周一(2月5日)美市盤中，美國數據再傳佳音，美元指數持續上揚，刷新日高至89.61。日內公布的美國1月ISM非制造業PMI表現靚麗，美元因此延續漲勢。除了美元指數，股市動向亦是市場關注焦點。上周五美股的拋售潮延續至美市早盤，但美市開盤后在科技股反彈的提振下，美股很快抹去大部分甚至全部跌幅，不過，好景不長，拋售潮很快卷土重來，美股再次崩跌。有分析指出，拋售信號占據主導低位。

　　數據再傳佳音 美元如沐春風

　　日內，美國數據再傳佳音，美元多頭如沐春風。

　　數據顯示，美國1月ISM非制造業PMI為59.9，遠高于前值和預期。

　　美國1月ISM非制造業PMI錄得2005年8月以來最高水平。分項也表現強勁，其中1月ISM非制造業就業指數創紀錄高位，新訂單指數錄得2011年1月以來最高水平。

　　美國供應管理協會(ISM)表示，1月美國非制造業PMI數據在連續兩個月的下降后首度展現強勢增長。總體而言，大部分受訪企業對經濟和商業環境表示樂觀，認為近期稅改對其相關產業有積極影響。

　　稍早公布的另外兩項PMI數據符合預期。美國1月Markit服務業PMI終值53.3，與前值持平。美國1月Markit綜合PMI終值為53.8，也持平于前值。

　　Markit首席經濟學家威廉姆森表示，此次美國服務業發展放緩令人較為失望，部分抵消了上月制造業帶來的快速增長。盡管對第一季度初始的經濟增速預期僅為2-2.5%，但美國經濟仍以相當穩健的狀態擴張。在重點數據之下，分項數據說明美國經濟在未來數月可能出現加速，尤其是制造業和服務業的新增訂單數將出現大幅增長。

　　美市盤中，美元指數漲勢擴大至89.61，非美貨幣集體下跌。歐元/美元日內最低觸及1.23994。英鎊/美元失守1.40大關至1.39872，較日高跌去逾160點。美元/加元漲幅擴大至逾0.5%，高見1.24934。

　　美元在上周五反彈后延續漲勢，當時一份強勁的就業報告暗示，美元走軟可能走得太遠，太快。

　　周五公布的美國非農就業報告顯示，薪資增幅達到逾8年來的最高水平，導致美元反彈。美元在經歷了長達數月的拋售后，一直處于3年低位。

　　交易商對通脹上升的預期增強，并猜測各央行將更為激進地升息，受此影響，股市下跌而債券收益率上漲，美元多頭希冀人氣能轉變，這給美元帶來支撐。

　　法國農業信貸銀行分析師表示：“債券和股票市場的走勢最終轉化為美元反彈，尤其是對高貝塔貨幣的反彈。”

　　“這表明，主導市場范式(風險積極、美元弱勢)很容易受到通脹預期、收益率和美聯儲可能更為鷹派的影響。”

　　不過在基金經理看來，盡管在利率正常化的情況下股市難以反彈，但是發展中國家的貨幣可能受惠于流入美股的資金趨緩，美元恢復跌勢。

　　安本標準投資管理和施羅德投資管理的基金經理認為，美元可能還會走弱。

　　“我2018年總體看好新興市場貨幣，因為我相信美元仍處于周期性下滑之中，”安本標準投資新興市場主權債務主管Edwin Gutierrez說。安本標準投資在全球管理著8,030億美元資產。

　　“我們進入這個周期現在已經有兩年，從歷史上看，這些周期往往會持續五到七年。這不是因為美國經濟出現了不好的狀況，而是歐洲和新興市場，形勢看上去更好。”

