眼看歐美地區(qū)經(jīng)濟遭遇滑坡，新興市場央行也隨之陷入焦灼。不佳的經(jīng)濟前景令發(fā)達市場的需求疲弱，并可能危及新興市場及一些出口驅動型經(jīng)濟體的經(jīng)濟前景。
 
　　在經(jīng)濟增長可能放緩的同時，多個新興經(jīng)濟體的通貨膨脹卻居高不下。這些地區(qū)的貨幣決策者們也因此陷入兩難境地——既希望營造寬松的政策環(huán)境以刺激經(jīng)濟發(fā)展，又擔心通脹形勢會因此失控。
 
　　新興市場現(xiàn)增長放緩跡象
 
　　自8月份以來，一系列數(shù)據(jù)都在傳遞這樣的信息：發(fā)達國家需求減弱正在給出口驅動型經(jīng)濟體帶來壓力。
 
　　最新的數(shù)據(jù)來自于韓國，該國知識經(jīng)濟部周四發(fā)表報告稱，8月份貿(mào)易順差為8.21億美元，連續(xù)第19個月實現(xiàn)貿(mào)易順差，但順差水平則創(chuàng)下去年8月以來的最低。報告稱，國際市場原油、天然氣和原材料價格上漲導致進口規(guī)模大增，使得出口增長相形失色。
 
　　另一項數(shù)據(jù)顯示，韓國8月份匯豐制造業(yè)活動10個月來首次出現(xiàn)萎縮，采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從7月份的51.3降至49.7。該數(shù)據(jù)值得引起重視，因為PMI高于50表明制造業(yè)活動處于擴張狀態(tài)，低于50表明制造業(yè)活動萎縮。與此同時，韓國8月份消費者價格指數(shù)(CPI)同比上升5.3%，創(chuàng)三年來高位，遠高于經(jīng)濟學家此前預期的上升4.8%。
 
　　亞洲地區(qū)其他出口驅動型經(jīng)濟體近期公布的數(shù)據(jù)同樣表現(xiàn)不佳。8月份澳大利亞工業(yè)集團－普華永道制造業(yè)表現(xiàn)指數(shù)下降0.1點至43.3，顯示該國制造業(yè)活動繼續(xù)萎縮。而新加坡第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)亦出現(xiàn)下降。菲律賓公布的有關數(shù)據(jù)則顯示，由于服務業(yè)疲弱、對外貿(mào)易低迷及建筑業(yè)出現(xiàn)兩位數(shù)萎縮，第二季度GDP增幅由第一季度的4.9%放緩至3.4%。
 
　　不過，美國銀行美林證券駐香港的經(jīng)濟學家陸挺表示，中國經(jīng)濟增長相對穩(wěn)定，受發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟滑坡的沖擊可能不明顯。
 
　　貨幣政策面臨兩難
 
　　韓國央行周二公布的7月份會議紀要顯示，有貨幣政策委員會成員認為，為了控制通脹的上升態(tài)勢，央行需要以更快的節(jié)奏及更大的力度提高韓國的基準利率。不過，有評論認為，韓國貨幣政策決策者需要面對這樣一個問題：當發(fā)達國家的疲軟需求導致韓國經(jīng)濟增速放緩時，為遏制通貨膨脹而繼續(xù)收緊貨幣政策會否使得經(jīng)濟前景雪上加霜？
 
　　印度的決策者所做的試驗并不理想。相關數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，印度經(jīng)濟僅增長7.7%，為18個月以來最低的增長率，去年同期為8.8%。海外媒體分析認為，印度央行此前大刀闊斧地收緊貨幣政策，以對付接近兩位數(shù)的通脹率，相關舉措抑制了印度的經(jīng)濟增長。
 
　　蘇格蘭皇家銀行新興亞洲市場的一位策略主管表示，近期令人擔憂的經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)可能使得亞洲一些經(jīng)濟體的央行暫緩出臺進一步緊縮政策。如果全球狀況繼續(xù)惡化，亞洲一些經(jīng)濟體的央行甚至可能在未來數(shù)月放松貨幣政策。