進入秋天，貴金屬的走勢并沒有像秋高氣爽的天氣一樣明朗，反而像皮糖一樣黏黏糊糊以黃金為例，在第二次上沖1900美元整數大關之后，出現了急速回落。雖然回落調整遠比上次要溫和得多，但1800美元的心理關口顯然成為了支撐市場看多情緒的“最后防線”。
 
　　這也讓一些貴金屬投資者干脆放棄了看盤。李達已經有數天沒有打開自己的貴金屬賬戶了，“漲漲跌跌，幅度不是特別大，哪里有那么多時間來操作，干脆不看了，就等著一個驚喜的高點吧。”
 
　　的確，在過去一周的金價維持高位反復波動的過程中，幾次下探1800美元之后都有買盤拉升金價出現反彈，但一次次的反彈高點逐漸下移，這也表明市場繼續追漲的力量在減弱。
 
　　這是因為市場投機情緒在主導著金價維持高位反復，避險需求的支撐與價差投機的拋壓，造成金價維持在1800美元之上呈現快速反復。由此可見，金價暫時并沒有太明確的運行方向，其將繼續在歷史高位附近維持震蕩反復。
 
　　在這樣的行情中，有哪些因素需要關注？修成才表示，歐債危機繼續惡化并延伸到了歐洲銀行體系的安全性評估，其中的法國銀行業就多次受到國際評級機構的降級警告，而希臘一年期國債收益率的大幅飆升，這更是讓市場對歐債危機的擔憂“雪上加霜”。避險情緒更傾向于持有保值資產黃金，以規避歐元下跌和經濟停滯的風險。
 
　　而另一個支撐黃金價格保持高位的主要因素，是對美國新就業計劃能否順利實施的擔憂。美國經濟深陷消減赤字和增加就業的“兩難”之中，雖然歐債危機的惡化讓大量國際資本回流美國，但就業壓力依然很大，特別是近幾日美國各大銀行紛紛表示要裁員以消減成本支出，和美國房地產業長期低迷不振，讓市場擔憂美國經濟依然存在“二次探底”的風險。投資者繼續維持著對黃金的惜售情緒，缺少恐慌拋售的黃金自然維持在1800美元整數關口之上震蕩運行，短期內的價格劇烈反復則主要受到價差投機者的“短線操縱”。
 
　　美元的大幅反彈，是近期主要壓制金價上漲高度的市場內因素。由于歐債危機的惡化和解決方案的拖拉，讓市場中機構投資者的避險情緒重回美元市場，推升美元指數反彈突破75之后繼續向上。美元的走強打壓了各類大宗商品的美元標價，黃金、白銀也深受影響。如果美元繼續保持對其他貨幣的堅挺，那么黃金白銀價格的上漲預期將減弱，市場對金銀價格的合理估值將下調，這讓金銀價格在美元走強的市場因素中變得更脆弱。
 
　　未來貴金屬有何走向？修成才分析，如果歐美等發達經濟體能夠更負責地處理好債務問題，那么對全球經濟停滯的擔憂將明顯減弱，黃金白銀的避險情緒也將逐漸離場，這將對金銀價格的市場估值產生壓制作用。因此，各國政府如何應對當前全球經濟復蘇緩慢的現狀，將成為影響全球貨幣體系下一發展方向的根本，從而對黃金、白銀在經濟和金融體系中的實際作用產生重要影響，也將影響其未來的價格走向。
 
　　從技術圖表走勢分析來看，目前黃金和白銀都處于短期內的“高位滯漲”中。現貨金價將以1800美元為重要的多空分界線，維持在1800美元以上多空反復。如果金價向上突破1850美元，那么在短期內也難以再有太樂觀的上漲行情；如果金價失守1800美元關口，那么在恐慌拋售的打壓下還會有10%的調整空間。白銀同樣維持高位整理，如果金價下行，將拖累白銀再次下探35美元附近。后市，投資者應保持謹慎的投資策略，防范金銀價格出現再次調整。