美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫周三再發(fā)措辭強(qiáng)硬的言論，加之“小非農(nóng)”ADP數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，令美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期進(jìn)一步升溫，受此影響，美元指數(shù)一度升至12年高位，而美元兌歐元則觸及逾七個(gè)月高位。周四耶倫將再度發(fā)表講話，不過有“超級(jí)馬里奧”之稱的歐洲央行行長德拉基將成為周四金融市場的焦點(diǎn)人物，投資者將盯緊他究竟“會(huì)從帽子里變出什么兔子來”。高盛周三再發(fā)警告稱，歐元/美元周四最多恐暴跌300點(diǎn)，至1.03水平。
　　
　　耶倫女王再發(fā)鷹語
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)(FED)主席耶倫(Janet Yellen)周三(12月2日)表示，她“期待”加息的那一天，這將是美國經(jīng)濟(jì)從衰退中復(fù)蘇的證明。耶倫在華盛頓經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)表講話時(shí)表達(dá)了對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的信心，稱10月以來的就業(yè)增長表明，就業(yè)市場正在痊愈。
　　
　　耶倫警告稱，等待太久才結(jié)束近零利率時(shí)代可能之后迫使央行太快收緊政策，從而面臨擾亂金融市場和持續(xù)六年的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　耶倫周三說道：“如果FOMC延后啟動(dòng)政策正常化太久，我們可能被迫之后相對(duì)更突然的收緊政策來避免經(jīng)濟(jì)顯著超越我們所設(shè)定的目標(biāo)，這種突然的緊縮政策將有可能擾亂金融市場，甚至在不經(jīng)意間將經(jīng)濟(jì)推入衰退。”
　　
　　她重申，她認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)疲弱以及大宗商品價(jià)格下滑對(duì)美國經(jīng)濟(jì)成長和通脹的拖累將會(huì)在明年變得溫和。她指出，美國消費(fèi)者支出“尤為穩(wěn)健”。
　　
　　聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)定于12月15-16日在華盛頓舉行會(huì)議。目前投資者已押注，聯(lián)儲(chǔ)本月將上調(diào)2008年以來一直維持在0-0.25%區(qū)間的指標(biāo)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)為12月加息的概率很大。
　　
　　耶倫周四在國會(huì)聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會(huì)作證時(shí)還有一次機(jī)會(huì)來闡述其對(duì)前景的看法。
　　
　　在耶倫周三講話后，美元指數(shù)一度觸及2003年4月來最高的100.51，之后縮減升幅，紐約尾盤上漲0.2%，報(bào)99.98。
　　
　　此外，金價(jià)周三跌至近六年最低水平。周三紐約尾盤，現(xiàn)貨金重挫下跌1.4%，報(bào)1,053.70美元/盎司，盤中一度觸及2010年2月以來最低1,050.25美元/盎司。
　　
　　紐約外匯經(jīng)紀(jì)商Chapdelaine & Co.的外匯負(fù)責(zé)人Douglas Borthwick說：“耶倫的話很清楚表明了美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)加息；不過美元可能已經(jīng)到了一種倉位飽和的地步；大家可能已經(jīng)計(jì)入了美聯(lián)儲(chǔ)加息和歐洲央行擴(kuò)大QE的因素。”
　　
　　JonesTrading首席市場分析師Michael O’Rourk表示：“還有兩天就要公布非農(nóng)就業(yè)報(bào)告了，而且距離FOMC會(huì)議也只有兩周時(shí)間，耶倫講話還和以前一樣強(qiáng)硬，這讓我有點(diǎn)吃驚。”
　　
　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐紐約的匯率策略師Vassili Serebriakov指出，耶倫對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的評(píng)估相當(dāng)積極，這將與美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議加息保持一致。
　　
