荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Smith周三(8月31日)表示,雖然美國(guó)8月ADP就業(yè)人口達(dá)到了超過預(yù)期的17.7萬人,但該數(shù)據(jù)對(duì)周五將公布的8月非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)的預(yù)示作用有限。 該行指出,關(guān)鍵一點(diǎn)是,ADP的模型主要依賴于上個(gè)月的官方就業(yè)數(shù)據(jù),而這意味著,在估計(jì)最新就業(yè)人口時(shí),ADP的最新就業(yè)數(shù)據(jù)只能起到次要作用;作為非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅的領(lǐng)先指標(biāo), ADP的直接可信度只能達(dá)到大約50%。因此我們現(xiàn)在還不能對(duì)周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)做出準(zhǔn)確預(yù)估,即使市場(chǎng)預(yù)期的18萬顯得較為合理。 該行進(jìn)一步表示,預(yù)計(jì)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅在歷經(jīng)6月和7月兩個(gè)月的大幅上升后,8月增幅將會(huì)不及預(yù)期,僅有區(qū)區(qū)15萬;但正如該行昨天指出,即使市場(chǎng)可能會(huì)認(rèn)為,15萬有點(diǎn)令人失望,美聯(lián)儲(chǔ)也可能會(huì)滿足于這樣的數(shù)據(jù);隨著可用的勞動(dòng)力規(guī)模不斷減小,就業(yè)的增加只需要跟上增加勞動(dòng)力的總體規(guī)模(即能滿足美聯(lián)儲(chǔ)的期望)。美聯(lián)儲(chǔ)的一些官員在講話中曾經(jīng)表示,即使月均非農(nóng)就業(yè)人口增幅降至15萬以下,也是較為合理的水平,尤其是美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾曾表示,月均非農(nóng)7.5萬至15萬將是可以接受的。
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