周二(8月19日)美元指數(shù)大幅走強(qiáng)，就在市場目光都聚焦在周三公布的美聯(lián)儲會議紀(jì)要和周五的杰克遜霍爾央行年會之即，而美國CPI此時卻放緩，按理說這為美聯(lián)儲維持低利率貨幣政策提供了充分依據(jù)，美元理論上應(yīng)該走弱，但是出乎意料的是美元不跌反漲，這表明當(dāng)前市場決定美元的因素不再是以貨幣政策為單一導(dǎo)向，鑒于美國經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)性的復(fù)蘇前景，任何一項(xiàng)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)正面，都將是美元中期走強(qiáng)的助推劑。美元和美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)度提高，恰恰是美元進(jìn)入結(jié)構(gòu)性牛市的一個有力證據(jù)。
　　
　　反觀日內(nèi)歐元區(qū)和英國方面的表現(xiàn)卻哀鴻遍野，歐元區(qū)金融帳和貿(mào)易帳表現(xiàn)繼續(xù)令人失望，前期支撐歐元走強(qiáng)的根本因素可以說已經(jīng)崩潰；而英國7月消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)意外放緩，令市場對英國央行年內(nèi)提前加息的最后一絲希望破滅，在央行大會召開前夕，這令市場對歐英央行在大會上釋放鴿派信息的預(yù)期增強(qiáng)，作為美元指數(shù)最大的對手盤，這間接扶助了日內(nèi)美元指數(shù)的走強(qiáng)。
　　
　　技術(shù)層面上，花旗集團(tuán)周二(8月19日)日內(nèi)發(fā)布報告稱，美元指數(shù)開始從中期雙重底部形態(tài)的中間頸線位開始強(qiáng)勁反彈。周線級別圖上，若匯價能夠成功收高81.49，則可看成是強(qiáng)勁反彈的開始。盡管匯價在盤中可能突破該價位，但若不能成功守住該支撐則依然不能認(rèn)定是關(guān)鍵技術(shù)破位。若81.49支撐失守，暗示美元指數(shù)上漲動能或受阻。
　　
　　通脹雖放緩但在預(yù)期內(nèi) 房市走強(qiáng)是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的縮影
　　
　　日內(nèi)美元走強(qiáng)的主要內(nèi)部原因是美國7月新屋開工年化月率創(chuàng)近8個月高位，美國的房地產(chǎn)市場走強(qiáng)可以說是美國經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇的縮影，背后的原因是美國就業(yè)市場的持續(xù)改善，再加上較低的借貸成本，盡管如此，但是美國的房地產(chǎn)市場目前仍然受到薪資增長緩慢，以及收緊的信貸條件所抑制。
　　
　　紐約梅隴銀行( Bank of New York Mellon)的全球市場策略師Michael Woolfolk表示，“新屋開工數(shù)據(jù)表明美國房地產(chǎn)市場已經(jīng)回暖，這也將給美國經(jīng)濟(jì)增長帶來支撐，同時也將增強(qiáng)市場對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心。
　　
　　Woolfolk預(yù)計，美元將會進(jìn)一步走強(qiáng)，歐元/美元或?qū)⒃谖磥硪荒陜?nèi)跌至1.22水平附近。
　　
　　雖然日內(nèi)另一重磅數(shù)據(jù)—美國7月份通脹趨緩至近四個月以來的低位，但是增長幅度符合預(yù)期，表明盡管經(jīng)濟(jì)加速，物價壓力依然有限。市場對于美聯(lián)儲升息的預(yù)期可能有所降溫。
　　
　　物價上漲有限為央行決策者們提供了空間，即美聯(lián)儲在10月份預(yù)計結(jié)束購債計劃后，可以在相當(dāng)一段時間內(nèi)把利率維持在低點(diǎn)。
　　
