周一(1月19日)本周歐洲央行議息周第一天，由于美國休市，所以市場整體波幅有限。歐元兌美元匯價反彈持穩(wěn)于1.16關(guān)口上方；原油價格跌幅超過2%；國際銅價收低0.8%；現(xiàn)貨金價持穩(wěn)于1270上方。雖然整體市場波動率很小，但在這淡靜的市場中卻醞釀著新一輪的暴風(fēng)驟雨。歐洲央行將于本周四(1月22日)晚間公布利率決議，在歐洲央行宣布QE的沖擊來臨之際，市場對歐洲央行QE前景的討論熱火朝天。
　　
　　歐洲央行官員執(zhí)委會成員科爾周一表示，歐洲央行尚未就是否實施量化寬松(QE)計劃作出任何決定。科爾稱購買主權(quán)債券將是周四歐洲央行貨幣政策會議上的一項議題，其本人并不會宣布任何事，歐洲央行也沒有在購買主權(quán)債券上作出任何決定。不過，科爾的這番發(fā)言可能也只是他自己一廂情愿。法國總統(tǒng)奧朗德周一就表示，歐洲央行將在本周四決定購買國債，這將為歐洲經(jīng)濟提供大量流動性，邁出有利于經(jīng)濟增長的一步。
　　
　　一份市場調(diào)查顯示，歐洲央行本周將宣布6000億歐元QE。不過對此交易員也認(rèn)為，這將不足以拉動通脹率達(dá)到目標(biāo)水平。另據(jù)周一調(diào)查顯示，20名交易員中18名預(yù)計歐洲央行周四將宣布量化寬松計劃。許多市場人士預(yù)計歐洲央行將出臺量化寬松政策以遏止通縮，市場焦點轉(zhuǎn)向計劃的運作細(xì)節(jié)。
　　
　　歐洲央行消息人士表示，一個正在重點考慮的選項是，讓歐元區(qū)19成員國各國央行承擔(dān)所購買的本國債券的全部或多數(shù)違約風(fēng)險。根據(jù)歐洲央行官員本月傳閱的計劃草案，購債規(guī)模上限被定在5,000億歐元。部分市場分析師表示，要想達(dá)到央行目標(biāo)，購債規(guī)模可能要比這個多一倍，甚至是沒有上限。
　　
　　有消息人士周一表示，德國央行正在限制歐洲央行實施QE計劃上發(fā)動最后一搏，寄望于軟化歐洲央行的寬松“藍(lán)皮書”、或者推遲可能在本周(1月24日當(dāng)周)做出的關(guān)鍵性決策。德國央行則仍然在尋覓保護性措施，其中就包括可能讓歐元區(qū)成員國央行在很大程度上承擔(dān)購買成員國國債所帶來的風(fēng)險，而不是讓歐洲央行方面獨自擔(dān)當(dāng)。
　　
　　德國央行日內(nèi)還公布了月報，月報顯示油價下跌有利于德國經(jīng)濟，對歐元提供支撐。預(yù)報指出，因油價大跌，德國將大幅下調(diào)通脹前景預(yù)期。德國通脹率可能暫時跌入負(fù)值。不過，德國經(jīng)濟增長有望上行。
　　
　　除了歐元區(qū)內(nèi)部對QE的討論，為了應(yīng)對本周四歐洲央行可能的QE計劃，歐元區(qū)外圍國家也對本周四可能來臨的歐元區(qū)QE做著準(zhǔn)備。周一丹麥央行下調(diào)存款利率至-0.2%，此前為-0.05%。丹麥央行的降息舉動，對歐元的反彈構(gòu)成一定的支撐。
　　
　　對于目前市場關(guān)注的丹麥央行會不會效仿瑞士央行取消盯住歐元匯率。丹麥央行發(fā)言人Biltofy重申，丹麥沒計劃取消匯率限制，并稱央行有必要工具來維持這個政策。北歐斯安銀行首席外匯策略師Carl Hammer稱，丹麥改變匯率機制的“可能性極低”。由于外界猜測丹麥可能效仿瑞士央行，斯堪的那維亞地區(qū)的銀行不得不向海外投資者解釋丹麥貨幣政策，告訴他們丹麥的匯率制度已經(jīng)實施30多年，并有歐洲央行支持，這與瑞士央行此前實施的掛鉤機制完全不同。
　　
　　歐元區(qū)中對希臘問題的擔(dān)憂也是市場討論的對象。在希臘本周日大選前，最新民調(diào)顯示左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨支持率領(lǐng)先優(yōu)勢擴大至4.6個點。國際貨幣基金組織主席拉加德警告希臘，如果選舉后重組債務(wù)將有嚴(yán)重后果。她希望希臘遵守協(xié)議，她將在希臘大選后評估希臘的情況。德國總理默克爾表示，她有信心，希臘投票者將做出負(fù)責(zé)任的決定。她重申她的目標(biāo)就是希臘留在歐元區(qū)。
　　
　　在歐洲央行議息周，除了歐洲央行政策的主角之外，對美聯(lián)儲加息前景的討論也在進(jìn)行。有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Hilsenrath：盡管投資者對全球經(jīng)濟增速放緩、油價下跌及低通脹的憂慮情緒拉低國債收益率，但美聯(lián)儲仍處于將在今年晚些時候加息的軌道；1月份FOMC會議美聯(lián)儲或?qū)⒈Ａ羟罢爸敢�中“保持耐心”這一表述，那將意味著最早至6月美聯(lián)儲將不會有所舉動；近期的經(jīng)濟及市場的發(fā)展改善或?qū)⑹姑缆?lián)儲推遲加息進(jìn)程，3月份會議將起決定性作用，但通脹走低及國債收益率下降將使美聯(lián)儲保持謹(jǐn)慎。
