隨著金價自10月初1183美元低位小幅反彈至1230美元附近,距離較2013年同期僅略低7%,但近期銀價表現則持續低迷,目前價位比去年同期要低23%。不過,投資網站Motley Fool特約撰稿人Matt Smith指出,未來銀價存巨大的反彈潛力,且一旦開啟反彈,其漲幅要比金價大得多。 Smith列舉了以下三大看漲白銀的理由: 1.金價/銀價比率持續走寬 金價/銀價比率(gold-to-silver ratio)作為衡量金銀相關性的關鍵指標之一,其往往是決定銀價相對于金價被低估或高估的重要參考。 今年為止,該指標已經從年初的63走寬至72,意味著72盎司白銀才能購買1盎司黃金。要知道,在過去一段黃金牛市期間,該指標才只有43,且根據過去100年 的數據,該指標均值也只有47。這表明當前銀價對比金價正被嚴重低估。 2.供需基本面失衡 與黃金不同,白銀是一種被廣泛使用的工業用金屬,包括光伏電池的核心組件生產。隨著太陽能越來越被廣泛接受,預計未來10年光伏電池的制造將呈爆炸式增漲,意味著白銀需求也會水漲船高。 2013年白銀的工業需求就已經超過供應,相信在中短期內情況不會改變,因為供需面失衡已經導致白銀生產商削減了在礦山開發商的支出。 幾大主要白銀生產商,如First Majestic Silver Corp,Pan American Silver Corp以及Endeavour Silver Corp都在2013年宣布減少其在礦山開發商的資本支出。其中First Majestic公司礦山支出下降了56%,Pan American和Endeavour則分別下滑17%和66%。 Smith預計當銀價能在17美元/盎司水平時,這種趨勢將持續,同時導致礦企獲利縮水,并使其開發礦山并尋找新白銀礦藏的收益下滑。 3.華爾街金融大鱷押注反彈 雖然銀價持續下滑,但華爾街大鱷仍在押注銀價反彈。2014年二季度末,著名機構投資人如索羅斯(George Soros)和赫森曼(John Hussman)都曾大舉買入Silver Wheaton Corp的股票,其中索羅斯買入950億美元,赫森曼買入700億美元。此外,二季度這兩位還分別持有Pan American Silver 1100億美元和400億美元股票。 這意味著華爾街大鱷們預計,伴隨著經濟增長、供應緊俏以及地緣政治不確定性,未來銀價將大漲。
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