在很多人眼中,當世界經濟處于某種災難時,有4種資產可以依賴:黃金、美元、日元和瑞士法郎。如今,美國主權評級被下調,日元多次遭遇政府干預,瑞士法郎更被強行劃上1歐元對1.2瑞郎的底線。環顧四周,目前似乎真的只剩下黃金這個避風港了。 但眼下問題是,這是否意味著該買入黃金了呢? 金價狂砸近100美元 周二下午的外匯市場,可謂驚濤駭浪。當瑞士央行突然宣布,將歐元對瑞郎最低匯率目標設定在1.2后,歐元對瑞郎竟瞬間跳升1000點,漲幅10%。瑞士央行的暴力干預,也令商品市場遭遇劇烈波動。首當其沖的就是黃金和白銀。其中,倫敦金現貨價格從最高1920美元/盎司掉至最低1859美元/盎司,全天下跌26美元。 我們很難判斷金價暴跌與瑞郎之間究竟存在什么必然關聯,因為很大程度上,歐洲股市的反彈削弱了黃金的避險功能。但如此大的波動,讓很多人無法適從。某券商自營盤商品交易員就抱怨道,突然擴大的商品波動,可能會讓做外盤和國內T+D的價差交易遭遇損失。 然而,這種令人心悸的波動還在持續。截至昨晚(9月7日)20時,倫敦現貨金報1839美元/盎司,日內最低1826美元/盎司,跌幅1.83%。如果從周二最高價算起,金價已經在不到2個交易日內狂砸近100美元。這讓我們想起了8月23日~24日那兩個狂風驟雨般的日子。 日內瓦黃金提煉商MKSFinanceSA的 副 主 席AfshinNabavi表示,全球股市正處于向有利位置的轉變,所以黃金市場上一些微小的獲利回吐都會引發劇烈波動。每次市場下跌時都提供了良好的買入機會,這意味著,只要全球經濟沒找到良藥,金價還可能創新高。《每日經濟新聞》記者了解到,黃金的牛市已持續了11年,為自1920年以來最長紀錄。今年以來,金價漲幅超過30%,遠遠打敗全球股市、商品及國債等資產。 “金價如此大波動可能是在筑成雙頂后有超級大賣單涌入”,CommodityBrokingServices的運營主管喬納森·巴奈特指出。 黃金潛在麻煩不可小覷 當黃金又失去了瑞郎這樣一個避險對手后,是否預示著我們可以乘勢買入? 瑞郎失去避險天堂地位并不等于可以買入黃金。首先,黃金和瑞郎都是避險資產。當瑞士央行干預匯市后,就要不斷印錢來買入其他外幣。這就會出現一個問題,瑞士央行會否賣出手中持有的黃金儲備?盡管這只是猜測,但都可能對金價產生拋壓。其次,瑞士也有通脹。瑞郎不斷貶值勢必可能有惡性通脹的危險。一旦成真,除了回收流動性外,該行又是否會拋售黃金?目前來看,機構對金價后市已經有所分歧。部分認為泡沫比較大的情況下,現在這個價格還能否支撐。特別是部分機構是以抵押來炒黃金,當他們想解除抵押并變現后,黃金的麻煩就來了。 事實上,瑞士目前并沒有高通脹風險。今年8月,瑞士CPI年率為0.2%,低于預測的0.3%。這也是自3月以來的最低水平。不過自8月以來,美元對瑞郎已經累計升值超過8%,這意味著通脹壓力可能會進一步提升。 瑞士目前有多少黃金儲備?據世界黃金協會數據顯示,截至2011年8月,瑞士持有1040噸黃金,占總儲備的17.8%。僅次于美國、德國、意大利、法國和中國。
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