻節節下挫。黃金當時的避險屬性何在？所謂金融危機下的避險屬性也不能解釋出黃金長達10年的上漲。排除了貨幣超發和金融危機避險因素外，黃金價格上漲的依據究竟剩下什么？答案很簡單，地緣政治和債務的超發。
　　
　　當然地緣政治問題并不需要過多解釋，“大炮一響黃金萬兩”絕對可以在黃金價格上得到體現。而債務超發的問題對于黃金價格的影響卻顯現得十分隱蔽。回顧黃金價格上漲的歷程，所有市場分析所得的結果幾乎都是金價攀升的表面影響因素，并不能揭示其長期上漲真實原因。無論是歐元區危機還是美國次貸危機都與債務問題有著千絲萬縷的聯系，黃金就在這種聯系中悄然走高。市場擔心的不是貨幣超發，也不是擔心歐元是否解體，更不擔心經濟增長是否已經到了盡頭。人們所擔心的是央行和政府所欠的賬能不能還上。而政府想讓投資者相信他們就必須擁有足夠的理由，而黃金恰好就在此時充當了這樣的一個理由。各國央行和政府增持黃金的目的就是讓投資者有足夠的信心相信他們有能力解決債務問題，當然有足夠的黃金也并不能令投資者相信政府可以償清所有債務。如果黃金價格過低，投資者仍然會對政府的償債能力產生質疑，因此黃金價格儼然成了信任的關鍵。前一段時間鬧得沸沸揚揚的南非金礦罷工事件，揭露了一個問題，就是世界黃金產出大國南非也由于過度開采的原因面臨開采成本不斷增加的困境。黃金開采成本增加，必然推動其銷售價格的不斷升高，此時買方又源源不斷，央行和政府也借助這個東風進一步推高黃金價格，讓金價達到一個可以令投資者滿意的水平，這樣就可以繼續發債，繼續這場“龐氏騙局”，黃金市場的慢牛也是因此而形成。投資者可以仔細回顧一下黃金上漲時債務狀況的表現，在歐債危機令歐洲人焦頭爛額之時，黃金的表現如何，在美國財政懸崖激烈討論之時，黃金是否又會表現異常突出呢？答案是肯定的。
　　
　　如今美國債務上限的問題迫在眉睫，無論兩黨之間如何斗爭，債務問題不解決對于美國而言是有弊無利的，因此最終再次提高債務上限幾乎成為必然。美國債務規模再次擴大將給黃金大漲創造良好的環境，未來加之歐洲債務問題的隱患，黃金牛市仍然在繼續之中。