對特朗普政府將帶來較高增長,并促使美聯儲(FED)采取比預想更快加息步伐的預期,幫助美元指數突破長期阻力水平100,并連續四日收于這一水平上方。上周五曾一度飆升至101.48,為2003年4月以來最高水平,并連續10日上漲,創下逾3年以來最長漲勢。 周一(11月21日)美市盤中,美元下滑約0.4%,日內最低觸及100.80。 大和資本市場公司分析師Kevin Lai認為,技術上而言,其可以被視作“干凈突破”。 Lai表示:“前方動能非常強勁。美元指數的上漲,主要是因為美元兌歐元、日元、瑞典克朗以及瑞郎的走強,它們在美元指數中的權重達到79%。從圖表上來看,這些貨幣兌美元依然有大量下行空間。從基本面上來看,美元已經擴大收益優勢。因此,我們看到美元指數在突破100以后仍有很大的上行空間。在過去35年中,只有兩次出現重大突破:首先是在1981年,美元指數隨后漲了60%;第二次出現在2000年,美元指數繼續上漲20%。 ” 因此,自特朗普獲勝以來,中國人民銀行持續下調人民幣固定匯率并不意外,其導致人民幣連續11天下滑。人民幣正朝向與一籃子貨幣掛鉤邁進。 Lai還指出,美元指數自9月低位僅上漲了6%,與歷史漲勢來比并不算大。如果美元再上漲10%呢?港元會否不再與美元相掛鉤? Lai寫道:“假設美元指數進一步上漲10%,亞洲貨幣將面臨巨大壓力。首先,我們認為人民幣將有類似的貶值幅度,預計2016年底美元/人民幣將升至7.50。當前,中國人民銀行人民幣參考匯率為6.8796,自昨日進一步回落了104點。當前,這一匯率高度受美元走勢所驅動。預計人民銀行沒有保護本國貨幣的心情,因我們已經進入第二輪資本外流,且此輪規模看似比2015年晚些時候/2016年初的首輪更大。” 美元與人民幣的壓力也將給亞洲其他地區帶來挑戰。近期,馬來西亞林吉特、新加坡元、菲律賓比索、印度盧比、印尼盧比、韓元都面臨不同程度的下行壓力,近期內這種壓力還可能會加強。對于韓國來說尤為如此,該國總統樸槿惠可能最終會遭到彈劾。 當前這一背景也讓港元更加被高估。眼下,其實際有效匯率高于123,和1995年底的水平接近。如果美元指數再漲10%,港元將回至1997年的水平。
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