現貨黃金沉寂了一周的盤整行情于上周五終于被打破,金價于歐洲交易時間段開盤后強勢上揚,突破1810—1840的盤整區間;進入紐約交易時間段后美國8月失業率繼續高企于9.1%,與7月份公布的數值持平,但從一些細節上觀察,不論是工人的開工率還是回報率都出現了不同程度的下滑,并且創下了2010年以來的最低水平。在美國經濟近期持續疲弱不堪的情況下,此消息的結果無疑加深了市場對未來美國經濟的擔憂,QE3預期繼續高漲,加之歐元區就希臘救助問題方面始終未能達成一致方案,可以說,市場對全球經濟探底的擔憂近期是有增無減,金價在進入四季度后或將繼續延續升勢,年內2000美元/盎司已然不遠。 面對這樣的窘境,國際貨幣基金組織率先發難,在它的帶領下世界諸多機構紛紛下調全球的經濟增長預期,眾多機構紛紛下調經濟增長預期。國際貨幣基金組織(IMF)周一表示,該機構已經下調了美國及歐元區國家今明兩年經濟增長預期。IMF將2011年GDP增速預估從此前的2.5%下調至1.6%,同時將2012年GDP增速預估從此前的2.7%下調至2.0%。歐元區方面,IMF將2011年歐元區GDP增速預估自之前的1.0%下調至0.8%,并將2012年GDP增速預估從此前的1.3%下調至0.7%。其中,IMF維持對德國2011年GDP增速預估在3.2%不變,但將2012年GDP增速預估從2.0%下調至1.6%。 經濟增速的退化程度已經讓不少投資者拿目前全球經濟狀況與08年次貸危機時的經濟衰退程度做出比較,所以對于投資者而言,我們必須認清現在經濟的發展狀況與08年時候的區別。但是可以肯定的是,如果當經濟震蕩衰退到08年金融危機時那樣的狀況下,市場難免會再度出現較大幅度的獲利了結,因為投資者屆時會感到持有任何風險資產都是不保險的,“現金為王”的現象會再度出現。雖說金價08年在大跌過后為隨后的上漲打下了非常堅實的基礎,但與現在已經不斷創下新高的金價想比較而言,投資者反而更加需要注意的是回調風險。黃金本周走勢前景為中性,預計將在1850至記錄高位的區間內交投。究其原因:其一,美國市場本周一休市;其二,盡管金價已回升,但Comex期金未平倉合約未增加。CFTC截止8月31日數據統計上看,8月30日當周紐約商品交易所(COMEX)的凈多頭頭寸有所減少,而白銀期貨凈多頭頭寸亦有所減少。數據顯示,8月30日當周COMEX期金凈多頭頭寸減少5,922手,至195,372手;COMEX期銀凈多頭頭寸減少3,332手,至26,431手。 從金價上漲的主線上觀察,金價之所以能夠持續性上漲,其非常重要的一個因素就是市場對美聯儲可能在9月份的議息會議上可能推出QE3。只要此結果一天未公布,市場所炒作的話題就會永遠存在。但是需要投資者區分的是,在真正意義上的結果出來之前,這樣的預期對金價的影響是短期的,換句話說,它是金價上行的催化劑;而如果美聯儲屆時真的公布QE3的施行對美國經濟復蘇是必要的,那么美元與黃金很可能回歸長期的負相關關系,如同當時美聯儲推出QE2后美元自88美元附近下挫而黃金自1156美元/盎司上漲形成長期上升通道一個道理。就目前美元的走勢而言,由于價格處于相對的歷史低位,美指并沒有隨著美國經濟數據的疲弱而出現較大幅度的深跌,反而從周線上看形成了一個短期的小型上升通道,因為當市場充斥著大量避險買盤時,美元作為與日元、瑞士法郎同屬性的避險貨幣而言,也會出現短線上漲的局面。盤面上美元指數延續近期的區間震蕩格局,下方受到5月以來上升趨勢線的支撐,但是76.36上方亦壓力重重。美元指數上下兩難,缺乏明確方向。若美元跌破5月以來上升趨勢線的支撐,則下行目標或將指向5月低點72.70。 其次是以希臘為主的歐洲債務問題的延續。9月份是歐洲主要借貸國的還款時段,屆時國際貨幣基金組織(IMF)以及以德國,意大利為首會采取怎樣的應對措施將會成為影響歐元走勢的關鍵。除此之外,五大央行本周也將公布利率決議,并且大量經濟數據也將公布。若英國央行被迫擴大量化寬松規模,則英鎊料將大幅跳水。另外,若經濟數據繼續保持疲軟,則全球經濟再次陷入衰退的機率將進一步增加,風險貨幣料將承壓。市場風險偏好情緒屆時會如何變化投資者應密切關注。
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