離岸市場購入人民幣、限制利差交易、借貸成本提至歷史新高，中國為遏制貨幣貶值已開辟新的戰線。
　　
　　隔夜，香港市場人民幣銀行間拆借利率高企，顯示出人民幣波動闊幅之巨。隨著人民幣國際化，這一指標已為全球投資者所關注。香港作為做大的人民幣離岸市場飽受沖擊。
　　
　　這也是中國央行準備竭力支撐離岸人民幣匯價的信號。周一倫敦午盤交易時間，離岸人民幣匯價上漲1.2%到6.60，在岸人民幣價格上升0.35%到6.57，兩者偏差有所縮小。
　　
　　周一，香港銀行間人民幣拆借利率較周五上漲4%，達到13.4%的歷史高點。周利率從7.1%上竄到11.2%。
　　
　　分析師稱，中國人民銀行購入離岸人民幣，遏制人民幣繼續走弱，縮窄離岸與在岸匯價偏差。
　　
　　央行買入人民幣的做法，減少了銀行間人民幣借貸的供給量。
　　
　　央行的做法也挫敗了短線利差交易。
　　
　　德國商業銀行新加坡經濟學家Zhou Hao說：“看起來中國央行想保持較高的人民幣沽空成本。”
　　
　　“另外一方面，也顯示出持倉過分集中，所有人都在做空人民幣。一旦出現殺多走勢，行情可能異常迅猛。”
　　
　　11月底，香港人民幣存款總計達到8640億元，僅占央行用于干預匯市資金的小部分。
　　
　　那意味著相對較小規模地干預離岸市場能夠對在岸市場及利率產生大的影響。
　　
　　蘇格蘭皇家銀行市場策略師Mansoor Mohi-uddin說：“市場還是看多美元兌人民幣離岸價，央行要第二天才給出人民幣匯率中間價，導致今晨市場進一步平掉美元多頭和人民幣空頭倉位。”他指出：“空頭回補導致人民幣離岸銀行間利率高企，空頭借貸成本提高。”
　　
　　影響銀行間利率高企的還有長期因素。央行8月允許人民幣貶值以后，離岸人民幣存款連續四個月下降。
　　
　　近期，人民幣貶值預期高筑，境外進口商希望通過交易將閑置的人民幣轉移到中國供貨商手里。這導致離岸市場人民幣回流大陸，流動性降低。
　　
　　離岸市場中國政府債發行增加，以及香港銀行人民幣存款許可證發放增加也在近幾個月內限制了離岸人民幣供應。
　　
　　相比倫敦美元銀行間拆借利率，香港人民幣銀行間拆借利率基本沒什么實際影響力。因為香港的銀行不會依據香港人民幣銀行間拆借利率發放貸款。