歐洲央行北京時間周四(12月8日)將公布利率決議，市場普遍預期其將維持利率不變，并延長QE計劃3-6個月；市場關(guān)注焦點聚集于歐洲央行是否會暗示將削減資產(chǎn)購買；據(jù)匯通網(wǎng)觀察，目前多數(shù)機構(gòu)認為，削減資產(chǎn)購買時機未到；但QE已近強弩之末，無法太久維持不變，歐元料將走出黎明前的黑暗，或回升至1.10。
　　
　　★歐銀決議即將出爐，聚焦三大要點★
　　
　　歐洲央行管委會北京時間周四(12月8日)將公布利率決議，外界廣泛預期其將調(diào)整資產(chǎn)購買計劃條款，以緩解可購買債券短缺的情況，預計延長目前將在2017年3月到期的資產(chǎn)購買計劃。
　　
　　路透調(diào)查顯示，大多數(shù)分析師預計歐洲央行(ECB)本周會議將宣布把量化寬松計劃延長六個月，并預計歐洲央行將維持月度資產(chǎn)購買規(guī)模不變。
　　
　　德拉基上周重審，一切選項均有可能；本周歐洲央行決議將主要將決定三大問題：
　　
　　1.歐洲央行是否會延長其資產(chǎn)購買至2017年三月以后。
　　
　　2.歐洲央行是否或者何時將會開始減少資產(chǎn)購買。
　　
　　3.當前的貨幣政策需要做哪些調(diào)整。
　　
　　目前，歐元區(qū)總體經(jīng)濟增長和通脹環(huán)境已經(jīng)明顯改善了。非常規(guī)政策被ECB用來對抗通縮風險，但隨著目前通縮擴大，ECB必須考慮是否應(yīng)保留這種非常規(guī)政策。
　　
　　那么，他們能夠重新轉(zhuǎn)向常規(guī)的政策工具嗎？
　　
　　★前瞻歐銀決議四大情境，延長QE三個月可能最大★
　　
　　如果歐洲央行果斷在這次會議上擴展量化寬松計劃，主要有4個可能采取的方式：
　　
　　1.歐洲央行可能會選擇將800億歐元購債計劃延長3個月，并且宣布將于2017年6月進行評估。
　　
　　2.或者，可能將目前于2017年3月到期的每月800億歐元購債計劃延長6個月至2017年秋天。
　　
　　3.也有可能，歐洲央行會延長9-12個月，然后定期重新評估購債速度。
　　
　　4.最后，同時也是最不可能的情況是，延長購債期限，但縮小購債規(guī)模(也許每月600億歐元左右)，這將是逐漸縮減QE的有效策略。
　　
　　研究顯示，上述非常規(guī)措施在經(jīng)濟危機環(huán)境下作用更好，在那種情況下政策的傳導是被扭曲的。
　　
　　目前還沒到減少資產(chǎn)購買的時機。美聯(lián)儲有極大可能會在下周加息，并可能如今年年初一樣對市場造成沖擊；此外，隨著意大利修憲公投遭到否決，不確定性風險也上升了。
　　
　　因此，預計歐洲央行將會宣布延長QE計劃，但僅延長3個月，而800億歐元的資產(chǎn)購買規(guī)模也不太可能會改變。這將給歐洲央行更多空間來確認，經(jīng)濟復蘇是否會持續(xù)，以及核心通脹是否會持續(xù)上升。
　　
　　KBC市場研究團隊認為，歐洲央行的資產(chǎn)購買將會在2018年3月以前完全終止。
　　
　　★歐銀料維持QE但或調(diào)整政策工具，歐元料將走出黎明前的黑暗★
　　
　　德拉基近期表示，歐洲央行政策制定者將會討論適當縮減每月購債量，但這是就長期而言。
　　
　　德拉基稱，我們可以用多種不同工具的組合來傳達適當?shù)牧�場，比如每月的購債量，或每月購債的持續(xù)時間，我不會對討論中的多種選項做出預先判斷。
　　
　　這表明，歐洲央行本周將會延長QE計劃至少3個月，并維持QE規(guī)模不變；但有可能對現(xiàn)行政策進行調(diào)整；投資者們應(yīng)聚焦于其對未來削減QE可能性的表述。
　　
　　高盛指出，市場將更專注于逐漸削減寬松政策的信號，而不是QE計劃的延長；但該機構(gòu)認為目前削減QE尚不成熟。
　　
　　荷蘭銀行指出，由于市場已經(jīng)大肆做空歐元，因此其對負面消息的反應(yīng)應(yīng)該減弱；雖然該行仍然堅定認為歐洲貨幣聯(lián)盟在未來幾年仍將繼續(xù)混亂，但該行相信市場對于美國的通貨再膨脹預期過度，因此，預計歐元兌美元未來12個月目標將上看1.10。