　　舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(John Williams)周三加入耶倫之列，警告推遲加息存在風(fēng)險(xiǎn)，稱遲遲按兵不動(dòng)可能令不平衡加劇，“損害我們的經(jīng)濟(jì)”。
　　
　　威廉姆斯周三在俄勒岡州波特蘭發(fā)表書面講話，稱首次加息宜早不宜晚；重申了他9月以來表達(dá)過的看法。
　　
　　威廉姆斯今年在FOMC擁有投票權(quán)，自2011年出任舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席以來從未持異議；他支持美聯(lián)儲(chǔ)10月28日的決策，其中提及考慮在12月進(jìn)行首次加息。
　　
　　此外，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周三也表示，只有當(dāng)未來兩周美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“大幅”改變經(jīng)濟(jì)前景時(shí)，才會(huì)削弱聯(lián)儲(chǔ)在12月15-16日會(huì)議上加息的“迫切”理由。
　　
　　除了美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派言論之外，美國數(shù)據(jù)也給美元帶來提振。民間就業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)ADP National Employment Report顯示，11月民間就業(yè)增加21.7萬個(gè)，高于10月的增幅19.6萬個(gè)。
　　
　　有“小非農(nóng)”之稱的ADP報(bào)告由Moody's Analytics參與聯(lián)合編撰，周五將迎來勞工部更全面的就業(yè)報(bào)告。外媒調(diào)查顯示，在10月大幅增加27.1萬個(gè)后，非農(nóng)就業(yè)崗位在11月料增長20萬個(gè)。
　　
　　全球市場緊盯德拉基
　　
　　周四全球金融市場緊盯歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)，看看他究竟“會(huì)從帽子里變出什么兔子來”。據(jù)外媒調(diào)查訪問的分析師，歐洲央行本周將以某種方式放松政策。許多受訪者表示，過去一個(gè)月那么明顯地暗示了行動(dòng)意圖，現(xiàn)在央行無法后退。
　　
　　北京時(shí)間周四20:45，歐洲央行將公布利率決議。稍后的21:30，央行行長德拉基召開新聞發(fā)布會(huì)。
　　
　　德拉基10月暗示，如果為了推動(dòng)通脹率升向2%目標(biāo)而需要行動(dòng)的話，管理委員會(huì)將會(huì)采取行動(dòng)。這個(gè)觀點(diǎn)得到了幾位央行決策者的附和。隨后，市場上關(guān)于歐洲央行將推出更多刺激措施的臆測(cè)就不斷增強(qiáng)。
　　
　　歐元區(qū)11月份通脹率意外持穩(wěn)，令德拉基將加快刺激舉措的預(yù)期進(jìn)一步升溫。歐盟統(tǒng)計(jì)局周三表示，11月歐元區(qū)19國通脹率維持在0.1%。外媒調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)升至0.2%。
　　
　　據(jù)數(shù)位官員上周三透露，在歐洲央行下次會(huì)議召開前，歐元區(qū)各國央行官員正在考慮是否對(duì)囤積現(xiàn)金的銀行業(yè)者處以罰金，以及是否擴(kuò)大債券購買范圍。
　　
　　有多名歐洲央行管委會(huì)委員本月稍早曾表示，歐銀內(nèi)部正在形成共識(shí)，將進(jìn)一步下調(diào)本已為負(fù)的商業(yè)銀行在該央行的存款利率。
　　
　　BMO Global Asset Management駐倫敦的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼宏觀策略主管Steven Bell表示：“他(指德拉基)會(huì)從帽子里變出兔子來——我們只是不清楚這會(huì)是只什么兔子。歐元將大幅下挫。”該公司管理約2,440億美元資產(chǎn)。Bell預(yù)計(jì)，明年歐元/美元將跌破平價(jià)水平。
　　
　　周三歐元/美元六天來第五次貶值。耶倫講話一度令歐元/元跌至4月中來最低的1.0550，紐約尾盤跌0.14%，報(bào)1.0619。
　　
　　接受彭博調(diào)查的53位經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致預(yù)期，歐洲央行將在周四會(huì)議上擴(kuò)大對(duì)歐元不利的刺激措施，以幫助恢復(fù)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的活力。
　　
