周四(8月14日)美元指數(shù)在高位徘徊不前，日內(nèi)公布的美國初請數(shù)據(jù)走高，令美元指數(shù)承壓，加上此前7月美國零售銷售增長意外停滯，暗示3季度起步階段的經(jīng)濟(jì)動(dòng)能有所減弱；而歐元方面，歐元區(qū)二季度經(jīng)濟(jì)尷尬地錄得零增長，德國和法國等主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇步伐明顯放緩，但是市場此前對此早有所預(yù)期，已經(jīng)將這一負(fù)面因素提前計(jì)入價(jià)格，因此歐元不跌反漲。
　　
　　零售銷售停止增長和初請失業(yè)人數(shù)上升可能讓美聯(lián)儲(chǔ)(FED)有理由維持一段時(shí)間的超寬松貨幣政策。美聯(lián)儲(chǔ)自2008年12月以來一直將指標(biāo)隔夜利率維持在接近零的水準(zhǔn)。
　　
　　在經(jīng)歷早前數(shù)周的大幅下滑之后，美國初請失業(yè)金人數(shù)未來數(shù)周可能會(huì)有所反彈，表明就業(yè)市場或仍然存在改善的空間。此前數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)新增就業(yè)崗位數(shù)量已經(jīng)連續(xù)六個(gè)月超過20萬個(gè)。解雇和招聘數(shù)量回到危機(jī)前水平。制造業(yè)和服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)正穩(wěn)步增長。
　　
　　Mesirow Financial首席分析師Diane Swonk表示：“這將為美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Louise Yellen)提供理由，證明美聯(lián)儲(chǔ)為何需要逐步行動(dòng)，以及為何維持低利率的時(shí)間要比美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部一些鷹派所認(rèn)為的要長。”
　　
　　道明證券代理首席分析師Millan Mulraine表示，“就業(yè)市場活動(dòng)強(qiáng)勁增長，加之其他指標(biāo)顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)成長動(dòng)能增強(qiáng)，所以我們預(yù)計(jì)零售銷售放緩是短暫現(xiàn)象，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月消費(fèi)者支出會(huì)強(qiáng)勁反彈�！�
　　
　　著名投行也紛紛下調(diào)美國3季度經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，美銀美林（BofA Merrill Lynch）將預(yù)期從3.0%下調(diào)至2.8%；摩根士丹利將預(yù)期從3.1%下調(diào)至2.8%；巴克萊將預(yù)期從2.5%下調(diào)至2.4%；高盛則將預(yù)期降至3.1%。
　　
　　數(shù)據(jù)證明美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)，以及其它數(shù)位決策者們的擔(dān)心是有道理的，疲軟的就業(yè)市場，包括工資增長停滯不前和長期失業(yè)人數(shù)的走高，料將繼續(xù)抑制世界最大經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇勢頭。
　　
　　歐元區(qū)復(fù)蘇停滯 歐洲經(jīng)濟(jì)面臨“內(nèi)憂外患”
　　
　　日內(nèi)歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)二季度GDP初值季率持平，預(yù)期增長0.1%，前值增長0.2%。歐元區(qū)第二季度GDP初值年率增長0.7%，符合預(yù)期，前值增長0.9%。
　　
　　歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長停滯，德國和法國這兩大經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)低迷令人最為擔(dān)憂。日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)顯示，法國第二季度GDP初值季率持平，預(yù)期增長0.1%，前值持平。德國第二季度季調(diào)后GDP初值季率萎縮0.2%，預(yù)期萎縮0.1%，前值增長0.7%。
　　
　　路透社在評論中指出，“受德國萎縮和法國增長停滯影響，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇腳步放緩。同時(shí)第三大經(jīng)濟(jì)體意大利重新陷入衰退，這也拖累了數(shù)據(jù)表現(xiàn)。在各國結(jié)構(gòu)性改革遲緩的情況下，當(dāng)前歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐十分緩慢，而歐盟對俄制裁后對自身經(jīng)濟(jì)健康度的損傷力也逐漸呈現(xiàn)，歐洲經(jīng)濟(jì)可謂‘內(nèi)憂外患’。”
　　
　　但是荷蘭國際集團(tuán)(ING Groep)的首席歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Peter Vanden Houte預(yù)計(jì)，盡管形勢嚴(yán)峻，但歐洲央行(ECB)或仍將在年內(nèi)按兵不動(dòng)，新的更多非常規(guī)政策工具恐怕要等到2015年才會(huì)露面。
　　
　　另外俄烏地緣緊張情緒也對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成了實(shí)質(zhì)性的利空，市場分析人士指出，數(shù)以千計(jì)的德國中小型企業(yè)構(gòu)成了歐洲最大的經(jīng)濟(jì)支柱，然而由于俄羅斯消費(fèi)者推遲購買，這些公司的業(yè)績已經(jīng)受到了嚴(yán)重影響。
　　
　　德國智庫在報(bào)告中表示，信號(hào)表明德國經(jīng)濟(jì)2014年增長弱于預(yù)期，相對于其他因素，對信心指數(shù)影響更大的是烏克蘭國內(nèi)沖突。
　　
　　荷蘭國際集團(tuán)的首席歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Peter Vanden Houte表示，“東歐的地緣政治危機(jī)仍未緩解，因此歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在下半年加速增長的可能性有限�！�
　　
　　美元指數(shù)上行不會(huì)一番風(fēng)順
　　
　　美元指數(shù)在創(chuàng)出2013年9月來新高后短線似乎遭遇明顯阻力，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇總是一個(gè)漸進(jìn)的過程，因此美元的長期漲勢不可逆轉(zhuǎn)，但是上行過程中我們需要關(guān)注以下三大因素：
　　
　　首先，息差效應(yīng)。2年期美債收益率上周開始追隨10年期債下行，這可能是美元漲勢遇阻的一大原因，如果市場開始認(rèn)定，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)未來收緊貨幣政策的過程將是漸進(jìn)節(jié)奏，那么美債收益率可能進(jìn)一步向軟，進(jìn)而限制美元的上升空間。
　　
　　其次，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)也有可能打擊美元。相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)利空10年期美債收益率，令其跌至14個(gè)月來的最低水平，同時(shí)并引發(fā)美元/日元的跌勢，后者此前從103.00一線高位回撤�？紤]到美元上漲需要有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，匯價(jià)亦需得到日元弱勢的支持，美元/日元需要朝著4月高位104.00一線挺進(jìn)。
　　
　　第三是技術(shù)因素。美元指數(shù)當(dāng)前的技術(shù)形勢并不樂觀，匯價(jià)上周未能站上81.76的8月6日高位令人十分失望。匯價(jià)動(dòng)能開始衰減，2013年7月-2014年5月跌勢的50%回撤位81.82形成美指的強(qiáng)阻力，投資者可能會(huì)在該位下方選擇獲利了結(jié)。只有回撤幅度不深的情況下美指才能重新測試82.51。