美元指數以逾一年最大漲幅告別7月，目前市場將經受美國非農就業數據的“洗禮”。本周已經公布的一系列就業市場數據表現出色，助燃外界對美聯儲(FED)將對通脹更為強硬的預期。分析師指出，若非農延續此前數月穩固增長態勢，則對于美元人氣仍將起到積極作用。
　　
　　美國勞工部周四(7月31日)公布的數據顯示，美國最廣義的勞工成本指標——企業雇傭成本指數于第二季度增長0.7%，增幅大于第一季度的0.3%，創下2008年第三季以來最大增幅。該指標是美聯儲(FED)主席耶倫(Janet Yellen)最看重的就業市場指標之一。
　　
　　此外，美國一周初請失業金人數為30.2萬人，接近市場預估的30.1萬人；一周續請失業金人數為253.9萬人，高于預估249.5萬人；一周初請失業金人數四周均值為29.7萬人，為2006年4月以來最低，這一數據更能反映就業市場狀況。
　　
　　數據公布后，美元指數觸及10個半月最高的81.57，但在周五美國公布非農就業報告前遭遇獲利了結，回吐了多數漲勢。分析師預計7月美國非農就業崗位增加23.3萬。
　　
　　花旗外匯(CitiFX)十國集團(G10)外匯策略部門全球主管Steven Englander在提及美聯儲貨幣政策立場時表示，在這種環境中，很難成為一個鴿派，這也是市場認識到的。
　　
　　富國銀行(Wells Fargo)駐紐約策略師Eric Viloria說道：“美國的數據一直相當強勁，周五的非農就業數據可能也會給美元帶來強大影響。”
　　
　　數據處理公司ADP周三(7月30日)公布的數據顯示，素有“小非農”之稱的7月ADP就業人數增加21.8萬人，略低于預期的增長23萬人，前值增加28.1萬人。總體而言該數據并未對非農預期構成負面影響。
　　
　　DailyFX表示，周五即將公布美國非農就業數據。周四公布的初請數據表現依舊穩定，上周初請人數為30.2萬，盡管沒有此前一周的表現驚艷，但依舊穩定在30萬的低位附近。初請的穩定也在另一方面顯示了就業市場的穩步復蘇，在這個大前提下，非農就業數據盡管可能沒有上月近30萬的完美表現，但也不會太差。市場在初請數據公布后，也提前對周五的非農預期做出了反應。美元受到初請影響出現了短期上漲，而黃金則快速下跌，下破1300美元整數關口。
　　
　　分析師表示，鑒于美國經濟不斷復蘇，美聯儲可能在9月政策會議上對升息采取更為強硬的立場。加息會通過帶動資金流入美國而提升美元價值。
　　
　　美元指數周四紐約尾盤微升0.03%，報81.45，7月升幅超過2%，為約一年半最大月度漲幅。歐元/美元紐約尾盤跌0.06%，報1.3388，略高于八個月低點1.3372。
　　
　　7月非農或創1997年來最長連增紀錄
　　
　　美國勞工部將于北京時間周五20:30公布備受金融市場和全球關注的月度非農就業報告。外界預計就業崗位料連續第六個月增長20萬個以上，為1997年以來最長連增紀錄。
　　
　　接受路透調查的分析師的預期中值顯示，7月非農就業崗位料增加23.3萬個。這一增速低于6月的大幅增加28.8萬個崗位，以及第二季平均每月增長27.2萬個。7月失業率料維持在六年低位6.1%。
　　
　　三菱東京日聯銀行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)首席經濟學家Chris Rupkey說道：“看來企業主不怯于增聘人手。復蘇基礎穩固，我們預計7月的數據也會顯示出這一點。”
　　
　　民間部門預計將成為7月就業崗位增加的主要來源。政府非農就業崗位料溫和增長，6月為增加2.6萬個。
　　
　　制造業就業崗位預計增加1.5萬個，6月為增加1.6萬個。但分析師指出，因車企數據顯示7月生產強勁，制造業就業崗位增幅可能超出預期。建筑業就業崗位增速有望略微加快，但7月新屋開工數據表現疲弱，可能會帶來下行風險。在零售部門帶動下，服務業就業崗位料溫和增長。
　　
　　7月平均時薪月率料增長0.2%，年率料上漲2.2%，仍遠低于令美聯儲不安的水準。但近幾個月的增勢表明，薪資增長一直在加快。
　　
　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)分析師Laura Rosner稱：“過去幾個月的平均時薪增幅幾乎都快到0.3%，符合我們此前預期年率增速接近3%而非2%的觀點。”
　　
　　每周初請失業金人數穩步下滑以及獨立調查顯示聘雇增加，均證實就業市場增強，提升了美聯儲較當前金融市場預期更早和更積極加息的幾率提升。美聯儲主席耶倫本月稍早就曾警告稱，存在這種可能性。
　　
　　大多數分析師預計美聯儲明年第二季度首次加息。美聯儲自2008年12月來一直將指標利率維持在接近零的水準。
　　
