周三(5月13日)紐約時段國際金價曾一度跳漲20美元,并刷新1218美元/盎司的五周高位,主要因美國4月零售銷售數據不佳,促使市場推遲美聯儲升息的預期。但貴金屬交易商USAGOLD公司的分析師的Michael Kosares周三撰文稱,當天金價上漲的背后實際還有一些不為人知的秘密,即美債需求削弱,美聯儲不得不繼續印鈔支持國債市場。 Kosares表示,美聯儲量化寬松(QE)政策并不是它們嘴上說的降低失業率,或是刺激經濟,實際上是為了支持美國政府債券市場,以維持美國政府的運作。 從近期債市的表現來看,美債遭遇猛烈的拋售,收益率持續攀升。花旗集團(Citi)近期曾在報告中斬釘截鐵地說,“買入美債已經成為過去時”。這就充分地說明商業銀行已經不再購買國債,除了其他央行外。 但據《亞洲時報》刊登的文章指出,央行往往是反復無常和不可*的,比如中國央行減持美國國債。 《亞洲時報》稱,央行對于美債需求的變化將導致美債收益率的飆升,因為這打擊了個人投資者的信心。同時,這樣的發展還可能打亂美聯儲當前制定的緩慢加息計劃。 聯系上述事件,Kosares指出,美聯儲可能已經對其貨幣政策和利率“再次”失去控制。在美國政府債券需求匱乏的情況下,最符合邏輯的情況就是干預(凱恩斯主義),即美聯儲再度開動印鈔機。正是出于這樣的情況,有想法的投資者才會趕忙買入黃金,以防止貨幣政策下一輪大變動的風險。 此外,Kosares強調,由于近期美元過分強勢,美國企業的資產負債表遭遇寒流,首當其沖的就是蘋果公司,這會極大的壓縮美國企業海外利潤。 最后,他補充道,盡管最新的報告中美國基礎貨幣增長有所放緩,但今年仍增長近6%,至4.167萬億美元。基礎貨幣供應變化直接反應了美聯儲仍在不斷擴張資產負債表,情況已經發生了變化。
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