昨晚公布的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，通脹下滑將削弱黃金作為抗通脹資產(chǎn)的吸引力。眼下美聯(lián)儲(chǔ)9月議息會(huì)議正在如火如荼的進(jìn)行，此前市場(chǎng)多數(shù)預(yù)計(jì)其將在會(huì)后宣布縮減部分QE規(guī)模，黃金面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。投資者也在消息公布前選擇了清倉(cāng)觀望態(tài)度，目前下方最近的支撐就是1291附近了。若這里繼續(xù)失守那么就會(huì)繼續(xù)往1270-1234調(diào)整。由于今天是數(shù)據(jù)行情，白天主要小幅震蕩回踩為主，上方目前面臨的阻力1304-1314都可以適當(dāng)輕倉(cāng)空單。
　　
　　今晚的重點(diǎn)戲是：凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)即將公布9月利率決議聲明及更新的經(jīng)濟(jì)預(yù)期。而在決議聲明公布半小時(shí)后的02:30，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)。在QE3推出一年后的今天，全球投資者將一同見(jiàn)證，美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)展開(kāi)早已預(yù)定好的削減計(jì)劃。下面我們對(duì)今晚的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議做一個(gè)解析。
　　
　　懸念一：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否宣布開(kāi)始縮減QE，將縮減多少？
　　
　　目前，市場(chǎng)對(duì)這一次美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)作出了各種預(yù)期，主流觀點(diǎn)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)屆時(shí)將削減每月總計(jì)850億美元的資產(chǎn)購(gòu)置計(jì)劃，削減額度為100億美元。
　　
　　懸念二：美聯(lián)儲(chǔ)將率先削減何種資產(chǎn)，MBS還是國(guó)債？
　　
　　在為期兩天的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)官員除了要面對(duì)是否縮減以及縮減多少Q(mào)E這個(gè)棘手的問(wèn)題外，還將面對(duì)另一個(gè)糾結(jié)的問(wèn)題，是更多削減國(guó)債還是MBS證券，還是同時(shí)降低兩者購(gòu)買速度。市場(chǎng)最新的平均預(yù)期是，縮減國(guó)債購(gòu)買規(guī)模60億美元左右，縮減MBS證券購(gòu)買規(guī)模30億美元左右。
　　
　　懸念三：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期？
　　
　　北京時(shí)間周四2:00，美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議的同時(shí)，還將在會(huì)議上公布對(duì)美國(guó)2016年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景、失業(yè)率和通脹率的初步預(yù)計(jì)。
　　
　　懸念四：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否修改升息前瞻指引門檻？
　　
　　當(dāng)然，今晚除了上述這些，同樣重要的還有美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來(lái)利率的指引。美聯(lián)儲(chǔ)在此次會(huì)議上將首次短期利率目標(biāo)作出預(yù)測(cè)，甚至有可能示意會(huì)在2015年開(kāi)始上調(diào)聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率。
　　
　　懸念五：伯南克新聞發(fā)布會(huì)作何言辭？
　　
　　當(dāng)然，在上述這些都初見(jiàn)眉目之后，市場(chǎng)的最終焦點(diǎn)依然將停留在美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的新聞發(fā)布會(huì)上。無(wú)論美聯(lián)儲(chǔ)屆時(shí)有沒(méi)有縮減QE、縮減多少，伯南克都將對(duì)這樣做的原因，和未來(lái)貨幣政策的走向給出答案。
　　
　　相比美聯(lián)儲(chǔ)在本月會(huì)議上縮減多數(shù)購(gòu)債規(guī)模，可能此后的購(gòu)債縮減進(jìn)度預(yù)期會(huì)顯得更加重要，即使美聯(lián)儲(chǔ)在本月僅僅縮減50億美元的債務(wù)收購(gòu)額度，但美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)卻給出一份激進(jìn)的未來(lái)購(gòu)債縮減路線圖的話，美元指數(shù)仍有可能會(huì)受到助推。反之亦然，若美聯(lián)儲(chǔ)一次性縮減150億美元以上的購(gòu)債規(guī)模，但暗示縮減進(jìn)程在年內(nèi)已到此為止，需在明年再做考慮的話，美元指數(shù)可能不漲反跌。
　　
　　可以說(shuō)，今晚的美聯(lián)儲(chǔ)決議無(wú)疑是本年度全球金融市場(chǎng)最大的風(fēng)險(xiǎn)事件。而今晚的行情，也很可能大到你難以想象。在此背景下，投資者入場(chǎng)時(shí)無(wú)疑需控制好倉(cāng)位，防范風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　一，從時(shí)間點(diǎn)上推演，北京時(shí)間周四凌晨2點(diǎn)時(shí)的行情顯然將最為關(guān)鍵。如果美聯(lián)儲(chǔ)未宣布或極少量縮減QE規(guī)模，無(wú)疑將令市場(chǎng)預(yù)期破碎，并沉重打壓美元，利好非美貨幣和金銀價(jià)格。
　　
　　二，而如果美聯(lián)儲(chǔ)宣布削減每月購(gòu)債金額100-150億美元，并暗示未來(lái)會(huì)進(jìn)一步減少購(gòu)債額度，那么美元可能獲得短期的向上提振，尤其是相對(duì)包括歐元在內(nèi)的“較弱勢(shì)幣種”。金銀走勢(shì)則將承壓。
　　
　　三，最后，如果削減額度達(dá)到或超過(guò)150億美元，同時(shí)在前瞻性政策指導(dǎo)中會(huì)在未來(lái)數(shù)月內(nèi)進(jìn)一步激進(jìn)地削減，那么股票市場(chǎng)和黃金價(jià)格會(huì)遭到沉痛打壓，而美元會(huì)迅猛回升，美元的中期強(qiáng)勢(shì)預(yù)計(jì)也將因此恢復(fù)。
　　
　　當(dāng)然，日內(nèi)除了美聯(lián)儲(chǔ)削減多少Q(mào)E購(gòu)買外，有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)削減何種資產(chǎn)，會(huì)否下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期和失業(yè)率門檻等次要因素，也可能對(duì)行情產(chǎn)生影響。目前來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)若更多削減MBS而非國(guó)債，將被視為更偏鷹派，利好美元。而如果美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期和失業(yè)率門檻，則將被視為離加息漸行漸遠(yuǎn)，利空美元。