過(guò)去一周，黃金繼續(xù)在2000美元附近交易，缺乏突破更高的堅(jiān)定信念。隨著漂亮國(guó)國(guó)債收益率回落，風(fēng)險(xiǎn)仍傾向于上行。然而，由于基本面因素仍然有利于漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)而不是其他經(jīng)濟(jì)體，美元的跌勢(shì)可能會(huì)有限，這反過(guò)來(lái)又會(huì)使黃金面臨大幅調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

　　周五(11月3日)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1992.32美元/盎司，下跌13.89美元或0.69%，當(dāng)周最高觸及2007.97美元/盎司，最低觸及1969.79美元/盎司。

　　過(guò)去一周發(fā)生了什么？

　　大量經(jīng)濟(jì)報(bào)告、央行決策和漂亮國(guó)官方非農(nóng)就業(yè)報(bào)告相繼發(fā)布。日本央行、美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行在各自的會(huì)議上決定保持貨幣政策立場(chǎng)不變，符合預(yù)期。

　　美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)符合預(yù)期。它仍然依賴(lài)于數(shù)據(jù)。除非通脹反彈，否則他們似乎不太可能進(jìn)一步加息。這次會(huì)議對(duì)美元的整體情緒影響不大，對(duì)黃金不利。

　　周三，美聯(lián)儲(chǔ)將利率維持在22年高位不變，但仍有可能進(jìn)一步加息，以繼續(xù)減緩?fù)�脹。在FOMC聲明中，官員們稱(chēng)近期的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)強(qiáng)勁，并強(qiáng)調(diào)了長(zhǎng)期利率上升可能對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成的壓力。美聯(lián)儲(chǔ)面臨的大問(wèn)題集中在官員們對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，以及他們?nèi)绾尾拍艿贸鼋Y(jié)論，他們正在朝著正確或錯(cuò)誤的方向前進(jìn)。通脹持續(xù)放緩可能使官員們得以繼續(xù)維持利率不變，而物價(jià)壓力的任何加速都可能導(dǎo)致他們?cè)俅渭酉ⅰ?/p>

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)尚未在12月的會(huì)議上做出任何決定，即使它選擇連續(xù)第三次暫停利率，也不意味著再次開(kāi)始加息會(huì)變得更加困難。

　　鮑威爾講話期間，現(xiàn)貨黃金一度跌破1970美元/盎司，為10月25日以來(lái)首次。

　　數(shù)據(jù)方面，漂亮國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)達(dá)到七周以來(lái)的最高水平，而續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至4月份以來(lái)的最高水平。

　　最值得注意的是，根據(jù)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)在10月份增加了15萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，低于市場(chǎng)普遍預(yù)期的18萬(wàn)個(gè)。失業(yè)率也從3.8%上升到3.9%。來(lái)自制造業(yè)的數(shù)據(jù)顯示出復(fù)雜的情況，周五，ISM服務(wù)業(yè)PMI回落幅度大于預(yù)期，但仍處于擴(kuò)張區(qū)間。

　　非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之后，現(xiàn)貨黃金一度觸及2004.10美元高點(diǎn)，隨后回落至1992美元一線交投。

　　到目前為止，第四季的經(jīng)濟(jì)前景似乎不如上周公布的第三季GDP。市場(chǎng)歡呼稱(chēng)，這可能標(biāo)志著全球緊縮周期的結(jié)束。

　　鮑威爾攜消費(fèi)者信心指數(shù)來(lái)襲，漂亮國(guó)CPI將接踵而至

　　未來(lái)一周，就經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而言，市場(chǎng)將迎來(lái)平靜的一周。漂亮國(guó)幾乎沒(méi)有什么頂級(jí)報(bào)告出爐。焦點(diǎn)將是下周四公布的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，尤其是在近期就業(yè)數(shù)據(jù)公布之后。另一份相關(guān)報(bào)告將是密歇根大學(xué)下周五公布的11月消費(fèi)者信心指數(shù)初值。

　　財(cái)經(jīng)網(wǎng)站FXStreet分析師Matias Salord指出，鑒于市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)結(jié)束了加息，美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話可能不再像以前那么重要。下周將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)幾乎沒(méi)有可能改變這一預(yù)測(cè)。