　　法國興業銀行(Societe Generale)全球貨幣策略師Kit Juckes周四表示，7月份非農數據中與工資增長相關的數據非常重要。
　　
　　Juckes說道：“在2004年美國經濟增速從2.5%升至4.0%，美聯儲在此時開始了收緊貨幣政策的周期。我們今天看到的數據出現時間早于我們預期，市場一如既往將此預期納入價格之中。因為他們已經確認目前距離升息僅僅為數月、而非數年之遙。”
　　
　　他補充道：“市場還未轉變的觀點是，美聯儲的聯邦基金利率的最終值可能是3%，而非4%。在周三的數據中，美國2季度GDP年率達到了4%。美國利率最終遠低于4%的水平還要看通脹數據的表現，因此明天非農數據中的工資數據將會非常重要，其重要程度或許超過失業率或者非農數據本身。”
　　
　　非農匯市交易前瞻
　　
　　外媒周四撰文稱，隨著周五非農數據的臨近，現在是時候對這一最為重要的美國就業數據將如何對美元構成影響進行前瞻了。
　　
　　美國非農數據顯示在統計期間美國就業人口的變化。這通常被視為就業創造狀況的指標，同時也被用來衡量勞動力市場是否有所改善。
　　
　　就像經濟學課程所說的那樣，就業數據是經濟的重要組成部分之一。就業數量上升能夠對消費支出構成推動。隨后，它也能夠對制造業活動帶來利好因素。最終制造業活動上升又將增加就業，這就是個良性循環。
　　
　　從過去非農數據與美元指數走勢的歷史表現來看，優于預期的非農數據將推高美元，反之對美元構成打壓。
　　
　　需要注意的是，過去3個月來，非農數據表現均優于預期，這一良好趨勢或得到延續。強勁的非農數據將推高市場的升息預期，在此背景下，美元或將進一步走高。
　　
　　法國農業信貸銀行(Credit Agricole)外匯策略師Mark McCormick周四發布了針對非農前該如何操盤的前瞻報告。指出交易日元是個最具吸引力的策略。
　　
　　該行稱，周五即將公布的美國非農就業報告將打響近期沉寂不響的市場第一槍。其中以美元指數以及美國國債價格表現最為搶眼。
　　
　　非農只要到20萬 黃金就仍要跌？
　　
　　黃金市場方面，不少經濟學家認為，若7月非農相對“體面”，短期黃金市場將繼續承受賣壓。根據對經濟學家的調查，普遍預期7月非農就業人數將增加23萬人。盡管本次非農不會像6月增加28.8萬人那么靚麗，但一些分析師認為，只要非農增數繼續企穩在20萬人以上，就足以令金價短期承壓。
　　
　　CMC Markets首席市場策略師Colin Cieszynski表示：“非農增加20萬人至少足以讓美聯儲以當前的步伐退出量化寬松(QE)，最終我們將看到美聯儲加息。“
　　
　　不過，Cieszynski補充道：“從周四金價大跌的表現來看，很明顯市場已經在逐步消化7月非農向好的預期。因此，周五非農數據正式公布可能引發金價過度劇烈的波動。短期來看，我仍預計金價將在1285-1325美元間震蕩。”
　　
　　道明證券(TD securities)的分析師們也贊同Cieszynski的觀點，他們認為除非7月非農令人大跌眼鏡，否則金價無法脫離目前的震蕩區間。
　　
　　道明證券指出，如果7月非農符合預期，或是略微不及預期，金價可能不會對此反應激烈，投資者也會轉頭期待未來更多數據的指引。但是，如果7月非農令投資者大大失望，金價很可能強勢突破目前震蕩區間上軌。
　　
　　不過道明證券也強調，僅從近期數據來看，美國經濟仍在持續復蘇，預計金價最終將跌穿1240美元的中期關鍵支撐位，具體時間尚不能確定。
　　
　　法國外貿銀行(Natixis)貴金屬分析師Bernard Dahdah認為周五7月非農將向好，金價會繼續下跌。他指出，周三公布的美國二季度GDP數據格外靚麗，因此7月非農數據向好的可能性極大，料將提振美元走強，利空黃金。另一方面，近期中東及烏克蘭持續升溫的地緣政治風險可能削弱良好非農對金價產生的影響。
　　
　　加拿大帝國商業銀行(CIBC)高級經濟學家Peter Buchanan稱：“結合美國二季度GDP以及本周一公布的美國耐用品訂單數據來看，美國企業有重新開始投資，意味著雇傭員工人數將增長。同時，預計美元中期(未來6個月)的上行前景不會改變，仍舊看空黃金。”
　　
　　不過，也存在一些不同的聲音，蒙特利爾銀行(BMO)商品分析師Jessica Fung就指出，盡管7月非農增加20萬人可能對金價構成打壓，但從長期來看可能利好黃金。
　　
　　他表示：“一份強勁的非農報告可能被視為通脹上行的誘因，長期利好黃金。要是非農數據不好，或許表明美國經濟依然沒有脫離不景氣，并存在通縮的風險，利空黃金。”
　　
　　Fung強調，對黃金而言，非農數據當中最需要關注的應該是時薪的變化，因為這是重要的通脹指標，也是決定黃金的下一步行動的關鍵指引。