由于圍繞歐債危機和美國經濟陷入衰退的擔憂情緒升溫，國際金價周一在清淡的交投中溫和走高至于1900美元上方。盡管美國市場因勞動節假期而休市，但是投資者對于黃金的追捧貌似并未停歇。考慮到歐洲方面本周將面臨諸多風險性事件考驗，而這些考驗可能令歐元區的救助機制發生動搖，并傷害到解決歐債危機的努力，故預計金價周內有望持續性受到避險買盤推動而刷新歷史紀錄高點。
 
    經過一年多的等待，德國聯邦憲法法院周三早上將提出裁決，判定德國對希臘、愛爾蘭和葡萄牙提供的紓困金援是否違反德國法律及歐洲協定。普遍認為德國法院極不可能全然阻絕德國分攤金融援助，但或將賦予德國國會批準計劃的更大權限。另外，歐洲央行本周四召開的月度政策會議料決定是否購買意大利債券。同時，希臘已要求歐洲銀行業者在本周五下午前，表達是否愿意參與以新債換舊債的意向，并將要求這些銀行在10月中前做出承諾。
 
    目前來看，很明顯歐債危機又被推到了風口浪尖，歐盟各國也在極力尋求最佳的解決方案。事實上，創建不同的兩級歐元區主權債務，即優先級債務和次級債務或許是較為可行且有效的方法，而各國優先級債務將遵循GDP 30%至60%的上限。由于各國償還這部分債務的可能性很大，因此這些債券應該被授予AAA評級。考慮到全球投資者對于安全固定收益證券的貪婪需求，他們會愿意以極低的利率購買這些債券。最終，這種優先級債務的發行利率甚至可能低于目前單一級別的德國國債。
 
    換言之，對于實施謹慎財政政策的歐元區成員國來說，這種統一歐元債券的收益率曲線將是安全的。超出GDP比例上限的債務將被授予較低的評級，因此收益率將高于優先級債務。也就是說，財政上不那么審慎的國家還將發行評級較低的次級債務。不過，這種根據實際情況發行的債務，只會在核心優先級歐元債券收益率的基礎上，增加適當的懲罰性利率。對歐元區國債如此分級的好處將十分明顯。對AAA優先級債務的持續需求，將在各國努力解決自身問題的同時，為它們提供債務展期的手段，因為這些債券能夠以低得多的利率順利發行。
 
    國債利率不斷升高的破壞性循環也將被打破，這將給犯錯的國家提供改革的機會（以及時間）。同時，債券的國內持有者將能夠自由地轉向收益率更高的債券，以追求更高的回報，因而能夠吸收更大比例的曾被視為不可維持的債務。不妨以一個債務與GDP比率為100%、但其中50%為國內負債的國家為例。如果隨著時間的推移，50%的債務轉化為優先級債務，則較低級別的債務將能夠完全由國內資金提供，這些資金更愿意持有本國債務，即便這些債務不是歐元債務。未來對歐盟國家的任何紓困計劃，都將首先涉及這種頂級的“超級優先級”債券，它能針對一國經濟疾患進行更為精準的干預，而不是對長期財政失衡進行簡單的紓困。也就是說，較為穩健的國家將不會為發債超過GDP 60%上限的恣意做法提供紓困。
 
    相反，它們將只負責支持優先級債券，以維護穩定。任何債務違約將首先影響次級債務，它將是規模較小的違約，在理論上蔓延風險較低，應對措施也更加可控。這種方案具有一種簡單直接的合理性：它將賦予政府更謹慎分配資本的明確動機，同時為它們將債務降至GDP的60%以下提供強大的財政動機。隨著債務在未來一段時間內逐步減少，各主權國家應該朝著更負責任的財政政策轉變，來維持國內對其債務的支持。最終，歐元區要想生存下去，就必須為債券市場建立可*的基礎。故預計歐債問題又將成為市場關注的焦點所在，金價周內有望持續受到避險買盤推動而刷新歷史紀錄高點，而日內走勢以高位盤整伺機突破為主。
 
    技術上，日K線顯示上周的大陽線將此前的三角形整理一舉打破，隨著5日和10日均線逐漸呈現出多頭排列之態勢，相信后續金價仍存在進一步上行的動力，價格發展也勢必依托于短期均線發展。下方的20天均線支撐相當關鍵，只是短線跌破的概率幾乎為零。周K線考慮到本周為行情啟動以來的第10個交易周，故形成階段性頭部的機會也很小，反倒是去刷新歷史紀錄的機會很大。
 
 
【黃金操作建議】
 
1．建議考慮在1878至1880美元區間做多，有效跌破1875美元止損，1903至1905美元區間止盈。
 
2. 若盤中成功突破1911.80美元，伺機進場追多，目標位鎖定1930上方。