　　至于美聯(lián)儲(chǔ)下一步會(huì)做什么，以及更重要的是，它將把利率維持在足夠嚴(yán)格的水平上多久，通脹數(shù)據(jù)將至關(guān)重要。接下來(lái)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)報(bào)告將于11月14日公布，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC) 2023年的最后一次會(huì)議定于12月12日至13日舉行。

　　如果漂亮國(guó)國(guó)債收益率保持穩(wěn)定，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)進(jìn)一步加息越有信心，黃金的上行潛力就越大。美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有進(jìn)一步加息，加上通脹放緩和漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走軟，對(duì)黃金來(lái)說(shuō)可能是利好消息。然而，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異，美元的基本面支持美元超過(guò)其他貨幣，美元走強(qiáng)可能導(dǎo)致黃金回調(diào)或漲幅受限。

　　由于下周將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不多，分析師表示，投資者將繼續(xù)消化美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策決定。

　　盡管美聯(lián)儲(chǔ)在本輪緊縮周期中連續(xù)第二次維持利率不變，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾仍維持其緊縮傾向。

　　“貨幣政策的限制性是否足以將通脹率降至2%？這就是我們問(wèn)自己的問(wèn)題，”鮑威爾在貨幣政策決定后的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)。

　　德國(guó)商業(yè)銀行大宗商品分析師Barbara Lambrecht表示：“美聯(lián)儲(chǔ)為再次加息敞開(kāi)了大門(mén)。盡管我們相信利率已經(jīng)見(jiàn)頂，但市場(chǎng)參與者仍可能在這方面保持謹(jǐn)慎。假設(shè)中東局勢(shì)沒(méi)有進(jìn)一步升級(jí)，金價(jià)的上行潛力可能會(huì)受到嚴(yán)重限制。”

　　鮑威爾將參加在華盛頓舉行的“全球經(jīng)濟(jì)中的貨幣挑戰(zhàn)”小組討論，屆時(shí)市場(chǎng)將有機(jī)會(huì)聽(tīng)到他的更多講話。

　　本周的央行周過(guò)后，下周唯一的游戲?qū)⑹前闹蘼?lián)儲(chǔ)。下周二，澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)提高利率。中國(guó)的貿(mào)易數(shù)據(jù)(下周二)和通貨膨脹數(shù)據(jù)(下周四)也將受到密切關(guān)注。歐洲方面，歐盟統(tǒng)計(jì)局下周二將公布批發(fā)通脹數(shù)據(jù)。

　　Salord表示，總體而言，除非華爾街崩盤(pán)，否則債券市場(chǎng)仍將是黃金和美元的主要推動(dòng)力。在本周上漲之后，如果債券繼續(xù)上漲，黃金遲早會(huì)受益。

　　黃金價(jià)格技術(shù)展望

　　Salord指出，金價(jià)未能維持在2000美元上方，也未能突破2010美元，因此失去了一些看漲勢(shì)頭。然而，在短期和周線圖上，黃金仍偏于上行。

　　如果金價(jià)跌破1980美元，可能會(huì)出現(xiàn)更深的調(diào)整，屆時(shí)我們可以預(yù)期20周簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(SMA)切入位1930美元，將提供支撐。反之，金價(jià)需要周線收盤(pán)價(jià)突破2025美元，才有可能測(cè)試其歷史高點(diǎn)。

　　黃金處于強(qiáng)勁阻力區(qū)，該區(qū)域在4月份曾限制金價(jià)的上漲空間。如設(shè)法克服這個(gè)區(qū)域，那么黃金似乎有可能加速走高。相反，如果短期內(nèi)未能做到這一點(diǎn)，則可能引發(fā)回調(diào)。

　　日線圖上，金價(jià)在2005美元和1980美元之間波動(dòng)，前景仍偏于上行。然而，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)接近超買(mǎi)水平，表明其將進(jìn)一步盤(pán)整。價(jià)格遠(yuǎn)高于20日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(SMA)和其他關(guān)鍵移動(dòng)均線，支持看漲傾向。

　　黃金價(jià)格預(yù)測(cè)調(diào)查

　　FXStreet預(yù)測(cè)調(diào)查顯示，多數(shù)專(zhuān)家預(yù)計(jì)金價(jià)在未來(lái)一周和幾個(gè)月內(nèi)不會(huì)進(jìn)一步偏離當(dāng)前水平。下周的平均價(jià)格是2005美元，一個(gè)月的平均價(jià)格是1999美元。未來(lái)一個(gè)季度的平均價(jià)格為1998美元。

