Dynamic基金副主席兼投資組合經理Robert Cohen近日接受采訪,認為今年主要有三個因素推動金價。 “首先是美聯儲等西方央行資產負債表和外匯儲備擴張,帶來的流動性(泛濫),”Cohen說,“這主要是因為中國等國的貿易逆差所帶來的結果。” Cohen認為的第二個因素則是真實利率。 “美聯儲可以收緊利率,但我們不知道通脹會高到什么程度,”Cohen說,“負利率對黃金是利好的,溫和的正利率對黃金沒有害處,但高出2%的利率則會拖累金價。” Cohen的第三個因素是地區爭端。 “我還認為金價會繼續維持其對原油的購買力,在過去40年,1盎司黃金一般可以買15桶Nymex原油,這一比率已經跌到了差不多13:1,”Cohen說,“我認為今年會重新回到15:1,但看這一比率的話,意味著金價被低估差不多200美元/盎司。” 此外,Cohen還提到了去年黃金ETF的大量售出。 “從2004年到2012年,黃金ETF慢慢積累了約2600噸黃金,是繼美國、德國和世界貨幣基金組織(IMF)之后第四多的。而去年一年,這2600噸中就流出了900噸,”Cohen說,“如果一個相當等級的央行在一年中出售900噸黃金,這會引起非常大的關注。ETF現在持有的黃金量是第六多的,位于意大利和法國之后。2014到目前為止,黃金ETF又開始有所增加,這說明投資者們再次開始轉向黃金。” 在提到今年以來烏克蘭危機時,Cohen認為這一地區爭端為黃金價格帶來了大約50到80美元/盎司的漲幅。“我們認為,目前這一危機已經對金價沒什么影響了。”
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