在美聯儲(Federal Reserve)結束萬眾矚目的貨幣政策例會之前,更多投資者在本周拋售美元,這一現象令人感到意外,因目前美元的多空因素大致均衡,不至于出現一邊倒的情況。 即便市場一致認為美聯儲本月不會針對貨幣政策做出任何改變,但會議進程還是有可能引發美元的反應,不過聯邦公開市場委員會(FOMC)的聲明措辭恐怕是唯一有能力引發行情的要素——因此次會議不會有主席的會后新聞發布會或者經濟預測。 考慮到5月沒有貨幣政策例會,這也是美聯儲在6月會議前最后改變政策指導的正式機會,因在4月會議至6月會議開始的這段時間內,任何美聯儲官員發表的言論都只能視為個人傾向,即便是美聯儲主席耶倫(Janet Louise Yellen)的講話也一樣。美聯儲會議結果大致有如下幾種情況: 如果聯邦公開市場委員會聲明仍維持原先論調,這將成為美元的溫和利空,這意味著美聯儲內部就加息前景存在分歧,或者在提高利率方面顯得猶豫。 考慮到美聯儲決策層就經濟觀點無法達成共識,因此其內部的聲明立場均衡多半會被打破。然而形勢在本月并沒有變得更加清晰,全球市場究竟是改善還是惡化似乎很難給出定論化。如果風險均衡的措辭再次缺席,那么美元將遭受打擊,但若相關內容重現,美聯儲重申風險獲得平衡,那么美元將因此飆升,而6月升息的機率也大大提升。 除了風險聲明外,美聯儲對于近期令人失望的美國經濟數據的置評也很重要,如果他們的觀點是“惡化是暫時的”,美元將因此獲益。 BK Asset Management的一張圖表呈現了美國經濟數據在3-4月間的表現: 最惹眼的內容是,消費者支出、勞動力市場活動、通貨膨脹、工業生產和貿易數據偏向惡化。但實際情況仍不乏希望,美國股市的反彈幫助提振咨商會統計的消費者信心,CPI指數也受到天然氣價格的上漲而提升,此外,新屋和成屋銷售反彈,最重要的是制造業和服務業活動加速。 隨著平均時薪的上升,美聯儲可能會辯稱,經濟將在不久的將來重拾動能,隨著價格的不斷上漲,美聯儲將逐漸手握通脹預期的提升。換句話說,數據表明,美聯儲應表現得更為強硬,決策者也可以找到堅持原先立場的理由——今年加息兩次。 北京時間7:39,歐元/美元報1.1296。
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