黃金的吸引力中，避險保值功能是非常重要的一方面。尤其在通脹飆升的情況下，黃金能夠保證購買力的維持。
　　
　　從歷史上的金價來看，在1800年到1972年間，調整CPI之后的金價是相對比較穩定的，而兩次巨大的上漲中，調整CPI后的金價的兩次上漲都接近了2000美元/盎司。
　　
　　如果在1800年就買入黃金，那么這些黃金的購買力在五年內就增加了13%。不過作為投資來說，5年僅增長13%實在稱不上是好投資，畢竟在此期間利率就能達到6%至7%。
　　
　　如果在1805年買入黃金的話，這些黃金在9年內卻減少了26%的購買力。
　　
　　因此，如此看來，黃金并不能算是穩定的保值方式，也不算是好的投資。
　　
　　不過此后的幾十年對黃金來說卻是相當不錯的，消費價格在下跌但金價卻保持了穩定，從1814年到19世紀60年代，1盎司黃金的購買力翻了一番。
　　
　　此后美國內戰時期通脹的上漲則再度證明了黃金的價值，消費價格從1861年至1864年間增長了74%，都金價則翻番。
　　
　　金價有過兩次大漲。第一次出現在1980年，當時的平均金價是613美元/盎司，最高則漲到了850美元/盎司。到1982年，金價跌到了300美元/盎司以下。美聯儲對通脹的認真態度影響了投資者們對黃金的態度。
　　
　　2011年到2012年金價漲到了接近2000美元/盎司的水平。
　　
　　因此，黃金的價值是一直在變動的，無論是作為保值還是投資都取決于市場的態度。