2012年的低谷可能就像上個周期的1946年低谷那樣,成為一個周期的底部。 回顧200年來美國利率走勢,一位資深技術分析師認為,歷史告訴我們,當前利率只會上行。 紐約市場研究與分析機構Technical Research Advisors創始人Louise Yamada展示了以下圖表,并向CNBC表示,美國利率的底部形態六到八年前就已經啟動筑底,事實可能證明,2012年的低谷可能就像上個周期的1946年低谷那樣,成為一個周期的底部。 Yamada預計,利率走勢會非常健康,反轉最終會觸及3%的高位。要體現技術面真正的反轉跡象,10年期美國利率還必須進入一個略高的高位。 Yamada還預計,利率走高近期內將推升股價,過往周期顯示,股市和經濟都會因利率上揚而獲益,伴隨著利率上升周期啟動,牛市也開始進入初期階段,直到利率回升到5%左右才會開始出問題。 至少從特朗普當選后股市創新高、債市遭血洗的波動來看,Yamada的利率上升預期還沒有偏差。 本周二道指七連陽且連續第四日創收盤新高,在周三止步七連陽后周四又以逼近最高記錄水平收漲,周四標普500收盤接近史上最高位,周五納指刷新盤中最高記錄,雖然周五三大美股股指收跌,但本周均累漲。 與美股形成鮮明反差的是美債價格大跌,收益率漲幅創新高。 本周美國10年期基準國債收益率漲5.4個基點,至2.3566%,創2015年12月4日以來最高位,本周累漲20.66個基點,使得最近兩周累漲63.67個基點,創2001年11月以來最大兩周漲幅。 30年期美債收益率漲至3.051%,逼近2016年最高位,也是2016年1月5日以來首次收于3.0%整數位心理關口上方,本周累漲9.46個基點,最近兩周累漲46.85個基點。 全球債市也遭遇了13年來最慘重拋售。道瓊斯(18867.93, -35.89, -0.19%)數據顯示,彭博巴克萊全球債券指數在截至11月17日的兩周累計下挫5%,為2003年3月份以來最大連續兩周跌幅。 美銀美林首席投資策略師Michael Hartnett將市場的波動稱作“暴力大洗牌”。他指出,這是對債券的血洗。資金不僅僅流出了美國債市,同時也從新興市場債市中撤離。
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