國際貨幣基金組織(IMF)以少有的直率姿態加入到了美聯儲應該何時加息的爭論中。在周四發布的每年一度的美國經濟報告中，IMF敦促美聯儲應該延遲到2016年再考慮加息，理由是美國經濟仍不夠樂觀且加息對金融市場造成的波動值得警惕。
　　
　　IMF同時將美國2015年增長預期下調到了2.5%。去年4月，該機構預計美國經濟今年會將增長3.1%。盡管“持續增長和就業擴張的基石依舊存在”，但考慮到“未來經濟增長彈性的顯著的不確定性”，美聯儲近十年首次加息的條件還不夠成熟，報告稱。
　　
　　“我們相信2016年早些時候再加息會更好。”IMF總裁拉加德[微博]告訴記者。
　　
　　IMF做出上述判斷正值美聯儲決策者內部對加息存在分歧之際。美聯儲主席耶倫堅持認為美國經濟處于健康的復蘇軌道上，上個月22日她曾表示，若經濟表現符合其預期，預計首次加息將會發生在今年。然而，包括美聯儲委員會理事Daniel Tarullo和Lael Brainard在內的部分決策者則質疑美國的經濟是否強勁到足以支持加息。
　　
　　上個月末美國商務部公布數據顯示，經季節性因素調整后，美國第一季度GDP折合成年率下滑了0.7%，原因是嚴寒天氣和美元走強削弱了美國的出口。不過Tarullo和Brainard認為冬季的暫時性因素不見得能完全解釋美國經濟的衰退。
　　
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　　今年令人失望的消費者和商業開支數據讓人懷疑美國整體經濟是否已經“失去了勢頭”，Tarullo周四在紐約一次發布會上表示。
　　
　　美聯儲沒有對IMF和拉加德的建議做出置評。英國《金融時報》稱，拉加德拒絕透露是否跟耶倫交換過IMF的看法，但她堅稱，IMF與耶倫女士的觀點并不沖突，后者一直強調加息時點要取決于該國的經濟數據。
　　
　　IMF對美國的貨幣政策沒有直接影響，但該機構因其在經濟和金融領域的專業判斷極大影響著決策者。
　　
　　彭博社稱，這幾乎是IMF有史以來為美聯儲給出的“最直率”(explicit)的建議。比如，2012年，IMF曾建議如果經濟前景繼續惡化，進一步的寬松是有必要的，而在2008年金融危機期間，IMF表示利率“應該維持不變”直到復蘇穩定。
　　
　　IMF之所以這樣做是因為“美國經濟對全球而言太重要了”，德意志銀行位于紐約的首席美國經濟學家Joe LaVorgna稱，“問題是：美聯儲是否會聽，這對其貨幣政策的決策有什么影響嗎？我猜不會。”
　　
　　安聯首席經濟咨詢顧問、前太平洋投資管理公司(Pimco)執行長埃里安(Mohamed El-Erian)在接受彭博采訪時表示，對IMF的評論感到非常“吃驚”，IMF對美聯儲的政策行動做出如此“明確”和“直率”的建議非常“反常”。這也引發了另外一個問題，跟美聯儲盡可能淡化加息時點防止擾亂市場不同，IMF提及太多市場波動性問題，而且令加息時點的問題再一次回到核心，這本身就增加了市場的波動風險。
　　
　　美聯儲加息的影響將波及到美國以外的新興市場。隨著投資者重新青睞收益率攀高的美國資產，拉丁美洲、亞洲等新興市場或面臨大規模的資金撤離；另外，投資者也擔心加息會導致美元進一步走強，這對新興市場上持有大量美元債務的公司來說，將是沉重的打擊。
　　
　　“不管何時加息，美國政策利率上揚可能都會導致巨大的市場波動，給金融穩定性帶來問題，而其影響將超出美國國內。”拉加德稱。
　　
　　鑒于美國經濟面臨的風險，美聯儲“非常有必要等到工資或物價通脹的信號比現在看到的更加明顯時”再考慮加息，IMF在報告中稱。
　　
　　強勢美元是IMF看到的風險之一，繼過去一年實際匯率攀升了13%之后，IMF認為美元如今已經被“溫和高估”了，這對美國經濟增長、就業和通脹都帶來了壓力。
　　
　　IMF同時承認，如果加息被延遲得太晚，也可能會導致通脹水平略微高出美聯儲2%的通脹目標，但IMF認為其風險要低于過早加息的風險。