美國東部時間10月17日凌晨,美國兩黨有關(guān)上調(diào)債務(wù)上限和結(jié)束政府停擺的馬拉松式談判在最后時刻,美國國會參議院以81:18壓倒性的表決結(jié)果通過了全面恢復(fù)聯(lián)邦政府運作的議案,隨后眾議院以285:144也予以通過,讓政府重新開門并提高債務(wù)上限,從而結(jié)束了為期兩周多,在國會上演的一出將美國推向債務(wù)違約邊緣的驚悚戲劇,由此啟動了兩黨化解預(yù)算鬧劇的最后步驟。 這個協(xié)議意味著美國政府在明年1月15日之前仍有錢花,債務(wù)上限也被延期至2月7日。由兩黨紛爭而引發(fā)的美國債務(wù)危機(jī)這場大戲暫告一段落,16天前圍繞政府支出和2010年醫(yī)療改革法案的政治僵局所引發(fā)的政府局部關(guān)閉狀態(tài)結(jié)束。 此前,美國曾100多次提高債務(wù)上限,且較少被爭論,但這次提限被廣泛關(guān)注,一方面是由于其違約后果的嚴(yán)重性,另一方面是美國國內(nèi)政治形勢微妙。 危機(jī)戲碼成常態(tài) “我們只有在狼在門口的時候才能最終達(dá)成協(xié)議。”弗吉尼亞民主黨參議員馬克·瓦納對美國參議院民主和共和兩黨就延長美國舉債期限和結(jié)束政府停擺達(dá)成一致戲謔地表示。在最后的時間點達(dá)成一致向來是美國政治的經(jīng)典好戲。 人們最熟悉不過的是2011年的美國債務(wù)危機(jī)。2011年8月爆發(fā)的美國國債危機(jī)也上演了戲劇性一幕:民主、共和兩黨在債務(wù)上限談判上僵持不下,互不退讓之時,卻在最后一刻達(dá)成妥協(xié),令世界為之瞠目。 金融危機(jī)爆發(fā)以來的最近幾年,美國債務(wù)的增長速度快得驚人:2008年和2009年,美國國債上限分別為10.61萬億美元和12.10萬億美元,分別占GDP的比重為70%和84.1%。而2010年的情況更加惡化:按2010財年計算,美國GDP總額為14.62萬億美元,而債務(wù)上限達(dá)14.29萬億美元,相當(dāng)于GDP總額的98%。 彼得森世界經(jīng)濟(jì)研究所資深研究員卡門·萊因哈特與原國際貨幣基金組織[微博]首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家肯尼思·羅戈夫共同進(jìn)行的研究顯示,當(dāng)一國債務(wù)總額占GDP比例超過90%后,該國經(jīng)濟(jì)將陷入增長遲滯。鑒于此,自1939年開始,美國債務(wù)上限已經(jīng)上調(diào)83次,幾乎平均每9個月就要上調(diào)一次。進(jìn)入21世紀(jì),這一頻率在加快,2001年以來,債務(wù)上限已上調(diào)10次,其中自2007年金融危機(jī)爆發(fā),到2010年年底為6次,僅奧巴馬就任總統(tǒng)以來就已上調(diào)了3次,總額達(dá)近3萬億美元之巨。 2013年年初的債務(wù)上限為16.39萬億美元,已于2013年1月1日被技術(shù)性突破。美國財政部仍可通過騰挪支付政府的賬單,但只能堅持到2月中旬。此后政府已決的開支將超過稅入,如果不能借到更多的錢,財政部將沒有足夠的現(xiàn)金為政府買單。 在此背景下,美國國會眾議院于1月23日表決并通過了一項各方翹首以待的法案,該法案允許美國聯(lián)邦政府在2013年5月19日之前繼續(xù)進(jìn)行必要的舉債活動,以防發(fā)生債務(wù)違約。 華爾街力阻違約 接下來的幾個月,形勢愈發(fā)不妙。當(dāng)時高盛的貝蘭克梵、摩根大通的戴蒙以及其他頂級銀行家憂心忡忡地坐上了一輛大客車,經(jīng)過短暫行程抵達(dá)白宮。他們的任務(wù)是就聯(lián)邦政府“關(guān)門”以及隨之而來的圍繞預(yù)算問題的政治較量不失時機(jī)地向總統(tǒng)提出“忠告”。 因為如果國會屆時仍不能提高債務(wù)上限,國庫將無錢可花,政府債務(wù)將違約,其負(fù)面效應(yīng)甚至?xí)屓蚪?jīng)濟(jì)重蹈2008年金融危機(jī)的覆轍,極大動搖以美元為核心的國際貨幣體系,華爾街金融大亨還要減薪。國際貨幣基金組織警告,如果美國政府出現(xiàn)債務(wù)違約,美國經(jīng)濟(jì)將再次陷入衰退,全球也將再次陷入重大金融困境。 