三大股指連續(xù)5個月實現(xiàn)上漲，漲幅都超過20%
 
　　[ 投資人已經(jīng)滿手現(xiàn)金，目前對危機的說法已經(jīng)相當疲憊，他們更希望取得比美國國債要好的報酬，目前股市的漲幅正吸引著越來越多的投資者進入 ]
 
　　自去年大漲之后，美國股市進入2012年后繼續(xù)發(fā)威，三大股指已經(jīng)連續(xù)5個月實現(xiàn)上漲。
 
　　截至美東時間周四(3月1日)收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)較去年10月3日創(chuàng)下的低點已上漲了21.82%，標準普爾500指數(shù)則累計上漲25.00%，納斯達克(微博)綜合指數(shù)更是狂飆了27.96%。
 
　　令投資者振奮的是，不僅納斯達克指數(shù)逼近12年高點，就連道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)也于本周三站上13055.75的四年之巔，而標準普爾500指數(shù)也觸及2008年6月份來的最高水平。一時間，牛市的狂想曲再度高奏。
 
　　距歷史高點一步之遙
 
　　此番美國股市“牛市論”的喧囂并非空穴來風。
 
　　分析人士指出，股市連續(xù)反彈25%已經(jīng)符合牛市的常規(guī)定義。而且，三大股指與2009年3月初的最低點相比皆實現(xiàn)翻倍。另外，道瓊斯平均工業(yè)指數(shù)從去年12月20日的接近12000點到今年2月29日的13000點，這期間僅僅花費了2個多月的時間，離2007年10月份創(chuàng)下的14279.96的歷史最高點僅差10%左右的距離。
 
　　大盤的強勁上漲由個股所帶動。根據(jù)道瓊斯指數(shù)公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)30家成份股公司中，美國銀行以年初至今46%的漲幅獲得了最佳表現(xiàn)獎，機械巨頭卡特彼勒公司、科技巨頭微軟公司也分別累計上漲27.8%、22.8%。
 
　　許多分析人士指出，科技網(wǎng)絡(luò)股的崛起成為帶動美股牛市到來的核心驅(qū)動力。數(shù)據(jù)顯示，蘋果公司股價已從年初時的400美元上漲34.44%到最新的544.47美元，本周三，該公司市值更是創(chuàng)下5000億美元的峰值。同期，甲骨文公司累計上漲16.3%，IBM公司也累計上漲了7.42%。
 
　　股市的持續(xù)上漲也令投資者競相進入股票市場。目前對華爾街交易員來說，真正令人擔心的不是再次崩盤，而是錯過一波類似于2009年春季開始的反彈行情。
 
　　路透社近日發(fā)布的一項調(diào)查顯示，美國基金經(jīng)理2月對股票的配置比重為65.6%，較前一個月再增加3個百分點。相比之下，2月的債券配置比重則從1月時的30.6%降至28.3%。
 
　　“投資人已經(jīng)滿手現(xiàn)金，目前對危機的說法已經(jīng)相當疲憊，他們更希望取得比美國國債要好的報酬。”Janus Capital集團資深副總裁柯林·丹茲勒(Colleen Denzler)指出，而且目前股市的漲幅正吸引著越來越多的投資者進入。
 
　　市場樂觀預(yù)期加碼
 
　　投資者的確有許多值得高興的理由。就連巴菲特與“末日博士”魯比尼也開始唱多股市。另外，華爾街券商的報告也充斥著股市可能重返2007年10月信貸危機和市場崩盤之前高點的預(yù)測。許多在今年年初前后看空股市的策略師已經(jīng)調(diào)高了自己的預(yù)期。德意志銀行的賓基·扎達哈((Binky Chadha)預(yù)計標普500指數(shù)年底目標位是1500點。
 
　　美國康涅狄格州比利伊聯(lián)合資產(chǎn)管理公司(Birinyi Associates Inc)日前則表示，由于美國經(jīng)濟的增長可能給投注資者一個大大的驚喜，標準普爾500指數(shù)在今年具備突破1700點大關(guān)的潛力。
 
　　比利伊聯(lián)合資產(chǎn)管理公司總裁拉斯洛·比利伊(Laszlo Birinyi Jr)發(fā)表的一份調(diào)查報告中指出：“現(xiàn)在的情形與1995年時很相似，當時美國30年期國債收益率跌至1.93%，而那時華爾街的分析師紛紛預(yù)測美國經(jīng)濟將出現(xiàn)增長。隨后美元兌日元(81.78,0.6800,0.84%)匯率大漲，美國經(jīng)濟也由此大踏步前進，美國股市也從此迎來牛市。”
 
