北京時(shí)間7月26日凌晨消息，媒體周五分析文章指出，伊拉克、利比亞和委內(nèi)瑞拉等地的社會(huì)政治動(dòng)蕩局面使得原油價(jià)格始終保持在每桶100美元以上，凸顯了很多產(chǎn)油國(guó)家不可持續(xù)的本質(zhì)。
　　
　　而與之形成對(duì)比的是，美國(guó)的原油產(chǎn)能已經(jīng)接近每天900萬(wàn)桶，而且還在增加中，相比很多外國(guó)的產(chǎn)區(qū)，也更加安全一些。與此同時(shí)，美國(guó)的頁(yè)巖開(kāi)發(fā)熱潮也正在吸引越來(lái)越多的國(guó)際資金。
　　
　　需要說(shuō)明的是，黃金、美元和美國(guó)國(guó)債依然是全球性動(dòng)蕩中投資者們最優(yōu)先選擇的避險(xiǎn)資產(chǎn)。而在石油市場(chǎng)，價(jià)格走向壓倒性地受到供應(yīng)和需求的影響，兩者之間的互動(dòng)在為國(guó)際油價(jià)帶來(lái)所謂的“恐慌溢價(jià)”，而動(dòng)蕩局面緩和時(shí)，又會(huì)對(duì)油價(jià)形成拖累。
　　
　　盡管如此，原油還是成為了同時(shí)吸引著投資者和投機(jī)者的長(zhǎng)期資產(chǎn)。另一方面，頁(yè)巖地質(zhì)帶的產(chǎn)量飆升也使得美國(guó)成為和沙特阿拉伯以及俄羅斯一樣的能源強(qiáng)權(quán)。在這個(gè)過(guò)程中，美國(guó)也成功改變了多種原油和天然氣供應(yīng)層面的假設(shè)。很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都指出，化石燃料的價(jià)格在世界動(dòng)蕩時(shí)候的表現(xiàn)并不如大家預(yù)期中那么波動(dòng)。
　　
　　巴克萊銀行在近期的一份研究報(bào)告中指出，“美國(guó)頁(yè)巖石油產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)使得原油市場(chǎng)相比之前，更不容易受到供應(yīng)沖擊的影響。”隨著石油輸出國(guó)組織的產(chǎn)量被嚴(yán)格控制，非石油輸出國(guó)組織的供應(yīng)持續(xù)增加，“市場(chǎng)已經(jīng)不再那么依*石油輸出國(guó)組織來(lái)滿足供應(yīng)缺口”，從而幫助限制了油價(jià)的大幅上漲。有分析指出，這一切都可能最終給予美國(guó)原油一種穩(wěn)定的差價(jià)。
　　
　　這是否意味著美國(guó)原油具有避險(xiǎn)資產(chǎn)的特點(diǎn)？這樣進(jìn)程可能已經(jīng)開(kāi)始，而且應(yīng)該是近期油價(jià)如此穩(wěn)定背后的一個(gè)原因。
　　
　　翰德證券的宏觀策略師理查德-哈斯汀斯（Richard Hastings）說(shuō)，“在談到美國(guó)原油的時(shí)候，有很多不同的因素構(gòu)成了油價(jià)，包括了假設(shè)性的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，以及對(duì)全球性災(zāi)難的對(duì)沖。”他指出，美國(guó)輕質(zhì)原油合約和布倫特原油合約之間的差價(jià)已經(jīng)越來(lái)越小——周五時(shí)候已經(jīng)不足每桶6美元——這可能是市場(chǎng)將會(huì)如何重新設(shè)定油價(jià)，以反映更加穩(wěn)定的國(guó)內(nèi)供應(yīng)的一個(gè)體現(xiàn)。兩組合約的報(bào)價(jià)在2013年的時(shí)候曾一度非常接近。
　　
　　理查德-哈斯汀斯指出，“不僅僅是因?yàn)槊绹?guó)的原油安全，有保障而且可*，而且是因?yàn)樗�可以成為一種對(duì)沖機(jī)制，因此也是它的價(jià)格較高的原因。”他強(qiáng)調(diào)，在市場(chǎng)供應(yīng)如此充裕的情況下，“原油不應(yīng)該過(guò)于昂貴，但是情況卻完全不是這樣。”
　　
　　理查德-哈斯汀斯認(rèn)為，歐洲煉油廠的產(chǎn)能正在消失，而同時(shí)美國(guó)的燃油出口正在增加，這些因素“集中在一起就為我們的庫(kù)存創(chuàng)造了價(jià)值”。