　　這些基金經理還列舉了亞洲資產面臨的風險因素，例如美國經濟數據好轉，貿易保護主義抬頭，大宗商品需求放緩。

　　科技股反彈力挽狂瀾 美股拋售潮暫停

　　美市盤中，主要股指在盤中較早前大幅下跌，延續了上周五的跌勢。不過，隨著科技股的反彈，美國股市終于從盤中低點反彈，拋售潮一度暫停，但隨后跌勢很快卷土重來。

　　美市盤中，道瓊斯工業平均指數在短暫下跌超過355點后，跌幅收窄至不足30點。

　　標普500指數收復全部跌幅轉而持平，稍早一度下跌高達1%，金融股和能源股表現為表現最差的板塊。科技股上漲0.7%，幫助該指數脫離低點。

　　科技股的上漲幫助納斯達克綜合指數抹去跌幅。美市盤中，該股指一度上漲0.5%。蘋果股價上漲1.8%，此前跌幅一度高達1.5%，而亞馬遜的股價則上漲了0.8%。

　　但好景不長，拋售潮隨后卷土重來。道指盤中一度跌近1600點，創下史上最大盤中點數跌幅。標普創2011年8月份以來最大單日跌幅，收跌4.1%。

　　標普500指數收跌113.14點，跌幅4.10%，創2011年8月份以來最大單日跌幅，報2648.99點。道指收跌1175.28點，創2011年以來最大單日跌幅，跌幅4.61%，也創2011年8月份以來最大單日跌幅，報24345.68點。納指收跌273.42點，跌幅3.78%，報6967.53點。

　　據紐約時報、福克斯新聞和今日美國等媒體統計，道指2018年2月5日以1175點創史上最大單日跌幅。而BBC則稱這是2008年金融危機以來最大單日點數跌幅。

　　“我們已不再習慣像這樣的崩跌了，”保德信金融（Prudential Financial）首席市場策略師Quincy Krosby說道。“占據主導的逢低買入心態不允許大跌。”

　　“從更大范圍來看，拋售并不那么嚴重。但從心理層面來講，這是非常重要的，”Krosby稱。

　　歐洲股市周一也遭遇下跌。德國DAX指數下跌0.8%，法國CAC 40指數和富時100指數下跌逾1%。

　　道指上周五下跌了665.75點，跌幅為2.5%，創下了自2016年6月以來的最大單日跌幅。標普500指數錄得自2016年9月以來最差單日表現，納指錄得自2017年8月以來最差單日表現。

　　上周，股市受到了利率快速上升的壓力。基準10年期國債收益率升至4年來的最高水平。隔夜，該收益率一度達到2.88%。

　　主要股指也在上周五遭遇大跌后，創下兩年來最糟糕的一周表現。道瓊工業指數和標準普爾500指數上周分別回落4.1%和3.9%。納斯達克指數下跌3.53%。

　　管理著1790億美元資金的美國世紀投資公司（American Century Investments.）多資產策略首席投資官兼高級投資組合經理Rich Weiss表示：“現在，這可能預示著這8年牛市的結束。美聯儲將不得不調整利率，債券市場認識到，這種漸進的經濟增長將刺激各種來源的通脹。”

　　TD Ameritrade首席市場策略師Kinahan稱：“這是一段奇怪的時期，我們似乎受到大家都期待的更高的利率的恐懼所驅使。更高的利率證實經濟更強勁，而一整周整個市場都對此非常擔心。這是拋售的一個重要原因。”

　　目前的焦慮的核心是股市在如此短的時間內能走多遠。上月標普500指數上漲5.6%，為自1997年以來最大的1月漲幅，從該指數的總回報來看其已連續15個月上漲。

　　從技術上講，拋售信號開始占據主導地位。

　　周五的拋盤終于結束了長達404天的紀錄，此期間標普500指數未自任一點下滑3%，為自1928年以來的最長記錄。

　　股市在新年伊始上漲。道指和標普500指數上月錄得自2016年3月以來的最大月度漲幅。納斯達克指數創下自2015年10月以來的最大單月漲幅。主要股指也創下了歷史新高。

　　今年年初，股市得益于強勁的經濟數據和強勁的企業盈利增長。但是，日益加劇的通脹擔憂已使最近的利率上升，令華爾街感到不安。

　　瑞銀美國戰略資產配置主管Jason Draho在周五的一份報告中指出，這一股票拋售“反映了市場的成長過程”，因為市場適應了高于趨勢的增長，以及通貨膨脹的正常化。

　　他表示：“在我們的戰術資產配置中，我們繼續建議增持全球股票，而不是美國政府債券。然而，隨著市場適應新的增長和利率環境，市場可能會繼續震蕩。”

　　“恐慌指數”CBOE波動性指數(VIX)日內升逾一倍，觸及2015年8月以來最高水平35.73。