　　
　　另外，野村證券研究團隊也對美國未來政策前景發(fā)表了看法。該行1月19日指出，最近公布的一系列美國經(jīng)濟指標(biāo)令市場深感失望，并令市場對美國經(jīng)濟增長放緩的擔(dān)憂上升。不過，大體來講，美國財務(wù)狀況仍然支撐其經(jīng)濟增長。然而，若美國企業(yè)信心進(jìn)一步惡化，且金融壞境更加緊縮，那么將會提高其經(jīng)濟下行的風(fēng)險。
　　
　　野村證券(Nomura)研究團隊周一(1月19日)指出，最近公布的一系列美國經(jīng)濟指標(biāo)令市場深感失望，并令市場對美國經(jīng)濟增長放緩的擔(dān)憂上升。大體來講，美國財務(wù)狀況仍然支撐其經(jīng)濟增長。然而，若美國企業(yè)信心進(jìn)一步惡化，且金融壞境更加緊縮，那么將會提高其經(jīng)濟下行的風(fēng)險。
　　
　　其他市場方面，周一原油價格下跌逾1美元/桶，跌幅超過2%。原油價格跌離一周高位，因為在原油市場原本就供應(yīng)過剩的情況下，伊拉克石油產(chǎn)出創(chuàng)紀(jì)錄新高，伊朗石油部長表態(tài)不減產(chǎn)且中國股市創(chuàng)2008年以來最大單日跌幅。
　　
　　伊拉克石油部長Adel Abdul Mahdi表示，該國石油產(chǎn)出達(dá)到空前絕后的400萬桶/日。而據(jù)國際能源署(IEA)統(tǒng)計，伊拉克2014年12月石油產(chǎn)出增至35年來最高。
　　
　　另據(jù)伊朗石油部網(wǎng)站SHANA的消息，伊朗石油部長Bijan Zanganeh表示歐佩克不會通過減產(chǎn)來支撐油價。即使油價降到25美元/桶，伊朗也能安然渡過油價下跌所帶來的影響。他表示，伊朗沒有要求歐佩克召開緊急會議的計劃。目前，伊朗正與歐佩克其他成員國就暴跌的油價進(jìn)行討論，但這些討論尚未有任何結(jié)果。
　　
　　倫敦Jefferies國際資深經(jīng)紀(jì)人Christopher Bellew認(rèn)為，在原油市場供過于求的情況下，原油價格進(jìn)一步下跌的可能性實在太高；原油價格漲破50美元/桶整數(shù)位心理關(guān)口被證明僅僅曇花一現(xiàn)而已，恐怕原油價格會在重啟下跌趨勢前保持區(qū)間震蕩走勢，進(jìn)而使得原油價格跌至40美元/桶關(guān)口、甚至更低的水平。
　　
　　中國股市在過去六個月時間里上漲63%，這樣的走勢恐怕缺乏可持續(xù)性、甚至可能導(dǎo)致動蕩，監(jiān)管當(dāng)局正在收緊對利潤投資的控制力度。中國滬綜指(SCI)周一大跌7.7%，將2015年迄今的漲幅揮霍得一干二凈。
　　
　　國際銅價跟隨油價下滑收低0.8%，在周二中國GDP公布前投資人擔(dān)心中國經(jīng)濟放緩。原油價格的下跌也是拖累銅價的因素之一。法國巴黎銀行金屬策略師Stephen Briggs表示，“上周后，市場人氣不高，我的直覺是可能要等到中國新年后才會有更好的判斷。我認(rèn)為在那之前中國的投資人不會采取強硬的立場。”
　　
　　周二中國將公布第四季經(jīng)濟成長數(shù)據(jù)，分析師預(yù)計第四季中國經(jīng)濟成長放緩至7.2%，為全球金融危機以來最弱。中國國家電網(wǎng)增加支出的消息未能提振銅價，而LME銅庫存增加1.02萬噸凸顯市場供應(yīng)過剩的情況。
　　
　　現(xiàn)貨金價周一1270上方持穩(wěn)，市場等待更多的指引。摩根士丹利(Morgan Stanley)周一表示，雖然黃金價格上周(1月17日當(dāng)周)錄得差不多5%的漲幅，但該行仍然看跌未來數(shù)年的黃金市場前景。摩根士丹利就此解釋稱，原油價格遭到投資者拋售、這將會埋沒通脹風(fēng)險，而在美元走強之際、市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將會加息，這三方面因素都會令黃金價格前景迷霧重重。摩根士丹利預(yù)計黃金價格會在未來數(shù)月里下跌，稱2015年黃金均價料為1180美元/盎司。
　　
　　巴克萊最新報告顯示，瑞士央行政策刺激避險情緒，金價將繼續(xù)上漲并測試1330高點，但上漲勢頭不會持續(xù)，依然看空長期，金價將跌至1131水平下方，屆時將看下1090一線。
　　
　　全球最大的黃金支持ETF--SPDR Gold Trust持金量周五增加13.7噸，至730.89噸，創(chuàng)月三年半來最大單日增幅。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日該周投機商連續(xù)第三周增加在金市的凈多頭倉位。
　　
　　北京時間6:33 美元指數(shù)報92.54/56，歐元兌美元報1.1604/06