沸沸揚(yáng)揚(yáng)的美債違約危機(jī)終于在最后時刻以美國參議院兩黨達(dá)成協(xié)議而暫時緩解。在議案簽署后,政府將立即恢復(fù)運轉(zhuǎn)。奧巴馬說:“我們將驅(qū)散籠罩著企業(yè)和美國人民的不確定性烏云和不安情緒。” 事實果真如此嗎?有識之士指出,預(yù)算之爭以及為期16天的政府停擺已經(jīng)消耗了美國經(jīng)濟(jì)的增長動能,也令亞洲經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影。對于中國而言,美債違約警報的解除并不意味著美債頑疾的長期風(fēng)險就此消失。 美國財政部的數(shù)據(jù)顯示,截至2013年7月,中國持有1.28萬億美元的美國國債,占海外投資者所持美國國債總額的約23%。在中國目前總規(guī)模為3.5萬億美元的外匯儲備中,僅美國國債就占到35%以上,各類美國證券總計接近一半。 中國財政部副部長朱光耀在一個媒體吹風(fēng)會上稱,中方對華盛頓的政治僵局甚感不安,“我們自然關(guān)注美國財政僵局的發(fā)展?fàn)顩r,理所當(dāng)然地提出美國要確保中國對美投資的安全性的合理要求。” “我們不是一個賴賬不還的國家。”盡管美國總統(tǒng)奧巴馬言之鑿鑿,但作為美國的第一大債主,中國對美債危機(jī)的擔(dān)憂和關(guān)切是理所當(dāng)然的。據(jù)悉,美國政府長期依*借債度日,每花一美元中有40美分都是借來的。金融危機(jī)爆發(fā)后,為刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì),應(yīng)付龐大日常開支,美國政府除了大量印鈔票,就只有借債一條出路了。美政府一味地借下去,勢必要違約。凱西研究所董事長、職業(yè)投資者凱西說:“美國應(yīng)該違約,如果不違約的話,那么美國未來幾代人都需要不斷償還父輩或祖輩欠下的債務(wù)。” “債務(wù)上限只是象征性的標(biāo)志,問題在于美國債務(wù)規(guī)模如果過大,美國可能會通過摧毀美元,即通過讓美元貶值來減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)。”全球各地的經(jīng)濟(jì)民族主義者義憤填膺地將美元和美債視為美國“綁架”和“勒索”全世界的一種“陰謀”。 不管這種看法是否偏激,如果想要擺脫這種被動不利的局勢,長期而言,中國只能降低美元及美債在全球市場中的地位。雖然美國債務(wù)危機(jī)并不像有些人想像的那樣,是一場“掠奪世界的貨幣戰(zhàn)爭”,因為它首先傷害到的就是美國自己。但不管怎么說,只要中國不能降低在金融和商品兩個市場對美國的嚴(yán)重依賴,就不可能擺脫被動地淪為美國國內(nèi)政治斗爭犧牲品的命運。如果美國政府無法償還到期債務(wù),可能會在金融市場上引發(fā)災(zāi)難性的連鎖反應(yīng),并同時使美國政府和國會成員淪為千夫所指的對象。美國若真的發(fā)生違約,將使中國所持的美國國債大幅縮水,并通過重創(chuàng)美元,對中國所持的其他在美投資造成連帶損害。 從表面看,美國的債務(wù)危機(jī)是由“錢荒”導(dǎo)致的財政危機(jī),但它本質(zhì)上是一場政治危機(jī),它反映的是美國國內(nèi)日趨兩極化的政治格局。股神沃倫·巴菲特則將這種持續(xù)到最后一刻的談判比作揮舞“一種大規(guī)模殺傷性的政治武器”。提高債務(wù)上限的談判本是一場政治游戲,而共和黨和民主黨的大佬們都是有著幾百年經(jīng)驗的游戲高手,不到最后一刻,“答案”是不會揭曉的。 需要指出的是,美國國債違約的可能性幾乎為零。自從1971年以來,國會已經(jīng)80次批準(zhǔn)提高債務(wù)上限。國會大佬們都很清楚美國國債違約的災(zāi)難性后果。 沃倫·巴菲特指出,如果國會真的造成一次債券償付上的技術(shù)性違約,破壞“美國237年的良好行為記錄”,那將是一次“純粹的愚蠢行為”。由此觀之,美國國債違約這一局面將不會出現(xiàn),這一點絲毫都沒有懸念。
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