美聯儲周三(9月20日)維持利率不變,但暗示如果需要采取進一步措施抑制通脹,官員們可能會再次加息。 美聯儲將基準利率維持在5.25%-5.5%區間,但將今年的利率預期維持在5.5-5.75%區間,這意味著今年還會加息一次。 12名成員預計今年還會加息一次,而7名成員希望將利率維持在當前水平。 官員們現在預計將把利率從5.5%-5.75%的預期峰值區間下調0.5%,這意味著在更長時間內將利率維持在較高水平。相比之下,官員們早在6月份就計劃降息整整一個百分點。 美聯儲表示,未來的加息將取決于之前加息對經濟的影響、滯后效應和經濟發展。 周三的聲明保留了進一步加息的空間,美聯儲寫道:“在確定進一步收緊政策的適當程度時……委員會將考慮貨幣政策的累計收緊程度、貨幣政策對經濟活動和通脹影響的滯后程度,以及經濟和金融發展。” 聯邦公開市場委員會(FOMC)聲明顯示,12位官員預計今年還會加息一次,7位官員預計維持不變。 美聯儲點陣圖顯示,2023至2025年底聯邦基金利率預期中值分別為5.6%、5.1%、3.9%,6月預期分別為5.6%、4.6%、3.4%,到2026年底為2.9%,長期維持在2.5%。 美聯儲官員在聲明中指出,他們仍然認為通脹處于“高位”,并指出他們仍然“高度關注”通脹風險。不過官員們下調了通脹預期,預計今年年底通脹率將從6月份預測的3.9%降至3.7%。官員們預計明年通脹率將降至2.6%,與6月份的預測一致。 美聯儲承認,就業增長已經放緩,但仍認為其將表現強勁。他們目前預計,今年的失業率將從此前預測的4.1%降至3.8%,并在2025年之前保持在這一水平。 今年的GDP預期從之前的1%上調至2.1%。明年的預期增長率也從1.1%上調至1.5%。 美聯儲官員正在謹慎行事,他們正在考慮未來的行動,并需要更多時間來消化正在降溫的通脹數據,權衡通脹過高的風險與過度抑制經濟的風險。 美聯儲青睞的通脹指標——剔除食品和能源成本的個人消費支出指數(PCE),即所謂的“核心”PCE, 7月份同比上升4.2%,高于6月份的4.1%,但低于今年上半年4.5%-4.6%的區間。 另一項衡量通脹的指標——“核心”消費者價格指數(CPI)——8月份上漲4.3%,低于7月份的4.7%,為2021年10月以來的最小漲幅。 此次利率決定獲得一致通過。 利率決議公布之后,美聯儲掉期市場降低了2024年降息的可能性,掉期顯示交易員將首次降息推遲到明年9月份。 漂亮國2年期國債收益率上升至5.131%,為2007年以來最高水平。漂亮國10年期國債收益率在美聯儲會議聲明后飆升至4.357%。漂亮國2年期和10年期國債收益率曲線倒掛加深至79個基點。 美元指數DXY短線漲幅擴大至47點,一度升至105.20。歐元/美元短線跌幅擴大至54點,報1.0673。美元/日元短線漲幅擴大至54點,報148.11。 美聯儲利率決議公布后,現貨黃金短線下挫7美元,一度跌破1940美元/盎司。 “美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos指出,中位數顯示,預計2024年將有兩次降息。盡管對長期失業率的估計沒有上升,聯邦公開市場委員會參與者的中位數預期認為,2026年通脹將回到目標水平,失業率將保持在長期水平,經濟將保持趨勢擴張名義聯邦基金利率略低于3%。 分析師表示,今天的利率維持不變在市場的普遍預期之中,但在點陣圖中,美聯儲對2024年和2025年的利率預測進行了非常強硬的上調。官員們還完全取消了對今年衰退的預測,他們對失業率的預測中值不再符合確定衰退的薩姆規則標準。分析師認為,今年進一步加息將是一個艱難的決定,他們的基準預測是美聯儲在2023年剩余時間內保持利率穩定。與美聯儲不同的是,他們仍然預計今年失業率將超過3.8%,在年底前引發經濟衰退。
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