雖然美聯(lián)儲(chǔ)QE3的完全退出已經(jīng)近在眼前，但全球主要央行的資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張并未就此結(jié)束。日本央行此前重申了2%的通脹目標(biāo)，而歐洲央行官員也表示“開(kāi)始購(gòu)買抵押擔(dān)保債券”，“并將資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張至3萬(wàn)億歐元”。
　　
　　由于全球主要央行近年的“聯(lián)手放水”行為，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）上周五（10月24日）宣布，從周一（10月27日）起，將特別提款權(quán)（SDR）的利率下限設(shè)在0.05%。
　　
　　華爾街日?qǐng)?bào)分析稱，IMF此舉是為了提防未來(lái)歐洲央行和日本央行繼續(xù)寬松，令SDR出現(xiàn)負(fù)利率的情況。這樣的話，將會(huì)出現(xiàn)國(guó)際借款人需要向IMF支付利息的尷尬情況。
　　
　　SDR利率是根據(jù)美國(guó)、英國(guó)、日本和歐元區(qū)的短期利率而定。因全球央行的持續(xù)寬松行為，上周SDR利率跌至0.03%的歷史低位。該利率在2007年7月最高曾觸及4.38%。
　　
　　全球央行開(kāi)啟印鈔機(jī)的行為，將會(huì)繼續(xù)沖擊紙幣體系的信心，盡管美聯(lián)儲(chǔ)將“暫時(shí)退出”，但目前誰(shuí)也不保證以后它不會(huì)再度“踏上Q途”。而只要全球央行的政策立場(chǎng)保持寬松，黃金就有望成為最大的受益者。