當美國在上周發布的7月零售銷售數據低于預期時，有人開始擔心普通消費者的荷包可能沒有之前想象的那么殷實。但在麥格理資本市場（Macquarie Capital Markets Ltd）的分析師看來，這只不過是雷達上的一個“噪點”。
　　
　　美國商務部（DOC）上周五（8月12日）公布的數據顯示，美國7月扣除汽車的零售銷售較前月減少0.3%，預估為增加0.2%；美國7月零售銷售與前月持平，預估為增加0.4%。此次零售銷售不及預期，表明消費支出有所放緩，或令第三季度經濟承壓。
　　
　　不過，麥格理分析師David Doyle卻表示，雖然消費者有很多理由對全球的不確定性和海外的動蕩不安更加謹慎，但潛在趨勢顯示人們找到工作，賺錢更多，然后花掉一些。
　　
　　Doyle在研報中寫道，“在評估數據時，最重要的是潛在趨勢。同比數據會剔除大部分月度波動，以此判斷，消費開支趨勢依然穩健。”
　　
　　為了支持這個論斷，Doyle提出了以下幾個理由：
　　
　　1.消費者依然相當有信心
　　
　　美國消費者信心可能略低于2015年初，但麥格理指出，消費者依然相當樂觀。Doyle表示，“雖然消費者信心水平在過去一年半呈現橫向走勢，但依然接近上次經濟擴張期間的水平。”
　　
　　2.消費者腰包更充實
　　
　　這輪經濟復蘇中難見工資增長身影，但在2015年底短暫下行之后，今年工資增速真的有升高。事實上，工資增速目前有望打破這個十年的最高記錄。
　　
　　3.消費者財務狀況更加穩定
　　
　　在這個經濟復蘇周期中，消費者增加了自己的儲蓄。Doyle指出，“消費者將開始利用自己更高的信用分去貸款。在本輪經濟擴張多數時間拖累消費之后，消費者將開始一個適度的再杠桿時期，加上利率接近歷史最低水平，信貸趨勢可能再度為消費提供支撐。”
　　
　　當前，消費對經濟增長的重要性可能高于前些年的水平。本月早些時候，駿利資產管理集團債券基金經理，享有“債券之王”美譽的格羅斯（Bill Gross）接受采訪時曾稱，“經濟要是沒有消費者支出的話，基本上就是在衰退了。”