華爾街上周經(jīng)歷了兩年來最為糟糕的一個星期。
　　
　　根據(jù)統(tǒng)計，美股三大股指中，道指當周跌幅約2.8%，是今年以來跌幅最大的一周。而覆蓋更多行業(yè)和企業(yè)的標普500指數(shù)，當周跌幅總體為2.7%，是2012年6月以來最糟糕的一周。
　　
　　更讓投資者擔心的是，標普500指數(shù)在最近幾個星期內一直處于跌勢。目前市場的普遍觀點是，秋天新一輪股市的回調或即將到來。
　　
　　美國股市的繁榮已經(jīng)持續(xù)了近三年時間，盡管年初經(jīng)濟學家就警告說，今年內股市的增長將肯定不如去年，但是至今為止仍然沒有看到資金從股市大量外流，道指還一躍沖上過17000點大關。不過，股市越是上行，其接近下挫的時點就越近。
　　
　　美銀美林在上周五發(fā)布的有關華爾街景氣指數(shù)的報告中指出，最新景氣指數(shù)下跌到50.8，而此前一個月的指數(shù)為51.4。盡管該指數(shù)超過50，意味著股市仍然處于“買入”水平，但是這一景氣指數(shù)已經(jīng)跌到了13個月來的新低。
　　
　　上周五，被稱為市場“恐慌指數(shù)”的芝加哥交易所波動指數(shù)VIX指數(shù)，上躥到17以上，此前在馬航MH17被擊落和葡萄牙最大銀行出現(xiàn)危機時，這一指數(shù)最高也僅在14-15左右徘徊。不過，這一數(shù)據(jù)仍然低于其長期平均值20。
　　
　　技術層面來看，美股牛市持續(xù)多年慢慢接近階段性頂點；而從近期市場的宏觀層面分析，美聯(lián)儲徹底退出量化寬松就在眼前，上周五發(fā)布的7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)增長低于預期，失業(yè)率則意外上升到6.2%。與此同時，外部地緣政治問題以及美歐信貸市場的不景氣等，使得投資人對于進一步將資金放入股市有所猶豫。而夏季又是傳統(tǒng)意義上的休假季節(jié)，許多資金的盤活可能需要等到秋天。
　　
　　值得注意的是，關于股市的這一輪回調將會在多大程度上影響投資回報，經(jīng)濟學家仍然持有比較樂觀的預期。
　　
　　美銀美林美國股市與量化研究部門主管薩維塔·薩布拉曼尼亞(Savita Subramanian)表示，盡管標普500指數(shù)從2012年的低點上行已經(jīng)超過40%，但歷史數(shù)據(jù)表明，即便上述景氣指數(shù)顯示下行跡象，強勁的股市回報仍然有望持續(xù)數(shù)年。
　　
　　與此同時，一旦股市回調，將會重新吸引部分資金注入，指向那些可能被低估的資產(chǎn)。
　　
　　這樣看來，阿里巴巴選擇推遲其史無前例規(guī)模巨大的IPO至9月份，也是一個比較明智的選擇，屆時股市回調可能會吸引更多資金投入這一科技新股。
　　
　　本周缺乏既定的大型宏觀事件，市場將有可能較為清淡，但仍有望讓投資人進一步看清股市的走向以及可能的回調節(jié)奏。
　　
　　本周伊始已經(jīng)傳出葡萄牙方面開始著手處理其最大銀行的資金危機一事，為市場帶來一個不錯的開局。同時，本周四歐洲央行[微博]與英國央行將公布利率決定。
　　
　　周二美國非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)將公布其最新的7月數(shù)據(jù)，由于服務業(yè)占據(jù)美國經(jīng)濟超過九成，該指數(shù)將有望向投資人透露美國實體經(jīng)濟的最新情況，是否與此前披露的二季度經(jīng)濟增長首次估值4%的樂觀數(shù)據(jù)相吻合。
　　
　　本周個股方面最值得關注的是美國幾大媒體娛樂巨頭的動向。時代華納此前拒絕了21世紀福克斯的收購提議，而本周三這兩家公司將先后公布季報，股東有機會了解這兩家公司的未來資金戰(zhàn)略。此外，本周還有默多克旗下的新聞集團等媒體發(fā)布季報。