北京時間周四(9月22日)02:00美聯儲將公布利率決議,02:30美聯儲主席耶倫將召開新聞發布會,周二(9月20日)美銀美林(BofA Merrill)發表了對此次會議的前瞻,具體如下。 美聯儲可能發出未來加息的信號 美聯儲9月決議充滿變數。盡管美國聯邦公開市場委員會(FOMC)9月料不會加息,但將不得不傳達出年內仍極有可能加息的信號,意味著FOMC將不得不持謹慎鷹派立場,而這并非易事。 FOMC料指出,風險近乎平衡,利率預期“點狀圖”料下移25點。耶倫極有可能在會后的新聞發布會指出,年底前存加息可能,不過將強調加息決定將視持續改善的經濟數據而定。 匯市影響:美元開啟新趨勢? 美聯儲“謹慎鷹派”立場的預期,極有可能溫和支撐美元,不過對美元開啟新趨勢存疑。 樂觀的經濟評估和近乎平衡的經濟風險,將支撐市場計價美聯儲12月加息,限制美元跌勢。不過由于市場計價顯示,當前至明年年底美聯儲料僅加息一次,美元上漲的必要條件為美國經濟數據的持續改善,令市場計價美聯儲2017年和2018年加息。在此之前,美元料仍于區間交投。 也就是說,市場對美聯儲加息的殘余預期料足以限制美元跌勢,因大部分G10國家央行均寬松,不過美元也不大可能上漲。 此外,近期該行美國利率團隊向短期實際利率立場的轉變也暗示,美元上行風險大于下行。不過對美元而言,存在兩大與實際收益率相關的風險。 第一、若美聯儲更明確暗示,將戰略性超過通脹目標,那么實際收益率將下滑,盈虧平衡率將上漲,美元將承壓。 第二、若周三(9月21日)日本央行一如預期聚焦維持政策靈活性,而非實施新的刺激措施,那么市場可能再度將此解讀為政策限制,將推高日本實際收益率,令日股續跌,日元續漲。 北京時間11:43,美元指數報95.88/90。
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