　　摩根大通首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli稱，今年6月份一些通脹顧慮可能會稍微緩解。這減輕了美聯(lián)儲加速推動利率正常化方面的一些壓力。
　　
　　數(shù)據(jù)公布之后路透點(diǎn)評稱，因能源價格下跌部分抵消食品和租金價格上漲，7月CPI月率漲幅有限，而美聯(lián)儲錨定的是比CPI增速更為緩慢的PCE；美國就業(yè)市場存在大量閑置，以及薪資增長停滯不前，都將對物價構(gòu)成下行壓力，美聯(lián)儲更有依據(jù)將利率保持在低位一段時間。
　　
　　歐元是美元走強(qiáng)的“最大功臣”
　　
　　美元指數(shù)的走強(qiáng)，其最大的對手盤歐元可謂功不可沒，日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)6月經(jīng)常帳盈余錄得逾一年半低位且6月金融帳赤字規(guī)模飆升至359億歐元，支撐歐元的關(guān)鍵兩賬數(shù)據(jù)引發(fā)歐元進(jìn)一步下滑。
　　
　　公布了歐元區(qū)6月經(jīng)常帳及國際收支平衡表，數(shù)據(jù)顯示經(jīng)常帳盈余直接投資及投資組合仍在邊際走弱。與去年相比，這兩項(xiàng)似乎已成為影響歐元匯價的重要宏觀因素。
　　
　　歐元區(qū)6月季調(diào)后經(jīng)常帳盈余131億歐元，低于前值195億歐元。至6月的12個月經(jīng)常帳盈余小幅降至2267億歐元，占歐元區(qū)GDP的比例維持在2.4%，仍低于至4月份的2.6%，但仍高于2013年6月份的2.1%。
　　
　　6月份直接投資凈流入80億歐元，主要發(fā)生在公司間貸款項(xiàng)下；投資組合凈流入60億歐元，資金撤出債市、流入股市；這兩項(xiàng)合計流入140億美元，大幅低于5月份的凈流入603億歐元。直接投資及投資組合項(xiàng)目至6月的12個月累積盈余回升至540億歐元，但低于去年同期的累積盈余570億歐元。
　　
　　此前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的小幅增長主要是現(xiàn)金流及外國基金購買歐元區(qū)廉價資產(chǎn)而帶動。遺憾的是，目前看來歐元區(qū)資本流入逐漸放緩，資本拉動經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)的驅(qū)動效力不久也將耗費(fèi)殆盡。
　　
　　基本流入放緩，表明需要繼續(xù)提振歐元區(qū)融資環(huán)境。但歐元區(qū)私營部門融資增速逐漸減弱。雖然將歐元下跌歸咎于作為融資功能的下降似乎不太符合情理，但卻足以說明歐元正在逐漸失去吸引力。
　　
　　眾人拾柴火焰高 英鎊也來湊熱鬧
　　
　　同時英鎊刷新4個月低位也為美元走強(qiáng)“添磚加瓦”，原因是日內(nèi)公布的英國7月消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)年率增速意外放緩，表現(xiàn)不及預(yù)期。
　　
　　通脹疲軟，這不禁讓人聯(lián)想到了英國薪資增速疲軟。上周公布的英國失業(yè)率和薪資數(shù)據(jù)顯示，盡管失業(yè)率進(jìn)一步下滑，但是薪資增速令人失望，這也是英國央行當(dāng)前最為關(guān)注的一點(diǎn)。
　　
　　盡管英國央行行長卡尼宣稱不用等待薪資水平上升就可考慮升息，但是通脹陷入疲軟將使得央行有時間來等待經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇，英鎊料面臨巨大的下行壓力。
　　
　　貝倫貝格銀行的Rob Wood指出，薪資增速乏力，這讓英國央行相信即使通脹不進(jìn)一步上升，失業(yè)率仍有望繼續(xù)下滑。
　　
　　彭博(Bloomberg)的分析師David Powell則預(yù)計，英國通脹疲軟的趨勢或?qū)⒃谖磥硪欢螘r間內(nèi)持續(xù)。
　　
　　蘇格蘭皇家銀行(RBS)的資深外匯策略師Paul Robson指出，英國央行的政策是以通脹為目標(biāo)的，今天的數(shù)據(jù)顯然會在未來數(shù)日內(nèi)給英鎊匯率帶來下行的壓力，市場或已打消預(yù)期提前升息的念頭。”