歷史總是驚人相似。2012年年中一度喧囂的“希臘退出歐元區”猜測近日再度泛起,并在金融市場砸出漣漪。 1月7日歐洲市場開盤,希臘10年期國債收益率升破10%,為2013年9月以來首次;同期德、比、奧等國10年期國債收益率接近歷史新低。 從大類資產輪動看,資金避險情緒正快速升溫。2015年以來,標普500指數累計下跌大約3%,黃金價格則累計上漲3%。 希臘大選的投票日定為本月25日,各類投資機構面臨押注時刻:如果相信希臘將退出歐元區,且擔憂其造成市場波動,則有必要把歐元資產置換成美元資產,或買入“歐元核心”德國的資產;反之,可關注高風險資產的階段性買入機會。“賭局”的結果正在希臘的政局博弈中醞釀。2012年6月,新民主黨在大選中以微弱優勢擊敗左翼激進聯盟Syriza黨,由于新民主黨支持歐元區所要求的財政緊縮,希臘退歐的風險暫時消弭。 但據海外媒體報道,執政兩年來,新民主黨雖然幫助希臘擺脫了經濟衰退,失業率依舊高達25%,青年失業率更是高達40%以上。反對黨Syriza黨逐漸獲得人心,預測機構Oxeford Economics近日表示,其對希臘1月25日大選的民調進行了深入的分析,結果顯示反對黨Syriza將在大選中獲得“絕對性勝利”。 “假如反對黨上臺,可能會放棄之前簽訂的協議,取消財政緊縮政策。可能導致歐元區不能再接納希臘!敝行陪y行廣州分行外匯資金團隊負責人梅治信對21世紀經濟報道記者說。 不過時過境遷,今天的金融市場與2012年歐債危機“白熱化”時期截然不同。21世紀經濟報道記者查詢發現,盡管希臘國債收益率突破10%,但與2012年3月48.60%的峰值相比仍是小巫見大巫;截至7日晚20時30分,歐元兌美元(1.1835, -0.0004, -0.03%)亦僅跌去0.24%,僅僅延續近幾個交易日的下跌趨勢。 海外有機構表示,一旦希臘退歐,各路機構可能迅速抽離希臘銀行體系的歐元,引發銀行擠兌;這一震動還可能“傳染”給其他歐洲國家,引起的震動將不亞于雷曼兄弟破產。 數年前的希臘退歐“風潮”中,光大證券發表研報稱,希臘違約沖擊將主要通過貿易途徑傳導到中國,第一輪效應會波及股價;賣出股票、買入債券是理性選擇。 梅治信則認為,經過2012年的劇烈波動后,歐洲市場對內部沖擊的承受能力已變強,加之歐洲經濟亦走出低谷,即使希臘“退歐”,亦不致造成太大動蕩,“市場容易受突如其來的消息震動,希臘退歐預期已久,已經反映在價格中了!
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