在全球最大的幾家央行中，美聯儲、英國央行本周將陸續公布上月議息會議的紀要，而日本央行則將公布貨幣政策決議。盡管三大央行貨幣政策短期難有轉變，但市場仍對其最新表態緊追不放，試圖探尋其中的蛛絲馬跡。
　　
　　美聯儲加息時間待定
　　
　　美聯儲在4月議息會議中決定繼續縮減量化寬松（QE）規模至450億美元，并維持聯邦基金利率不變。同時，根據會議聲明，委員會表示將依照法定的目標，尋求促進就業最大化和物價穩定。委員會認為，通脹持續低于2%目標水準可能對經濟表現構成風險，并正密切監控通脹發展，以尋找中期通脹率可能回升至2%的目標的證據。
　　
　　然而，此前美國勞工部公布的數據卻意外達到美聯儲事先設定的目標。數據顯示，美國4月生產者物價指數（PPI）環比增長0.6%，創2012年9月以來最大增幅，而同比增長2.1%， 為2012年3月以來最大增幅。同時，美國4月核心消費者價格指數（CPI）月率增長0.2%，高于預期的0.1%。CPI年率同比增長2.0%，符合市場預期，創2013年7月以來最大增幅。
　　
　　圣路易斯聯儲主席布拉德（James Bullard）上周表示，美聯儲比五年內任何時候都更加接近于就業和通脹目標，這為美聯儲縮減QE提供了佐證。他表示，就業市場似乎尚未完全復蘇，通脹也保持低位，這是實施當前貨幣政策的原因所在。
　　
　　加之美聯儲主席珍妮特·耶倫（Janet Yellen）、達拉斯聯儲主席費舍爾（Richard Fisher）都曾公開表示，如果勞動力市場持續恢復，美聯儲可能在今年秋季結束購債項目。
　　
　　對于加息時點，布拉德認為，美國的就業數據令人鼓舞，失業率將有可能在今年年底的時候降至6%以下，美聯儲有可能在2015年一季度末首度加息。
　　
　　但是，此前美聯儲3月會議紀要中就曾表明，即使在就業和通脹回歸到符合其雙重使命的水平后很長一段時間，都應當維持聯邦利率低于其正常水平。耶倫對此解釋道：“危機以來持續的經濟復蘇不利環境使得基金利率必須緩慢微小地變化。”
　　
　　如此看來，美聯儲縮減QE的步伐仍將延續，而對于加息時間節點目前尚無定論，而是否能在4月會議紀要探尋到其中的蛛絲馬跡或為外界關注要點。
　　
　　英政策料維持原狀
　　
　　英國央行（BOE）5月貨幣政策會議決定顯示，維持當前量化寬松（QE）規模不變，仍為3750億英鎊，同時維持基準利率在0.5%不變。
　　
　　資料顯示，英國2013年12月至2014年2月期間失業率已改善為6.9%，創過去約五年來失業率新低，并超出英國央行預期，提前跌破7%。
　　
　　英國央行對此解釋道，在失業率跌至7%之前，將保持當前QE政策不變，同時也不會采取加息措施。7%的失業率水平是門檻，而不是“觸發點”，即使失業率觸及7%也不會自動觸發加息及資產出售。
　　
　　但有部分市場人士認為，預計英國央行在5月會議中已詳細討論加息時點，并將在第二季度首次加息。
　　
　　英國央行貨幣政策委員會（MPC）委員布羅德本特（Ben Broadbent）則稱：“英國央行預期顯示，失業率在接下來的2～3年里都將下降。加息速度可能比過去更為緩慢，只有在經濟能夠承受時到來。”
　　
　　日本或過度樂觀
　　
　　日本內閣府公布的數據顯示，在扣除物價變動因素后，今年第一季度日本實際國內生產總值（GDP）較前一季度環比增長1.5%，折合成年率增長5.9%，不僅遠好于預期的按年率增長4.2%，還創造了兩年半以來的最快增速。
　　
　　與此同時，日本通貨膨脹數據也呈現了較好的一面。日本總務省此前公布的4月東京地區核心消費者物價指數（CPI）年率上升2.7%，創1992年以來最快增速。
　　
　　因此，日本央行行長黑田東彥（Haruhiko Kuroda） 一再向市場傳達其對日本經濟強勁復蘇足以達至2%通脹目標的樂觀看法，而這也對市場關于日本采取進一步寬松刺激政策的預期起到了降溫作用。
　　
　　然而，事實情況的確如此嗎？眾多機構以及分析師皆認為其實不然。
　　
　　匯豐經濟學家Izumi Devalier認為上述“亮麗”數據并沒有如此振奮人心。“東京消費者物價指數上升完全是因為消費稅的關系，假如沒有受到消費稅的影響，4月的核心消費者物價指數仍然與3月相同。”
　　
　　瑞銀證券首席中國投資策略師高挺日前在接受《第一財經日報》記者采訪時也表示，短期來看，消費稅上調前日本居民搶著買東西，因此前段時間銷售強勁。不過目前，大家正處于觀望狀態。“而受消費稅上調影響，國內需求下降，未來消費整體走弱，（日本）通縮壓力或進一步增加。”
　　
　　分析人士指出，鑒于GDP以及CPI數據表現，此次日本央行貨幣政策決議或將維持現有政策不變，但是消費稅稅率上調的影響并不能忽略不計。所以，也許日本央行近期言論有點過于樂觀，如果后續數據得不到支撐，其新一輪寬松刺激政策推出仍存較大可能性。