美國聯(lián)邦儲備委員會(Federal Reserve，簡稱Fed)本月早些時候決定，將把抵押貸款支持證券到期后所得資金再投入國債市場，這是其將保持貨幣政策穩(wěn)定的一個表態(tài)，不過Fed官員也為將來再投資抵押貸款支持證券留出了余地。

周二公布的8月10日會議紀要顯示，大多數(shù)Fed官員認為，鑒于經(jīng)濟復(fù)蘇步伐正在放緩，為避免實施不必要的緊縮政策，有必要實施再投資到期或再融資的抵押貸款支持證券的新策略。

會議紀要顯示，考慮到抵押貸款支持證券市場的現(xiàn)狀，加上聯(lián)邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee, 簡稱FOMC)希望令Fed的資產(chǎn)組合構(gòu)成正常化，大多數(shù)委員認為將所得資金再投資長期國債要好于投資抵押貸款支持證券。

會議紀要還顯示，盡管在目前的市況下再投資美國國債被視為是更可取的做法，但是若市況發(fā)生改變，再投資抵押貸款支持證券也可能成為不錯的選擇。

會議紀要顯示，面對居高不下的失業(yè)率和過低的通貨膨脹率，F(xiàn)ed官員們在貨幣政策走向方面的分歧日益加大。

會議紀要顯示，少數(shù)委員擔心，將機構(gòu)債券和抵押貸款支持證券的本金再投入美國國債可能會向投資者發(fā)出不恰當?shù)男盘枺�使他們誤以為FOMC已準備重啟大規(guī)模的資產(chǎn)購買計劃。

另外一位官員警告稱，推遲縮減資產(chǎn)規(guī)模將令Fed的退出策略變得復(fù)雜，從而給未來數(shù)年的經(jīng)濟發(fā)展造成不利影響。

部分委員還表示，若經(jīng)濟前景進一步惡化，央行應(yīng)該考慮采取措施進一步放松政策。

會議紀要顯示，盡管有證據(jù)表明進入第三季度經(jīng)濟復(fù)蘇的步伐依然遲緩，但是Fed的工作人員和決策者們?nèi)灶A(yù)計2011年經(jīng)濟復(fù)蘇將加速。

會議紀要顯示，在對已有信息進行權(quán)衡，與會人員再次預(yù)計經(jīng)濟復(fù)蘇步伐仍將持續(xù)，并將在2011年加快。

不過大多數(shù)的FOMC委員承認，經(jīng)濟的表現(xiàn)遠比他們之前預(yù)期的疲軟，他們目前認為，經(jīng)濟增長將比他們在6月份會議上預(yù)期的更加溫和。

總而言之，決策者們認為通貨膨脹前景基本沒變。會議紀要顯示，決策者們認為通貨緊縮的風險相當?shù)汀２贿^其中一位委員認為，通貨膨脹進一步下降的風險已略有上升。

從樂觀的一面看，F(xiàn)OMC的許多委員認為歐洲實施的財政緊縮政策和銀行業(yè)壓力測試已經(jīng)緩解了投資者對主權(quán)債務(wù)危機的擔心，從而提振了國內(nèi)外金融市場。