　　而路透調(diào)查得出的普遍看法是，歐洲央行將把存款利率由負(fù)0.20%進(jìn)一步降低至負(fù)0.30%。預(yù)測(cè)人士還預(yù)期，歐洲央行將把每月的購債規(guī)模從當(dāng)前的600億歐元增加至750億，或把量化寬松(QE)計(jì)劃的期限延長到2016年9月以后，或這兩個(gè)措施都采取。
　　
　　荷蘭銀行ABN( Amro Bank NV)、巴克萊(Barclays Plc)、美銀美林(Bank of America Corp.’s Merrill Lynch)都預(yù)測(cè)歐元/美元明年恐出現(xiàn)2002年12月以來首度跌破平價(jià)的情況。
　　
　　美銀美林駐東京外匯策略師Shusuke Yamada說：“外界對(duì)于德拉基加碼寬松措施的預(yù)期很高，已經(jīng)蓋過歐洲央行可能令市場失望的疑慮，以往德拉基事前先暗示，最后祭出的貨幣政策往往超乎市場意料，因此這回很難說他的貨幣政策會(huì)不如市場預(yù)期。”
　　
　　高盛再發(fā)歐元日內(nèi)暴跌300點(diǎn)警告
　　
　　高盛(Goldman Sachs)首席外匯策略師Robin Brooks周三表示，歐洲央行將給市場帶來“鴿式驚奇”，并令歐元/美元當(dāng)日“至多下挫300點(diǎn)”，至1.03左右，為2002年以來最低。
　　
　　歐元/美元自11月初以來已經(jīng)下挫3.6%。Brooks在接受媒體采訪時(shí)說道：“歐洲央行行長德拉基將祭出強(qiáng)有力的舉措。”
　　
　　Brooks在周三發(fā)布的一份報(bào)告中寫道：“令明天的寬松舉措成為一個(gè)重大事件，這對(duì)歐洲央行的信譽(yù)和扭轉(zhuǎn)低通脹趨勢(shì)而言都至關(guān)重要；換言之，歐洲央行需要令市場感到意外。”
　　
　　Brooks在11月26日也曾表示，歐洲央行在12月會(huì)議上以強(qiáng)于預(yù)期的鴿派立場使市場感到意外并不會(huì)遇到太大的阻力。他表示：“德拉基有充足的空間推行鴿派議程，因?yàn)榇舜螘?huì)議的主旨本就是解決央行量化寬松計(jì)劃實(shí)施至今效果不佳的問題。”
　　
　　Brooks當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)，歐元/美元在歐洲央行會(huì)議當(dāng)天會(huì)下跌200點(diǎn)-300點(diǎn)，之后匯價(jià)受美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響于12月底將跌至平價(jià)。
　　
　　花旗(Citigroup Inc.)表示，歐洲央行需要調(diào)降存款利率、增加每月購債規(guī)模、通過延長購債計(jì)劃或刪除明年9月結(jié)束的字眼來調(diào)整前瞻性指引，這樣才能給市場制造意外。
　　
　　Bell表示，歐洲央行可能超出投資者預(yù)期的舉措包括將存款利率由目前的-0.2%再降0.2個(gè)百分點(diǎn)。市場預(yù)期僅為調(diào)降0.1個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　Bell稱，歐洲央行官員還可能擴(kuò)大量化寬松計(jì)劃的資產(chǎn)購買范圍，將公司債與地方政府債納入其中，或取消不能購買收益率低于存款利率證券的規(guī)定。
　　
　　蘇格蘭皇家銀行(RBS)周二撰文稱，該行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期歐洲央行將下調(diào)存款利率20個(gè)基點(diǎn)至-0.40%，同時(shí)會(huì)將資產(chǎn)購買規(guī)模增加至每月850億歐元，并延長至2017年3月。
　　
　　RBS分析師表示：“如果歐洲央行決議符合預(yù)期，這將比市場普遍期望的寬松政策更加激進(jìn)。市場對(duì)降息的反應(yīng)通常比寬松計(jì)劃延期更加激烈。與之前歐洲央行實(shí)施寬松政策時(shí)相比，當(dāng)前歐元/美元的空頭倉位依然相對(duì)偏低。歐洲央行應(yīng)該會(huì)繼續(xù)追求歐元貶值，因此降息之舉勢(shì)在必行。我們將繼續(xù)做空歐元/美元直至歐洲央行會(huì)議結(jié)束。”
　　
　　道明證券(Toronto-Dominion Bank)分析師Rich Kelly、James Rossiter和Ned Rumpeltin在一份報(bào)告中指出，如果歐洲央行下調(diào)存款利率10個(gè)基點(diǎn)，在QE上令人失望，降低進(jìn)一步降息的可能，或稱央行偏向保守行事，并且強(qiáng)化QE的結(jié)束日期，歐元可能升至1.0690/1.0720。
　　
　　報(bào)告并稱，如果存款利率下調(diào)超過20個(gè)基點(diǎn)，且QE擴(kuò)大，那么歐元/美元可能跌向1.04；如果歐洲央行稱將繼續(xù)進(jìn)行評(píng)估，那么歐元/美元可能會(huì)跌向1.0280/1.03。