在周一（9月16日）的時候，金價暴跌，高盛（Goldman）的Damien Couravlin還在懊悔地捶打他的辦公桌——因為那張桌子下就藏著黃金呢。然后就在不久之前，當伯南克（Ben Bernanke）宣布維持購債規模不變，金價瞬間飆升70美元/盎司。馬上，左右逢源的高盛開始嚷嚷道：“以我們的觀點來看，黃金短期內有上行趨勢。”
　　
　　坦率地講，我們希望高盛是錯的，我們希望金價瞬間跌到三位數、兩位數，甚至是一位數，好讓投資者們領教道什么叫史上最龐大的資產泡沫。今天的美聯儲已經證明了，他們唯一的出路就是通過通脹來稀釋債務，讓通脹率無節制飆漲，然后一邊把無盡的鈔票撒向天空，一邊冠之以“GDP”這種時髦的說法，并最終通過通脹來沒收任何非硬通貨。
　　
　　“雖然美聯儲推遲縮減購債致使金價上行，但是2014年仍然看空黃金
　　
　　今日美聯儲聲明中指出，在調整購債步伐前，美聯儲委員會將會持續關注美國經濟數據以期更堅實的經濟前景。這個聲明連同伯南克的新聞發布會，堪稱史上最鴿派的立場，推使金價漲逾1365美元/盎司。這個決議連同即將觸頂的美國債務，帶給黃金短期內上行趨勢。”
　　
　　當然，如同我們之前提到的，當高盛信心十足地告訴投資者們是時候做空黃金時，他們卻在偷偷地買進黃金。這也解釋了今天早上當高盛開始擦屁股時，那副幸災樂禍的樣子。
　　
　　無論如何，金價已經回到了6月初的水平，紐約COMEX凈頭寸也回到了4月的水平，價格的上漲開始壓制實物金需求，我們認為上行空間不會很大。所以今天當美聯儲會后聲明公布時，黃金的漲幅并不如10年期美債收益率那么顯著，使兩者之間的估值差距縮小。
　　
　　最后，我們估計2014年黃金仍然看空，而且美國經濟數據將有改善，屆時貨幣政策終將收緊。