　　貝萊德董事長Laurence Fink指出，即便美國股市今年迄今已強勁上漲，股票估值距昂貴還有很長的距離，美股頗具吸引力。
 
　　紐約對沖基金Platinum Partners總裁尤里·蘭德斯曼((Uri Landesman)則預(yù)計，今年前三四個月，美股將延續(xù)漲勢，標普500指數(shù)可能會突破1400點，但夏季股市可能遭遇大幅回調(diào)，回落至1100點左右，不過，第四季度標普500指數(shù)有望重拾升勢，年底目標位在1375點左右。
 
　　而標普旗下Capital IQ分析師則普遍認為，第三次互聯(lián)網(wǎng)浪潮有望推動美股今年再創(chuàng)新高，預(yù)計以蘋果、微軟、IBM等為代表的美國科技權(quán)重股將漲勢強勁。
 
　　還能牛多久？
 
　　在其他國家股市依然對危機之前的高點遙不可及之時，美股緣何能夠能獨善其身？眾多分析師將原因歸結(jié)于美國經(jīng)濟近幾個月來的強勁復(fù)蘇跡象。
 
　　數(shù)據(jù)顯示，2012年1月，美國國內(nèi)失業(yè)率已從2009年10月份的10.2%降至8.3%。此外，經(jīng)濟學家預(yù)計2月的失業(yè)率將維持在8.3%，這是3年來的最低點。另據(jù)國外權(quán)威媒體的調(diào)查顯示，經(jīng)濟學家平均預(yù)期美國2月的非農(nóng)就業(yè)將增加20萬人，將延續(xù)1月增長24.3萬的良好勢頭。經(jīng)濟增速方面，美聯(lián)儲等機構(gòu)預(yù)測今年美國經(jīng)濟將在2.2%至2.7%之間。
 
　　另外，公司基本面的利好消息也成為了美股上漲的強勁支撐。從2009年3月道指跌至危機時期最低位算起，如今已是美國上市企業(yè)整體盈利的第四年。
 
　　統(tǒng)計顯示，標普500指數(shù)成份股公司自2008年以來營收僅上漲20%，但同期利潤卻得益于削減各種成本開支而翻了兩番。
 
　　不過隨著時間的推移，公司層面的利好作用已開始逐漸消退。而令人擔憂的是，2011年的最后一個季度，美國上市公司利潤率已出現(xiàn)大跌。根據(jù)路透湯森統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，在即將結(jié)束發(fā)布的去年第四財季中，標普500指數(shù)成份股中只有64%的成份股盈利達到市場預(yù)期。
 
　　由于近期一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)均顯示美國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭良好，經(jīng)濟再度陷入衰退的可能性不大，因此美聯(lián)儲再度推出寬松政策的可能性也隨之下降，市場分析人士普遍擔憂這將會制約美股的未來漲幅。因為，自2010年以來，股市已經(jīng)兩次上演相同的情況：只要系統(tǒng)性風險加大或是寬松政策終止，股市就會下跌；相反，各國央行只要滿足市場的需要并實施寬松的貨幣政策，股市就會上漲。
 
　　不可否認，美股自2009年3月以來的反彈與美聯(lián)儲的量化寬松政策息息相關(guān)。有分析師更是直接指出，大部分反彈可歸因于壓低美元疲弱導(dǎo)致的“資金錯覺”。
 
　　《金融時報》的編輯則指出，如果以黃金衡量，全球股市已經(jīng)從最高點下跌了65%。目前股市只不過略高于2009年春季創(chuàng)下的最低點。
 
　　在多重的擔憂之下，美股還能牛多久？分析人士認為，短期內(nèi)美股繼續(xù)上漲阻力頗大。
 
　　而《華爾街日報》分析文章指出，道瓊斯運輸業(yè)平均指數(shù)2月走勢與道瓊斯指數(shù)出現(xiàn)顯著背離，同時，市場本輪創(chuàng)出新高的漲勢沒有獲得足夠成交量的配合。雖然這意味著有許多持懷疑看法的市場人士還未加入看漲陣營，但也意味著漲勢較為脆弱，容易終止。
 
　　標普證券市場首席策略師則指出，從板塊來看，今年1月標普500指數(shù)中表現(xiàn)最好的三個行業(yè)分別是科技、金融和原材料。正如此前預(yù)測的，科技板塊近期漲幅驚人，但對投資者來說已到該謹慎的時候了。
 
　　不過，也有分析人士認為，雖然科技板塊存在短期獲利回吐壓力，但由于科技類公司今年整體看好，因此科技板塊長期仍看牛。
 
　　但也有悲觀的分析師指出，接下來，市場將繼續(xù)去年大漲大跌的局面，但正是這樣才會出現(xiàn)賺錢的機會。因為，如果市場不是去年8月份崩盤，那就不會有現(xiàn)在的一路高歌猛進的局面。