美聯儲(FED)今年是升息還是不升息呢？關于這方面的討論在未來一周仍將沸沸揚揚，美聯儲主席耶倫在杰克遜霍爾全球央行年會的講話將備受關注。當然，美國的房屋數據、Markit制造業PMI數據和耐用品訂單數據也將吸引眼球。另外，市場亦將格外關注英國脫歐后的影響，因而歐元區綜合PMI數據、德國IFO經濟景氣指數、英國GDP數據也將引起熱議。
　　
　　美聯儲動向費猜疑，耶倫或令升息討論沸沸揚揚
　　
　　近幾日美聯儲官員們釋出不少矛盾的訊號，全球主要央行行長將自8月25日起參加在懷俄明州杰克遜霍爾(Jackson Hole)召開的年會。美聯儲主席耶倫則將于隔日發表演說，且耶倫的講話可能令升息速度緩慢的看法更加鞏固。
　　
　　匯豐分析師在研究報告中表示，耶倫或將提供她目前對就業增長前景、通脹和經濟增長的評估，并暗示謹慎行事是否仍適切，抑或是否即將升息。
　　
　　美聯儲去年12月進行了近十年來的首次升息，但自此之后便按兵不動，因有跡象顯示全球經濟增長蹣跚且美國通脹遲滯。 對升息狀況的不確定，如今已重創美元，美元兌歐元來到接近八周低位。
　　
　　美聯儲7月貨幣政策會議紀要釋出混亂的訊息也令升息前景蒙上陰霾。會議紀要顯示，利率制定者對于是否需要馬上緊縮政策的看法存有分歧，一些委員認為需要看到更多的經濟數據，包括聘雇速度等，之后才能討論升息問題。
　　
　　但近期一連串強勁的美國就業數據，引發美聯儲一些決策者發表暗示最快可能9月升息的樂觀看法。耶倫的盟友——紐約聯儲主席杜德利，因看好美國經濟全面改善，是近幾日對短期內可能升息發出更為樂觀看法的官員之一。
　　
　　未來一周陸續出爐的調查和數據后或將增強這樣的情況。下周二(8月23日)將公布美國7月新屋銷售、下周三(8月24日)則有美國7月成屋銷售總數年化數據及6月FHFA房價指數月率。而更為重要的還是美國下周四(8月25日)將公布的7月耐用品訂單數據和下周五(8月26日)將公布的二季度GDP修正數據。其中美國耐用品訂單數據受強勢美元、低廉油價和疲弱的需求影響，于6月大降3.9%，不過市場普遍預計，該數據在7月將反彈，或上升3.7%；美國二季度GDP初值數據表現亦不佳，僅錄得1.2的增幅。
　　
　　英國退歐影響
　　
　　英國6月公投退歐后，歐元區經濟體仍在慎防任何沖擊信心、產出以及制造與服務企業訂單的跡象。
　　
　　迄今還沒見到明顯的沖擊，這讓還在“觀望”狀態的歐洲央行有了一些喘息空間，并避開了對進一步刺激政策的過度期待，盡管歐洲央行有暗示其愿意采取行動。
　　
　　下周二出爐的歐元區綜合PMI指數，普遍預期將會反映出企業對英國公投退歐持續展現韌性，即使活動增長仍平淡。德國備受關注的Ifo企業景氣指數將在下周四公布，應該不會有太大的變動。
　　
　　德國商業銀行首席分析師Jorg Kramer在研究報告中表示，即將出爐的歐元區PMI以及德國Ifo企業景氣指數，應該是持續上下波動。
　　
　　英國將在下周五公布第二季國內生產總值(GDP)修正值，應該能進一步顯示英國公投退歐前的企業投資和消費者支出表現。之前的初值顯示GDP季率上升0.6%。
　　
　　日本
　　
　　日本下周五將公布其7月通脹數據。渣打銀行分析師表示，日本7月整體消費者物價指數(CPI)年率料下滑0.4%，通脹率不太可能進一步惡化。路透調查則預計，日本7月核心消CPI料連續第五個月下降，因日元走強令進口成本承受下行壓力。核心CPI包括成品油，但不包括生鮮食品價格。
　　
　　農林中金總合研究所首席研究員南武志表示，能源價格給消費者通脹帶來的下行壓力依然很大，比如汽油價格下降，而其他進口價格因日元強勢也呈下降態勢；另外，由于能源價格帶來的下行壓力減弱，核心CPI在今年年底或明年年初前后可能上升，并脫離負值水平，但消費者支出的復蘇步伐依然疲弱，所以該指數的上檔也許有限。