在周一(9月16日)的時候,金價暴跌,高盛(Goldman)的Damien Couravlin還在懊悔地捶打他的辦公桌——因為那張桌子下就藏著黃金呢。然后就在不久之前,當伯南克(Ben Bernanke)宣布維持購債規模不變,金價瞬間飆升70美元/盎司。馬上,左右逢源的高盛開始嚷嚷道:“以我們的觀點來看,黃金短期內有上行趨勢。” 坦率地講,我們希望高盛是錯的,我們希望金價瞬間跌到三位數、兩位數,甚至是一位數,好讓投資者們領教道什么叫史上最龐大的資產泡沫。今天的美聯儲已經證明了,他們唯一的出路就是通過通脹來稀釋債務,讓通脹率無節制飆漲,然后一邊把無盡的鈔票撒向天空,一邊冠之以“GDP”這種時髦的說法,并最終通過通脹來沒收任何非硬通貨。 “雖然美聯儲推遲縮減購債致使金價上行,但是2014年仍然看空黃金 今日美聯儲聲明中指出,在調整購債步伐前,美聯儲委員會將會持續關注美國經濟數據以期更堅實的經濟前景。這個聲明連同伯南克的新聞發布會,堪稱史上最鴿派的立場,推使金價漲逾1365美元/盎司。這個決議連同即將觸頂的美國債務,帶給黃金短期內上行趨勢。” 當然,如同我們之前提到的,當高盛信心十足地告訴投資者們是時候做空黃金時,他們卻在偷偷地買進黃金。這也解釋了今天早上當高盛開始擦屁股時,那副幸災樂禍的樣子。 無論如何,金價已經回到了6月初的水平,紐約COMEX凈頭寸也回到了4月的水平,價格的上漲開始壓制實物金需求,我們認為上行空間不會很大。所以今天當美聯儲會后聲明公布時,黃金的漲幅并不如10年期美債收益率那么顯著,使兩者之間的估值差距縮小。 最后,我們估計2014年黃金仍然看空,而且美國經濟數據將有改善,屆時貨幣政策終將收緊。
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