近期各地紛紛傳出房貸政策收緊的消息。例如上海業(yè)界紛紛表示，自2016年9月1日起，凡有貸款記錄的不管首套還是二套都只能貸款3成，也有傳言稱首付比例提高到5成。
　　
　　而就在昨日下午2016年8月24日，銀監(jiān)會會同工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室，正式發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》。其中指出借款人在同一平臺的借款余額上限。具體而言，同一自然人在同一網(wǎng)貸平臺的借款余額上限不超過20萬元，在不同網(wǎng)貸平臺借款總余額不超過100萬元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)貸平臺的借款余額上限不超過100萬元，在不同網(wǎng)貸平臺的借款總余額不超過500萬元。
　　
　　當(dāng)然，更為巧合的是，就在2016年8月23日上午，保監(jiān)會召集15家公司召開會議，下午則征求了另外15家外地壽險(xiǎn)公司的意見，擬對保險(xiǎn)公司開發(fā)中短存續(xù)期產(chǎn)品進(jìn)行史無前例的嚴(yán)格限制。在中短存續(xù)期產(chǎn)品額度計(jì)算方法、保險(xiǎn)金額、萬能險(xiǎn)帳戶管理、退保費(fèi)設(shè)定、預(yù)定利率、年金保險(xiǎn)形態(tài)等多方面，均做出重大調(diào)整。
　　
　　那么，這一系列的政策如此緊湊的頒布，到底是受到了什么刺激又或者是要刺激什么呢？
　　
　　其實(shí)，從銀行業(yè)、網(wǎng)貸業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)這三個(gè)領(lǐng)域來看，本身三者之間的聯(lián)系就是千絲萬縷。銀行放貸政策的收緊一方面是受到房產(chǎn)監(jiān)管當(dāng)局的一再施壓，另一方面也是為了避免壞賬的發(fā)生。雖然在買房商業(yè)貸款過程中，已經(jīng)有房齡、工資流水、工作性質(zhì)、貸款人年齡等一系列的考量，但這些條件在房價(jià)急劇上漲的今天并不能完全為銀行保駕護(hù)航。但房貸政策的收緊是不是就能夠抑制房價(jià)的上漲或是影響房產(chǎn)的成交量，這倒并不是絕對的。以南京為例，雖然在2016年年初時(shí)，房貸政策已經(jīng)收緊，但是在4-8月，南京房價(jià)的上漲速度仍保持在全國第三名的狀態(tài)，且成交量居高不下。那么，又是哪些資金進(jìn)入到了房地產(chǎn)業(yè)呢？
　　
　　監(jiān)管部門數(shù)據(jù)顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年6月底，全國正常運(yùn)營的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)共2349家，借貸余額6212.61億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)比2014年末分別增長49.1%、499.7%。與此同時(shí)，部分機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新偏離軌道，異化為信用中介，存在自融、違規(guī)放貸、設(shè)立資金池、期限拆分、大量線下營銷等行為。在這個(gè)過程中，網(wǎng)貸行業(yè)中問題機(jī)構(gòu)不斷累積，截至2016年6月底全國累計(jì)問題平臺1778家，約占全國機(jī)構(gòu)總數(shù)的43.1%。
　　
　　銀監(jiān)會普惠金融部主任李均鋒表示，從我們現(xiàn)存有經(jīng)營活動的約2400家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)看，做小額資產(chǎn)端的，多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)控制都比較好，經(jīng)營比較正常。反而做大額的，多數(shù)涉及到自融自保、期限錯(cuò)配、設(shè)立資金池、參與到房地產(chǎn)等目前限制性行業(yè)。
　　
　　網(wǎng)貸平臺的資金大多涉及不動產(chǎn)和動產(chǎn)的抵押，如果資金不能專款專用，而被拿到房地產(chǎn)市場去的話，就會有極大風(fēng)險(xiǎn)成為不良資產(chǎn)。此次《辦法》中增加了“禁止網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為”的規(guī)定。監(jiān)管部門的人士表示，設(shè)計(jì)這一條，是為了防止出現(xiàn)中介平臺將多個(gè)債權(quán)打包，形成資金池，跨界混業(yè)經(jīng)營等行為，從而造成的風(fēng)險(xiǎn)。《辦法》的目的是讓網(wǎng)貸回歸本源，是為了撮合實(shí)際的融資和投資需求，回歸信息中介的本質(zhì)。
　　
　　除了股票市場和房地產(chǎn)市場，大陸的理財(cái)保險(xiǎn)產(chǎn)品也一直備受青睞。這種集壽險(xiǎn)與理財(cái)于一身的產(chǎn)品又稱為萬能險(xiǎn)，而近年來萬能險(xiǎn)的老大一直都是在萬科大戰(zhàn)中出盡風(fēng)頭的安邦人壽。從界面數(shù)據(jù)可以看出，2016年1-7月萬能險(xiǎn)排名前十的保險(xiǎn)公司分別為安邦人壽、華夏人壽、國壽股份、平安壽險(xiǎn)、前海人壽、富德生命人壽、和諧健康、泰康人壽、恒大人壽和君康人壽。
　　
　　正當(dāng)這些保險(xiǎn)公司利用萬能險(xiǎn)賺的盆滿缽滿的時(shí)候，監(jiān)管層就打出了重重一拳，規(guī)定已細(xì)化到退保費(fèi)設(shè)定、預(yù)定利率等。保險(xiǎn)公司想再通過理財(cái)產(chǎn)品積累資金想必難上加難。換句話說，如果這個(gè)規(guī)定是在2015年上半年就出來的，安邦還能財(cái)大氣粗的在萬科大戰(zhàn)中插上一腳嗎？
　　
　　這三個(gè)政策看到最后，都和房地產(chǎn)業(yè)密不可分。不知是近期的土拍價(jià)格刺激了相關(guān)部門的神經(jīng)，還是房地產(chǎn)市場的前路堪憂或會引發(fā)的一系列泡沫問題刺激了相關(guān)政策的頒布。但僅從這三個(gè)政策來看，無法對合理的民間資本進(jìn)行引流，投資去向的單一化仍會導(dǎo)致類似的問題出現(xiàn)，且無法緩解。