　　最新的Kitco News每周黃金調(diào)查顯示，截至11月10日當(dāng)周，散戶投資者的看漲情緒與上周基本一致，而黃金的表現(xiàn)幾乎消除了市場(chǎng)分析師的所有看跌預(yù)測(cè)，他們目前的立場(chǎng)是中性和看漲。

　　本周，15名華爾街分析師參與了Kitco News黃金調(diào)查。9位專(zhuān)家（即60%）預(yù)計(jì)下周金價(jià)將上漲，而只有一位分析師（即7%）預(yù)測(cè)金價(jià)將下跌。其余5人（即33%）對(duì)未來(lái)一周的黃金持中立態(tài)度。

　　與此同時(shí)，Kitco的在線民意調(diào)查共收到了701票，此次調(diào)查與上周幾乎相同。446名散戶投資者（即64%）預(yù)計(jì)金價(jià)下周會(huì)上漲。另有157名受訪者（即22%）預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)更低，而98名受訪者（即14%）對(duì)貴金屬的近期前景持中立態(tài)度。

　　Barchart.com高級(jí)市場(chǎng)分析師Darin Newsom預(yù)計(jì)黃金未來(lái)一周將進(jìn)一步上漲。“不要與趨勢(shì)發(fā)生沖突，”他說(shuō)，“12月黃金日線圖上的趨勢(shì)仍然向上，盡管它需要突破近期高點(diǎn)2019.70美元/盎司才能避免橫盤(pán)整理。”

　　SIA Wealth Management 首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski表示：“我看好未來(lái)一周的黃金。” “看起來(lái)國(guó)債收益率和美元的反彈可能暫時(shí)結(jié)束，它們的回撤消除了黃金的阻力。與此同時(shí)，兩場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)仍在繼續(xù)，總體上利率上升的經(jīng)濟(jì)影響可能會(huì)產(chǎn)生足夠的不確定性。從而保持對(duì)黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的支持。”

　　Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler對(duì)貴金屬的看法已從中立轉(zhuǎn)為看漲，他認(rèn)為下周可能會(huì)突破2000美元/盎司。

　　Chandler表示：“在政治緊張局勢(shì)加劇的背景下，美元走軟和利率下降可能會(huì)支撐黃金。” “我們預(yù)期的盤(pán)整正在向上解決，現(xiàn)貨市場(chǎng)金價(jià)重回2000美元/盎司。我的下一個(gè)目標(biāo)是接近2050美元/盎司。”

　　Forexlive.com首席貨幣策略師Adam Button表示，他認(rèn)為周五疲軟的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告確保美聯(lián)儲(chǔ)加息周期已經(jīng)結(jié)束，而且即使避險(xiǎn)貿(mào)易消退，金價(jià)仍保持在2000美元/盎司附近，這一事實(shí)非常利多。“我認(rèn)為很明顯， 金價(jià)并未受到緊張局勢(shì)進(jìn)一步加劇的支撐。金價(jià)一直保持穩(wěn)定，”他表示。“如果你比較一下石油，本周石油價(jià)格下跌了4～5美元/桶。我們發(fā)動(dòng)了地面攻勢(shì)，但什么也沒(méi)發(fā)生，但黃金堅(jiān)挺。政治溢價(jià)超出了黃金的水平，目前仍處于2000美元/盎司的水平。”

　　Button表示，市場(chǎng)討論現(xiàn)在將轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)降息，唯一的問(wèn)題是何時(shí)降息以及降息幅度。

　　“如果你看看過(guò)去兩周，我們的定價(jià)已經(jīng)從明年降息50個(gè)基點(diǎn)變成了近100個(gè)基點(diǎn)。現(xiàn)在是97個(gè)基點(diǎn)，”他說(shuō)。“黃金市場(chǎng)可以看到美聯(lián)儲(chǔ)降息在遙遠(yuǎn)的地平線上。”他表示，金價(jià)多年上漲的催化劑將是漂亮國(guó)利率下降和美元走低，而這些因素已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。“我認(rèn)為本周市場(chǎng)發(fā)出的信息是美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)完成了，” Button說(shuō)。“這對(duì)黃金來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。”