本交易日金融市場風險云集,美國GDP、被譽為“小非農”的ADP就業數據以及美聯儲決議都將悉數登場,但毫無疑問,在北京時間周四(7月30日)凌晨02:00,FOMC會議將是本交易日投資者關注的“重中之重”。盡管美聯儲預計將再次把月度購債規模縮減100億美元,但市場焦點著重觀察是否有任何首次加息時間的“蛛絲馬跡”。 現代央行操作有一個約定俗成的規定:除非迫不得已,否則不要在夏季進行重大政策調整。許多交易員都在休假,任何突如其來的舉措都有可能破壞市場穩定。美聯儲在本周開會時料將遵守這一規定,歐洲央行在8月初可能也會這么做。 美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)舉行為期兩天的利率會議,今日為第二天,并將于北京時間7月31日凌晨02:00公布利率決議。美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)和她聯邦公開市場委員會(FOMC)的同事們,或將繼續沿用他們一貫的政策,即再次宣布縮小月度購債規模100億美元。 同時暗示并不急于提高利率,這提醒我們,應當把目光放在失業率以外,來了解就業市場的真實情況。 美聯儲會后聲明的看點 有分析人士指出,美聯儲官員本周可能對政策聲明做出微妙而又能體現其態度的調整。他們在爭取更多時間去評估美國經濟狀況,并計劃最終如何以及何時加息。由于過去幾個月失業率下降,通脹增強,這次的政策聲明可能會含有一些線索,提示聯儲是否越發急于比金融市場預期更早地撤走非常規寬松舉措。 1、商討何時加息 繼維持近零利率逾五年后,決策者可能在本次會議上悄悄地商討如何以及何時加息。金融市場預計,要等到明年中以后美聯儲才會加息,部分歸因于美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)再三表示,受衰退沖擊的就業市場仍需繼續改善。 但在本月舉行的參議院聽證會上,耶倫警告道,如果就業市場繼續以快于預期的速度改善,那么加息可能會“比當前預期更早和更快”。這為美聯儲鷹派和鴿派官員在本周會議上激烈爭論埋下伏筆。 6月政策會議紀要顯示,聯儲官員正接近決定最終如何收緊政策,包括上調哪些利率以及上調幅度等細節。美聯儲可能在本周正式采用此計劃,盡管詳細情況得等三周后公布會議記錄時才會知曉。 2、就業及通脹方面的措辭 美國失業率已降至6.1%的近六年低點,就業增長一直出人意料地強勁,使美聯儲離“充分就業”的目標越來越近。 六周前美聯儲稱失業“仍然偏高”;但周三可能將措詞修飾為“稍微偏高”。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)經濟分析師Michael Feroli指出,這樣的改變將讓美聯儲得以“在溝通上更逐漸轉向承認正朝其目標取得進展。” 美聯儲決策官員也可能承認美國物價適度上升,并緩和其6月聲明。6月時聯儲聲明形容通脹“持續低于”2%的目標。 國際金融機構對美聯儲決議前瞻 美聯儲通訊社 有“美聯儲通訊社”之稱的《華爾街日報(博客,微博)》記者Jon Hilsenrath日前撰文稱,預計美聯儲將在本周即將召開的貨幣政策會議上繼續縮減QE規模,并就何時、以及如何上調利率進行討論。 摩根士丹利(Morgan Stanley) 摩 根士丹利分析師Vincent Reinhart等人在一份報告中稱,此次會議除了照表操課并檢視會后聲明措辭外,料進一步討論退場策略,這部分將待8月20日公布的會議紀要才能了解。 報告顯示,美聯儲主席耶倫之前已明確承認資產購買計劃可能在10月結束,預期這次會后聲明可能反應這個預估; 地緣政治在近幾周趨于緊張,若FOMC也認同,可能會在聲明第一段的當前情勢中提及。 高盛集團(Goldman Sachs) 高盛預計本周的美聯儲政策聲明不會有太大變化。美聯儲或許將升級對經濟活動的措辭,同時在6月就業報告表現強勁后增強對就業市場的信心。但是從更大范圍來 看,近期的經濟數據對美聯儲6月聲明內容構成支持。特別是,美國6月CPI數據走軟或將加強美聯儲等待比3-5月更為積極的通脹數據的觀點。新屋開工及新 屋銷售的走軟也將增加美聯儲對房市的擔憂。
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