北京時(shí)間3月15日凌晨消息，高盛集團(tuán)(GS)周一稱，據(jù)期權(quán)價(jià)格顯示，美國(guó)股市在4月份以前大幅下跌10%的風(fēng)險(xiǎn)在過(guò)去一個(gè)月時(shí)間里增長(zhǎng)了兩倍，原因是原油價(jià)格的上漲和日本歷史上的最大地震對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程造成了威脅。

　　高盛集團(tuán)的股票衍生品策略分析師克萊格-葛萊格里(Krag Gregory)和約翰-馬紹爾(John Marshall)公布報(bào)告稱，標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)顯示，交易商正押注于未來(lái)一個(gè)月時(shí)間里該指數(shù)有6%的可能性下跌10%，高于一個(gè)月以前2%的可能性。與上個(gè)月創(chuàng)下的低點(diǎn)相比，用于衡量標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)價(jià)格的波動(dòng)率指數(shù)(VIX)已經(jīng)上漲了39%。

　　報(bào)告指出，紐約原油期貨價(jià)格已經(jīng)上漲至29個(gè)月以來(lái)的最高水平，原因是投資者對(duì)地緣政治狀況感到擔(dān)心，且3月11日在日本仙臺(tái)沿海發(fā)生的里氏8.9級(jí)大地震和隨后發(fā)生的海嘯導(dǎo)致數(shù)千人喪生。在這種形勢(shì)下，交易商看到了更多的“尾部”風(fēng)險(xiǎn)，也就是低可能性事件導(dǎo)致股票市值縮水10%的可能性上升。

　　葛萊格里和馬紹爾在報(bào)告中稱：“美國(guó)期權(quán)市場(chǎng)已經(jīng)提高了近期內(nèi)發(fā)生‘尾部事件’的可能性”，“原油價(jià)格向經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩的轉(zhuǎn)換現(xiàn)在已經(jīng)成為一種更大的風(fēng)險(xiǎn)要素”。與2月15日交易中創(chuàng)下的即日低點(diǎn)相比，紐約原油期貨價(jià)格已經(jīng)在3月7日觸及每桶106.95美元的29個(gè)月高點(diǎn)，漲幅為28%，原因是市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)量短缺的擔(dān)憂情緒有所增強(qiáng)。

　　報(bào)告還指出，西得克薩斯州中質(zhì)原油期權(quán)顯示，油價(jià)到今年年底為止將上漲至每桶125美元以上。據(jù)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布的周度交易商持倉(cāng)(Commitments of Traders)報(bào)告顯示，對(duì)沖基金對(duì)原油的看漲押注已經(jīng)連續(xù)第三個(gè)星期上升，創(chuàng)下歷史最高水平。

　　葛萊格里和馬紹爾指出，原油價(jià)格的上漲“可能會(huì)給美國(guó)股市帶來(lái)強(qiáng)勁的逆風(fēng)”，“從現(xiàn)在看來(lái)，油價(jià)上漲會(huì)在今年晚些時(shí)候?qū)γ绹?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所造成的下行風(fēng)險(xiǎn)更加重大”。報(bào)告援引高盛集團(tuán)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹-哈祖斯(Jan Hatzius)的分析稱，油價(jià)每上漲10%就會(huì)將未來(lái)兩年中的美國(guó)GDP增長(zhǎng)速度平均削減0.2個(gè)百分點(diǎn)，4個(gè)季度以后所將造成的最大影響將為削減0.5個(gè)百分點(diǎn)。