國際金價周一受到亞太市場回歸的提振自千六美元心理關口溫和反彈，最高暫觸及至1616.50美元水平。在中國歡度春節假期期間，由于歐元疲弱、美元走強、黃金需求下降和二十國集團聲明等多重利空因素打壓，黃金結束節前的持續震蕩走勢，上演一波明顯單邊下跌行情。上周五更是曾短暫跌破1600美元重要關口，并創下半年以來的低點，甚至還引發黃金牛市即將結束的市場擔憂。預計日內金價或經歷先反彈后逐級回撤走勢，短線震蕩偏空格局并未改變。
　　
　　相信不少投資者對于此番農歷春節長假休市期間的國際金價走勢頗感意外，原本期待之中的單邊上漲走勢并未出現，等來的卻是另一種單邊價格運行態勢--下跌行情。其實，早在春節前夕諸多基本面傳來的消息便已經預示著這樣的結局了。當然，筆者在長假前即農歷小年夜的最后一篇評論中也明確提到各位要警惕黃金的“反戈一擊”了。（原話為：“進入2月份以來，黃金走勢表現不佳的根本原因便是全球央行資產負債表擴張停滯，這一點是非常致命的。想要押注在春節長假期間國際金價大漲的朋友要注意了，小心黃金給你來個*絲逆襲哦！”）若將導致金價短線大幅走低的原因歸納一下，有三個方面的因素頗為值得關注：
　　
　　第一，全球黃金需求三年來首度下滑。世界黃金協會最新數據顯示，由于印度及中國的珠寶需求下降，且美國和歐洲的金幣及金條投資大幅走低，去年全球黃金需求出現2009年以來的首度下滑。WGC在報告中指出，雖然黃金消費料將在今年企穩，但重新回歸到金融危機期間的記錄高位或需要一定的時間。去年黃金消費需求為4405公噸，場外交易還有額外的100公噸。去年珠寶需求總量下滑3%，至1908.1公噸，其中印度的珠寶需求降幅最為明顯。同時，居印度之后、世界第二大黃金消費國中國2012年的珠寶需求下降1%，至510.6公噸，為2002年以來的首度下滑。或許還值得慶幸的是，去年第四季度各國央行的黃金買盤觸及145公噸的峰值。全年央行買盤則呈現繼續上行之勢，并觸及了48年的高點534.6公噸。作為支撐金市重要因素--投資性需求匱乏無疑成為阻礙黃金走出低迷狀態的最大障礙。
　　
　　第二，大宗商品基金面臨著艱難時刻。因為近年來回報慘淡，養老基金和其他機構投資者正在從大宗商品市場撤出，原因系發現商品投資無助于幫助其保護投資組合抵抗通脹風險和股票收益率的波動。經過兩年的資金流出后，從能源、糧食、金屬和其他大宗商品等相關投資產品撤出近100億美元，現在該領域剩余大約為1330億美元。2012年，大宗商品對沖基金平均虧損為3.7%，這是十多年以來最糟的情況，2011年的虧損為1.4%。數據還顯示，去年大宗商品對沖基金資產縮水至少20%。在連續五年每年損失約8%的情況下，美國最大的養老基金加利福尼亞公職人員養老基金去年10月撤出了其55%的大宗商品相關投資。全球最大的大宗商品對沖基金Blenheim去年損失了大約5%，資產從50億美元銳減到35億美元。第二大大宗商品對沖基金Clive Capital去年損失超過9%，資產從50億美元下降到20億美元以下。上述事實對于大宗商品市場是個嚴峻的挑戰，并且導致市場情緒相當負面。
　　
　　第三，金融大佬均開始紛紛拋售黃金。黃金價格最近的下滑走勢在技術圖表上的顯示已經迫近所謂的“死亡交*點”，這種現象是指金價的短期和長期走勢線都為下行，同時50天均線可能跌至200天均線的下方。這個“死亡交*點”也有可能暗示最近的金價下跌有可能演變成長期的下跌，難怪索羅斯、摩爾·培根等大佬級的投資者都選擇出脫手中的黃金頭寸。SEC公布的文件顯示，華爾街大佬索羅斯去年第四季度大幅減持了黃金ETF基金持倉，其基金管理公司在去年第四季度減持了50%（合60萬股）SPDR黃金信托ETF。另一位大佬摩爾·培根也減持了黃金，他旗下的摩爾資本管理公司也與同期售出了全部SPDR基金并減持了斯普羅特現貨黃金信托基金。此外，老虎基金創始人Julian Robertson也賣掉了所有Market Vectors Gold Miners ETF持倉；Bacon的Moore Capital Management同樣清空了其SPDR的倉位。而就連巨頭公司PIMCO也下調了對黃金未來走勢的預期；花旗也下調三家金礦商的評級，且在其報告中表示黃金的問題在于其是非常“長周期”的金屬。換句話說，如果金價如今已經觸頂，歷史數據顯示這將使得金市在相當長的時間內蟄伏。
　　
　　從黃金月K線圖并結合布林通道來看，能夠確定下方的極為重要支撐便是月布林帶中軌所在1625美元，考慮到正如此前預期該位置已經被跌破，即戰略性多頭建倉的時機已真正到來。之前出現類似的走勢還要追溯到2008年10月的681美元，在創1032美元高點后的大級別調整最低位，當月也是收于布林帶中軌的下方。隨后便是近3年的單邊震蕩上行，金價也始終是沿著布林帶上軌運行。此番自1920美元展開大級別調整在時間周期上仍未完結，目前總共進行了17個交易月，距離變盤時間窗口第21個交易月仍需時日，因此推測后市將以“時間換空間”-- 橫盤箱體上落走勢的概率頗大，箱體兩端大致鎖定于1600- -1850美元。
　　
　　國際現貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1620--1622美元區間做空，有效突破1625美元止損，1605--1607美元區間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1603--1605美元區間做多，有效跌破1600美元止損，1618--1620美元區間止盈。