今年全球政壇不斷上演意外,在市場消化英國脫歐和美國大選結果的同時,周末即將迎來意大利修憲公投。在民粹風越刮越猛之際,這些政治事件令投資者繃緊神經嚴陣以待。特朗普大選后美元的凌厲漲勢本周也就此稍事歇息。 石油輸出國組織(OPEC)本周達成2008年以來首份減產協議后油價大漲,提升了通脹預期和美國國債收益率,進而支撐了美元,但在周五非農就業報告出爐前,投資者仍持謹慎立場,再加上美元大漲之后的獲利了結壓力,打壓美元回落。 而12月的一個重磅事件是美聯儲政策會議,雖然加息幾乎是板上釘釘,但投資者仍關注特朗普任內美聯儲會出現哪些變化。 美聯儲加息 特朗普效應在11月引領美元漲勢,美元指數上周一度觸及13年半高點102.05。而近期美國公布數據也大多向好,市場因而愈發認為美聯儲本月稍晚幾乎篤定加息,明年還將再有兩度加息。 聯儲官員已經表示,逐步加息計劃或需加快,以適應新政府可能推升通脹的經濟計劃。而隨著特朗普團隊承諾迅速填補聯儲職位空缺,并推出可能改寫決策者核心經濟假設的稅收和財政計劃,聯儲或很快發生變化。 美國財長被提名人努欽(Steven Mnuchin)在接受Fox Business專訪時指出,新政府的計劃可能迅速改變葉倫試圖打造的以合議及共識為導向的決策模式。這是努欽被特朗普提名后首次評論,沒有給出任何對強勢美元感到不安的暗示,讓交易商獲得了買進美元的新動力。 瑞穗證券首席匯市策略師Masafumi Yamamoto稱, 努欽對美元漲勢保持緘默,我認為美元兌日元測試115只是時間問題。 同時,據路透調查顯示,美元漲勢可望持續至來年,因預期特朗普提出的推升通貨膨脹的經濟政策將迫使美聯儲更快加息。美元兌日元短期內料將續升,一年后約報114。未來一年歐元兌美元觸及或跌破平價水準的機率接近三分之一。 意大利公投 意大利周末公投是歐元市場的焦點。公投有可能否決總理倫齊的憲政改革,而他已經賭上了自己的政治前途,恐將重蹈卡梅倫覆轍,成為再次栽在公投上的歐洲國家領導人。 這種結果或造成意大利脆弱的銀行業系統出現波動,并被視為歐洲反建制情緒高漲的又一個跡象,也許會削弱投資者對歐元區的信心。 三菱東京日聯銀行駐東京首席匯市分析師Minori Uchida表示,據稱市場已在一定程度上為‘反對’的結果做好準備。不過這或會引發政治不確定性,并推遲財政改革。 Uchida還認為,但即便市場已經消化了‘反對’的公投結果,我們也應該為歐元進一步下跌做好準備。 歐元兌美元隱含波動率已連漲五日,表明市場參與者正在防范歐元近期劇烈動蕩的風險。
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