紐約和倫敦市場油價(jià)5日大幅下挫8%以上,單日跌幅創(chuàng)下金融危機(jī)爆發(fā)以來最高,紐約油價(jià)一舉跌破每桶100美元的重要關(guān)口。與此同時(shí),黃金、白銀、銅等金屬價(jià)格大幅下挫,棉花、可可、咖啡等大宗商品也遭遇拋售,商品市場受到全面沖擊。人們不禁要問:難道商品市場泡沫已開始破滅? 對(duì)于油市來說,需求前景悲觀、供應(yīng)可能增加的消息以及美元走強(qiáng)都成為當(dāng)天油價(jià)重挫背后的推手。 最近美國公布的一系列數(shù)據(jù)都顯示美國就業(yè)市場疲弱。繼4日美國自動(dòng)數(shù)據(jù)處理公司公布的私營部門新增就業(yè)不及預(yù)期后,5日美國勞工部再次發(fā)布報(bào)告說,上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)意外大幅增加,這給即將于6日公布的4月份美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告蒙上陰影。分析人士指出,美國就業(yè)改善緩慢,甚至有惡化趨勢(shì),使經(jīng)濟(jì)增長前景黯淡,2011年美國經(jīng)濟(jì)增速可能無法達(dá)到之前預(yù)計(jì)的3.5%。 美國作為世界第一大原油消費(fèi)國,其經(jīng)濟(jì)前景直接影響投資者對(duì)未來原油需求的預(yù)期。另外,世界范圍內(nèi),歐洲經(jīng)濟(jì)問題重重、新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長放緩等也都讓投資者無法對(duì)原油需求前景持樂觀態(tài)度。而且,原油價(jià)格自年初以來的大幅攀升導(dǎo)致汽油和燃油價(jià)格高漲,已開始影響消費(fèi)者行為。據(jù)美國能源部數(shù)據(jù),高油價(jià)已導(dǎo)致美國汽油消費(fèi)連續(xù)六周下滑。需求下降使投資者看空未來市場,促使汽油和燃油期貨價(jià)格大幅下挫。 供應(yīng)方面,繼美國上周商業(yè)原油庫存報(bào)出大幅增長后,5日有消息人士稱,石油輸出國組織(歐佩克)可能考慮增加產(chǎn)出。雖然后來歐佩克否認(rèn)增產(chǎn)傳言,但按紐約商品交易所資深原油交易員雷蒙德·卡本的話說:“這一消息導(dǎo)致投資者的恐慌情緒增加,直接加劇油價(jià)跌勢(shì)。” 而美元匯率在經(jīng)歷多日下跌后,突然轉(zhuǎn)向,對(duì)歐元等主要貨幣大幅走強(qiáng),使油價(jià)雪上加霜。盡管美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)維持弱勢(shì)美元政策,但短期內(nèi)美元相對(duì)其他貨幣更具吸引力。 本輪商品價(jià)格暴跌始于白銀。這一被市場視為重要投資工具的貴金屬曾于4月29日再創(chuàng)新高,收于每盎司48.60美元,三個(gè)月內(nèi)的漲幅達(dá)到81%。但此后連續(xù)重挫,至今已跌去25%。白銀價(jià)格最近連續(xù)三個(gè)交易日暴跌,累計(jì)跌幅達(dá)到19%,并迅速影響到其他商品市場。 美國投資公司United Icap首席技術(shù)分析師沃爾特·齊默爾曼認(rèn)為,這可能是市場泡沫開始破滅的表現(xiàn)。他說,美聯(lián)儲(chǔ)維持量化寬松貨幣政策致使市場流動(dòng)性泛濫,大量資金幾乎在同一時(shí)間段涌向各個(gè)商品市場,導(dǎo)致市場出現(xiàn)泡沫。“今天商品市場的下挫并非短期‘回調(diào)過度’,而是由于之前積累了過多投機(jī)資金,如今泡沫已開始破滅。”齊默爾曼預(yù)計(jì),這一輪回調(diào)將持續(xù)數(shù)月。 卡本也認(rèn)為,在美國1日宣布“基地”組織領(lǐng)導(dǎo)人本·拉丹被擊斃后,投資者就開始重新評(píng)估商品市場的風(fēng)險(xiǎn)。他說,眾多投資者認(rèn)為,目前原油等商品價(jià)格過高,已經(jīng)積累了大量風(fēng)險(xiǎn)。 但是,也有投資者認(rèn)為,商品市場下跌只是短期行為。市場分析師J.J。伯恩斯說,從長期來看,美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束第二輪量化寬松貨幣政策后,股市將面臨沖擊,原油等商品市場將成投資替代品,因此商品價(jià)格將再次回升。
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